Pārklājuma attiecības definīcija

Kāda ir seguma attiecība?

Nodrošinājuma koeficients kopumā ir pasākumu grupa, kas raksturo uzņēmuma spēju apkalpot savu parādu un izpildīt savas finanšu saistības, piemēram, procentu maksājumus vai dividendes. Jo augstāks ir seguma koeficients, jo vieglāk vajadzētu veikt procentu maksājumus par parādu vai izmaksāt dividendes. Analītiķi un investori pēta arī seguma koeficienta tendenci laika gaitā, lai pārliecinātos par uzņēmuma finansiālā stāvokļa izmaiņām.

1:45

Pārklājuma attiecība

Taustiņu izņemšana

• Aptvēruma koeficienti ir dažādos veidos, un tos var izmantot, lai palīdzētu identificēt uzņēmumus, kuru finansiālais stāvoklis ir potenciāli satraukts.
• Nodrošinājuma koeficients kopumā ir uzņēmuma spēja apkalpot savu parādu un izpildīt savas finansiālās saistības. Jo augstāks ir seguma koeficients, jo vieglāk vajadzētu veikt procentu maksājumus par parādu vai izmaksāt dividendes.
• Kopējie seguma koeficienti ietver procentu seguma koeficientu, parāda apkalpošanas seguma koeficientu un aktīvu seguma koeficientu.

Ko stāsta seguma koeficients?

Aptvēruma koeficienti ir dažādos veidos, un tos var izmantot, lai palīdzētu identificēt uzņēmumus, kuru finansiālais stāvoklis ir potenciāli satraukts, lai gan zemie rādītāji nebūt nenozīmē, ka uzņēmumam ir finansiālas grūtības. Šie koeficienti tiek noteikti daudzos faktoros, un, lai noskaidrotu uzņēmuma veselību, bieži tiek ieteikts dziļāk ienirt uzņēmuma finanšu pārskatos.

Tīrie ienākumi, procentu izdevumi, nenomaksātie parādi un kopējie aktīvi ir tikai daži finanšu pārskatu posteņu piemēri, kas jāpārbauda. Lai noskaidrotu, vai uzņēmums joprojām darbojas, ir jāņem vērā likviditātes un maksātspējas koeficienti, kas novērtē uzņēmuma spēju samaksāt īstermiņa parādu (ti, konvertēt aktīvus naudā).

Investori var izmantot seguma koeficientus vienā no diviem veidiem. Pirmkārt, jūs varat izsekot uzņēmuma parāda situācijas izmaiņām laika gaitā. Gadījumos, kad parāda apkalpošanas seguma koeficients ir tikko pieļaujamā diapazonā, varētu būt laba ideja aplūkot uzņēmuma neseno vēsturi. Ja attiecība ir pakāpeniski samazinājusies, var būt tikai laika jautājums, pirms tā nokrītas zem ieteiktā skaitļa.

Pārklājuma koeficienti ir vērtīgi arī tad, ja aplūkojam uzņēmumu attiecībā pret tā konkurentiem. Līdzīgu uzņēmumu novērtēšana ir obligāta, jo vienā nozarē pieņemamu procentu seguma koeficientu var uzskatīt par riskantu citā jomā. Ja jūsu novērtētais bizness šķiet nederīgs ar galvenajiem konkurentiem, tas bieži ir sarkanais karogs.

Lai gan vienas nozares vai nozares uzņēmumu pārklājuma koeficientu salīdzināšana var sniegt vērtīgu ieskatu to relatīvajā finanšu stāvoklī, tas nav tik noderīgi dažādu nozaru uzņēmumiem, jo ​​tas varētu būt, piemēram, salīdzinot ābolus un apelsīnus. Kopējie seguma koeficienti ietver procentu seguma koeficientu, parāda apkalpošanas seguma koeficientu un aktīvu seguma koeficientu. Šie pārklājuma koeficienti ir apkopoti zemāk.

Pārklājuma koeficientu veidi

Procentu seguma attiecība

Procentu seguma koeficients mēra uzņēmuma spēju samaksāt procentu izdevumus par savu parādu. Attiecība, kas pazīstama arī kā nopelnīto procentu likme, tiek definēta kā:

Procentu seguma koeficients = EBITInterest Expensewhere: EBIT = Peļņa pirms procentiem un nodokļiem \ sākas {saskaņots} & \ teksts {Procentu seguma koeficients} = \ frac {\ teksts {EBIT}} {\ teksts {Procentu izdevumi}} \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ teksts {EBIT} = \ teksts {Peļņa pirms procentiem un nodokļiem} \\ \ beigas {saskaņots} Procentu seguma koeficients = Procentu izdevumiEBIT kur: EBIT = Peļņa pirms procentiem un nodokļiem

Procentu seguma koeficients, kas ir divi vai lielāks, parasti tiek uzskatīts par apmierinošu.

