Noteikto pabalstu plāna pieaugums, kritums un sarežģītība

Pēdējo 25 līdz 30 gadu laikā privātā sektora darba devēju piedāvātās pensiju plāna shēmas ir ievērojami mainījušās, sākot no tradicionālā noteiktu pabalstu plāna (DB plāns) līdz mūsdienīgākam noteiktu iemaksu plānam (DC plāns). Tradicionālie DB plāni, ko parasti dēvē par pensijām, parasti nodrošina garantētus ikmēneša ienākumus darbiniekiem, aizejot pensijā, un uzliek darba devējam finansēšanas un ieguldījumu izvēles slogu. DC plānus, piemēram, 401 (k), galvenokārt finansē darbinieki, kuri izvēlas ieguldījumus un rezultātā uzņemas ieguldījumu risku.

Apskatīsim iemeslus, kāpēc DB plāni ir zaudējuši nozīmi DC plāniem, un DB plānu sarežģītību, jo īpaši pensiju saistību aplēses.

Taustiņu izņemšana

• Noteiktu pabalstu plāni maksā garantētus ienākumus pensionētiem darbiniekiem, un tos finansē darba devēji, kas izvēlas ieguldījumus.
• Privātajā sektorā tos lielākoties ir aizstājuši ar noteiktu iemaksu plāniem, kurus galvenokārt finansē darbinieki, kuri izvēlas ieguldījumus un uzņemas ieguldījumu risku.
• Uzņēmumi izvēlas DC plānus, jo tie ir rentablāki un mazāk sarežģīti pārvaldāmi nekā tradicionālie pensiju plāni.
• Pensiju plāna saistību novērtēšana ir sarežģīta, kas var izraisīt kļūdas.

Noteiktu pabalstu plāna vēsture

DB plāni meklējami atpakaļ. Tie pirmo reizi tika ieviesti ASV, kad valdība solīja sniegt pensijas pabalstus veterāniem, kuri kalpoja Revolūcijas karā. Pēc tam visā valstī palielinājās DB plānu skaits, jo darbaspēks ASV kļuva rūpnieciskāks.

Šie ir galvenie iemesli, kādēļ DB plāni ieguva popularitāti:

• Viņi mēdz atļauties darbiniekiem lielāku pensijas pabalstu nekā citi pensionēšanās plāni, īpaši, ja darbinieki pēc pensionēšanās ilgu laiku dzīvo.
• DB plāni gan atbildību par investīciju lēmumu pieņemšanu, gan ieguldījumu riskus, kas saistīti ar tirgus svārstībām, uzliek darba devējam, nevis darbiniekam.
• Uzņēmumiem parasti ir daudz ilgāks laika posms nekā darbinieku dzīves ilgumam. Tā rezultātā tiek uzskatīts, ka darba devējiem ir daudz lielākas iespējas absorbēt plašās tirgus svārstības dažādos tirgus ciklos.

Kāpēc definīciju līmeņa ieceres guva impulsu

Neskatoties uz DB plāna struktūras priekšrocībām, DC plāni ir ieguvuši impulsu un popularitāti. Maiņas rezultātā no darba devēju plāna sponsoriem tika noņemta galvenā atbildība par sagatavošanos pensijai un tā tika uzlikta darbiniekiem.

Šo izmaiņu sekas ir dziļas, un daudzi ir apšaubījuši vispārējās sabiedrības gatavību rīkoties tik sarežģītā atbildībā. Tas, savukārt, ir rosinājis diskusijas par to, kurš pensionēšanās plāna veids ir vislabākais plašai sabiedrībai.

DC plāni sākotnēji tika izstrādāti, lai papildinātu DB plānus, lai gan parasti tas tā vairs nav.

Pāreja no DB plāniem uz DC plāniem pēdējās desmitgadēs ir šāda produkta rezultāts:

• Parasti korporācijas ietaupa ievērojamu naudas daudzumu, mainot savu DB plāna shēmu uz DC plāna shēmu, jo DC plānu sniegtie ieguvumi parasti ir zemāki nekā tie, ko piedāvā DB plāni.
• Sarežģītības dēļ, kas saistīta ar DB plāna saistību novērtēšanu, korporatīvajiem vadītājiem ir grūti plānot pensijas pabalstu izdevumus.
• Ārpusbilances grāmatvedības noteikumi, ko korporācijas izmanto DB plānu uzskaitei, rada problēmas, kas sabojā korporācijas finanšu pārskatus un kropļo uzņēmuma finansiālo stāvokli.
• Sarežģītība, kas saistīta ar plāna aktīvu ieguldīšanu, prasa ievērojamu ieguldījumu zināšanu daudzumu. Rezultātā trešās puses institucionālās investīciju konsultāciju firmas, aktuāru firmas un grāmatvedības firmas ir jāsaglabā, lai rīkotos ar šo atbildību.
• DB plāna aktīvu un saistību relatīvais lielums parasti ir ļoti liels. Tas prasa, lai uzņēmumu vadītāji koncentrētos uz savu pensijas plāna administrēšanu, nevis koncentrētos uz pamatdarbības centieniem.

Pensiju saistību novērtēšanas sarežģītība

Primārais jautājums, kas saistīts ar DB plāna piedāvāšanu, sākas ar darbinieka plānoto pabalstu pienākuma (PBO) novērtēšanu. PBO atspoguļo darbinieka pensijas pabalsta nākotnes saistību pašreizējās vērtības aplēsi. Lai saprastu sarežģītību, kas saistīta ar šīs atbildības novērtēšanu, apskatiet šo vienkāršoto piemēru, kā tā tiek aprēķināta.

PBO novērtēšana: vienkāršs piemērs

Pieņemsim, ka uzņēmumu ABC izveidoja Linda. Linda ir 22 gadus veca un nesen absolvējusi koledžu. Viņa ir vienīgā darbiniece, viņas pamatalga ir 25 000 ASV dolāru, un viņa nesen ir nostrādājusi vienu gadu darbā uzņēmumā. Lindas uzņēmums piedāvā DB plānu. DB plāna pabalsts viņai nodrošinās ikgadējo pensijas pabalstu, kas ir vienāds ar 2% no viņas pēdējās algas, reizinot ar gadu skaitu, ko viņa ir uzkrājusi uzņēmumā.

Teiksim arī to, ka viņa strādās 45 gadus pirms aiziešanas pensijā un saņems 2% pieauguma likmi gadā par kompensāciju par katru gadu, kad strādā uzņēmumā ABC. Balstoties uz šiem pieņēmumiem, mēs varam aprēķināt, ka Lindas prognozētais ikgadējais pensijas pabalsts pēc viena darba gada būs USD 1219 (25 000 USD * 1, 02 ^ 45 * .02). Ņemiet vērā, ka šajā pensijas pabalsta aprēķinā ir ņemts vērā Lindas paredzamais algas pieaugums nākotnē viņas aplēstajā darba karjerā - 45 gadi.

Tomēr tas neņem vērā Lindas gaidāmo turpmāko pakalpojumu uzņēmumā ABC. Tā vietā pabalsta aprēķinā tiek ņemts vērā tikai viņas līdz šim uzkrātais darbs. Kad šī pabalsta summa ir noteikta, tiek pieņemts, ka Linda katra gada sākumā pēc aiziešanas pensijā saņems pabalstu 1219 USD gadā par mūža ilgumu, kas, kā mēs pieņemsim, ir 30 gadi.

USD 8, 2 triljoni

Aktīvu summa noteiktu iemaksu plānos Amerikas Savienotajās Valstīs, liecina Investīciju kompānijas institūta dati.

Tagad mēs varam noteikt PBO vērtību. Lai sasniegtu šo mērķi, Lindas ikgadējais pensionēšanās pabalsts ir jāpārveido vienreizējā maksājumā viņas paredzamajā normālajā pensionēšanās dienā. Izmantojot konservatīvu diskonta koeficientu 4% ienesīgumam no 30 gadu valsts obligācijām, Lindas ikgadējā pensijas pabalsta pašreizējā vērtība salīdzinājumā ar viņas 30 gadu dzīves ilgumu viņas pensionēšanās dienā būtu 21 079 USD. Tas atspoguļo to, kas uzņēmumam ABC būtu jāmaksā Lindai, lai izpildītu sava uzņēmuma pensijas pabalsta saistības dienā, kad viņa aiziet pensijā.