Parādu apkalpošanas seguma koeficients

Parādu apkalpošanas seguma koeficients (DSCR) parāda, cik labi uzņēmums spēj apmaksāt visu parāda apkalpošanu. Parādu apkalpošana ietver visus pamatsummas un procentu maksājumus, kas jāveic tuvākajā laikā. Attiecība tiek definēta kā:

DSCR = Neto pamatdarbības ienākumiKopējais parāda pakalpojums \ sākas {saskaņots} & \ teksts {DSCR} = \ frac {\ teksts {Neto pamatdarbības ienākumi}} {\ teksts {Kopējais parāda pakalpojums}} \\ \ beigas {izlīdzināts} DSCR = Kopējie parāda apkalpošanas tīkla darbības ienākumi

Viena vai lielāka attiecība norāda, ka uzņēmums gūst pietiekamus ienākumus, lai pilnībā segtu savas parāda saistības.

Aktīvu seguma attiecība

Aktīvu seguma koeficients pēc būtības ir līdzīgs parāda apkalpošanas seguma koeficientam, bet tas aplūko bilances aktīvus, nevis salīdzina ienākumus ar parāda līmeni. Attiecība tiek definēta kā:

DSCR = Aktīvu kopsumma − Īstermiņa saistībasAttiecīgās parādsaistības: Kopējie aktīvi = Pamatlīdzekļi, piemēram, zeme, ēkas, iekārtas un inventārs \ sākas {saskaņots} & \ teksts {DSCR} = \ frac {\ text {Total Assets} - \ text {Īstermiņa saistības}} {\ teksts {Kopējais parāds}} \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ teksts {Kopējie aktīvi} = \ teksts {Materiāli materiāli, piemēram, zeme, ēkas, } \\ & \ teksts {mašīnas un inventārs} \\ \ beigas {izlīdzināts} DSCR = Kopējais parādu kopsumma - īstermiņa saistības, kur: Aktīvi kopā = Pamatlīdzekļi, piemēram, zeme, ēkas, iekārtas un inventārs

Kā īkšķis, komunālo pakalpojumu uzņēmumu aktīvu seguma koeficientam jābūt vismaz 1, 5, bet rūpniecības uzņēmumiem - aktīvu seguma koeficientam jābūt vismaz 2.

Citas seguma attiecības

Analītiķi izmanto arī vairākus citus pārklājuma koeficientus, lai gan tie nav tik pamanāmi kā iepriekš minētie trīs:

• Fiksētās maksas seguma koeficients mēra uzņēmuma spēju segt fiksētās izmaksas, piemēram, parāda maksājumus, procentu izdevumus un aprīkojuma nomas izdevumus. Tas parāda, cik labi uzņēmuma ieņēmumi var segt fiksētos izdevumus. Bankas bieži ņem vērā šo koeficientu, novērtējot, vai aizdot naudu biznesam.
• Aizdevuma termiņa seguma koeficients (LLCR) ir finanšu koeficients, ko izmanto, lai novērtētu firmas maksātspēju vai aizņēmējas sabiedrības spēju atmaksāt nenomaksātu aizdevumu. LLCR aprēķina, dalot parāda atmaksai pieejamās naudas neto pašreizējo vērtību (NPV) ar nenomaksātā parāda summu.
• EBITDA un procentu seguma attiecība ir attiecība, kuru izmanto, lai novērtētu uzņēmuma finansiālo izturību, pārbaudot, vai tas ir vismaz pietiekami rentabls, lai samaksātu tā procentu izdevumus.
• Vēlamais dividenžu seguma koeficients ir seguma koeficients, kas mēra uzņēmuma spēju samaksāt prasītos dividenžu maksājumus. Vēlamie dividenžu maksājumi ir plānotie dividenžu maksājumi, kas jāveic par uzņēmuma vēlamajām akciju akcijām. Atšķirībā no parastajām akcijām, dividenžu maksājumi par vēlamajām akcijām tiek noteikti iepriekš, un tos nevar mainīt no ceturkšņa uz ceturksni. Uzņēmumam ir jāmaksā viņiem.
• Likviditātes seguma koeficients (LCR) attiecas uz ļoti likvīdo aktīvu īpatsvaru, ko tur finanšu iestādes, lai nodrošinātu to pastāvīgu spēju izpildīt īstermiņa saistības. Šī attiecība būtībā ir vispārējs stresa tests, kura mērķis ir paredzēt satricinājumus visā tirgū un pārliecināties, ka finanšu iestādēm ir piemērota kapitāla saglabāšana, novērst visus īstermiņa likviditātes traucējumus, kas var sabojāt tirgu.
• Kapitāla zaudējumu segšanas koeficients ir starpība starp aktīva uzskaites vērtību un summu, kas saņemta no pārdošanas, attiecībā pret neveicinošo aktīvu vērtību, kas tiek likvidēta. Kapitāla zaudējumu seguma koeficients ir izpausme tam, cik lielu palīdzību darījumos sniedz pārvaldes iestāde, lai tajā piedalītos ārējs ieguldītājs.