Lai noteiktu PBO, Lindas pensionēšanās pabalsta pašreizējā vērtība viņas parastajā pensionēšanās dienā būtu jāatskaita 44 gadus pirms šodienas novērtēšanas datuma. Atkal, izmantojot diskonta koeficientu 30 gadu valsts obligāciju ienesīgumam 4% apjomā, Linda ieguvuma pašreizējā vērtība būtu 3 753 USD. Šī summa ir PBO. Tā ir summa, ko korporācijas vadītāji atlicina kontā Lindas pirmā nodarbinātības gada beigās, lai varētu izmaksāt Lindas solīto pensijas pabalstu 1219 USD gadā, kas maksājams 45 gadu laikā, par viņas dzīves ilgumu pēc aiziešanas pensijā. Ja uzņēmums ABC atvēlētu šo naudas summu, no aktuāra viedokļa uzņēmuma ABC DB plāns tiktu pilnībā finansēts.

Saistību novērtēšana: papildu pieņēmumi

Šis piemērs atspoguļo vienkāršotu gadījumu ar sarežģījumiem, kas saistīti ar pensiju saistību aplēsi. Lai aplēstu PBO saskaņā ar pieņemtajām vadlīnijām, būtu jāņem vērā papildu aktuārie pieņēmumi un grāmatvedības pilnvaras.

Paturot to prātā, tagad aplūkosim 10 pieņēmumus, kas mums būtu jāņem vērā, lai novērtētu PBO, un kā tie ietekmētu pensiju saistību aplēses precizitāti.

Grāmatvedības jautājumi

Otrais jautājums par DB plāna struktūru attiecas uz uzņēmuma DB plāna aktīvu un saistību uzskaiti. ASV Finanšu grāmatvedības standartu padome (FASB) ir izveidojusi FASB 87 vadlīnijas par darba devēju grāmatvedību pensijām kā daļu no vispārpieņemtajiem grāmatvedības noteikumiem (GAAP).

FASB 87 pieļauj pensiju aktīvu un saistību summu ārpusbilances uzskaiti. Pēc tam, kad tiek aplēsts PBO uzņēmuma DB plānam un tiek veiktas plāna iemaksas, PBO netiek ierakstīts kā saistības uzņēmuma bilancē, un plāna iemaksas netiek reģistrētas kā aktīvs. Tā vietā plāna aktīvi un PBO tiek ieskaitīti, un uzņēmuma bilancē tīro summu uzrāda kā neto pensijas saistības.

Šāda veida grāmatvedības elastība rada daudz nozīmīgu problēmu gan uzņēmumiem, gan ieguldītājiem. Kā iepriekš minēts, aplēstie PBO un plāna aktīvi ir lieli attiecībā pret uzņēmuma parādu un pašu kapitālu. Tas savukārt nozīmē, ka uzņēmuma finansiālais stāvoklis nav precīzi atspoguļots uzņēmuma bilancē, ja vien šīs summas nav iekļautas finanšu pārskatos. Tā rezultātā tiek izkropļoti svarīgi finanšu rādītāji, un daudzi uzņēmumu vadītāji, kā arī investori var izdarīt kļūdainus secinājumus par uzņēmuma finansiālo stāvokli.

Grunts līnija

DB plānus īstenoja cilvēki, kuriem bija vislabākie nodomi palīdzēt darbiniekiem pensijas gados piedzīvot finansiāli pareizu dzīvi. Tradicionālā pensiju plāna ievērojama priekšrocība ir arī pensionēšanās plānošanas sloga noņemšana no darbiniekiem un sloga uzlikšana darba devējam. Neskatoties uz to, DC plāni ir pārsnieguši DB plānus kā izvēlēto pensionēšanās plānu, ko piedāvā privātā sektora uzņēmumi.

Novērtēšanas kļūdas, kas saistītas ar DB plāna pensiju saistību aplēsi, ir neizbēgama problēma. Turklāt grāmatvedības noteikumi, kas saistīti ar neto pensiju saistību rezervēšanu uzņēmuma bilancē, tā vietā, lai rezervētu gan pensiju aktīvus, gan pensiju saistības, rada citas problēmas, kas skar piesardzīgu korporatīvo pārvaldību.