Pārklājuma koeficientu piemērs

Lai redzētu iespējamās atšķirības starp pārklājuma koeficientiem, apskatīsim izdomātu uzņēmumu Cedar Valley Brewing. Uzņēmums gūst ceturkšņa peļņu 200 000 USD (EBIT ir 300 000 USD) un atbilstošos procentu maksājumus 50 000 USD. Tā kā Sedras ieleja lielu daļu aizņēmumu veica zemu procentu likmju periodā, procentu likmju seguma koeficients izskatās ārkārtīgi labvēlīgs:

Procentu seguma koeficients = USD 300 000 USD 50 000 = 6, 0 \ sākas {saskaņots} un \ teksts {Procentu seguma koeficients} = \ frac {\ $ 300 000} {\ $ 50 000} = 6, 0 \\ \ beigas {saskaņots} Procentu seguma koeficients = 50 000 USD 300 000 = 6, 0

Tomēr parāda apkalpošanas seguma koeficients atspoguļo ievērojamu pamatsummu, kuru uzņēmums maksā katru ceturksni, kopsummā 140 000 USD. Iegūtais skaitlis 1, 05 atstāj maz vietas kļūdām, ja uzņēmuma pārdošanas apjomi uzņem negaidītu rezultātu:

DSCR = USD 200 000 USD 190 000 = 1, 05 \ sākas {saskaņots} & \ teksts {DSCR} = \ frac {\ $ 200 000} {\ $ 190 000} = 1, 05 \\ \ beigas {izlīdzināts} DSCR = 190 000 USD 200 000 000 = 1, 05

Pat ja uzņēmums rada pozitīvu naudas plūsmu, tas parāda parāda ziņā ir riskantāks, ja vien tiek ņemts vērā parāda apkalpošanas segums.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Izpratne par parāda apkalpošanas seguma attiecību - DSCR Korporatīvajās finansēs parāda apkalpošanas seguma koeficients (DSCR) ir naudas plūsmas mērījums, kas pieejams, lai samaksātu pašreizējās parāda saistības. Attiecība norāda neto darbības ienākumus kā parāda saistību, kas pienākas viena gada laikā, reizinājumu, ieskaitot procentus, pamatsummu, noguldījumu fondu un nomas maksājumus. vairāk Kāpēc ir svarīgi procentu seguma koeficienti Procentu seguma koeficients ir parāda attiecība un rentabilitātes koeficients, ko izmanto, lai noteiktu, cik viegli uzņēmums var maksāt procentus par savu nenomaksāto parādu. vairāk Kā mēra aizdevuma termiņa seguma koeficientu (LLCR) Aizdevuma termiņš tiek noteikts kā finanšu koeficients, ko izmanto, lai novērtētu aizņēmējas sabiedrības spēju atmaksāt nenomaksātu aizdevumu. vairāk Kā darbojas aizņemto līdzekļu attiecība Kredīta piesaistīšanas koeficients ir jebkurš no vairākiem finanšu rādītājiem, kas aplūko, cik liels kapitāls nāk parāda veidā, vai arī novērtē uzņēmuma spēju izpildīt finanšu saistības. vairāk Naudas plūsmas un parāda attiecība Naudas plūsmas un parāda attiecība ir mērs, kas salīdzina uzņēmuma naudas plūsmu no darbības ar tā kopējo parādu. vairāk fiksētās maksas seguma koeficients Fiksētās maksas seguma koeficients norāda uz uzņēmuma spēju segt fiksētās maksas, piemēram, parāda maksājumus, apdrošināšanas prēmijas un aprīkojuma nomu. vairāk partneru saišu