Pārklāts zvans
Nodrošinātais pieprasījums attiecas uz darījumu finanšu tirgū, kurā ieguldītājam, kurš pārdod pirkšanas iespējas līgumus, pieder līdzvērtīga pamata vērtspapīra summa. Lai to izpildītu, ieguldītājs, kuram ir ilga pozīcija aktīvā, pēc tam raksta (pārdod) pirkšanas iespējas uz to pašu aktīvu, lai radītu ienākumu plūsmu. Investora garā pozīcija aktīvā ir "segums", jo tas nozīmē, ka pārdevējs var piegādāt akcijas, ja pirkšanas iespējas pircējs izvēlas izmantot. Ja ieguldītājs vienlaikus pērk akcijas un raksta pirkšanas iespējas pret šo akciju pozīciju, tas ir pazīstams kā "pirkšanas-pirkšanas" darījums.
Taustiņu izņemšana
- Nodrošinātais uzaicinājums ir populāra opciju stratēģija, ko izmanto ienākumu gūšanai opciju prēmiju veidā.
- Lai izpildītu segto pieprasījumu, ieguldītājs, kuram ir gara aktīva pozīcija, pēc tam raksta (pārdod) pirkšanas iespējas uz to pašu aktīvu.
- To bieži nodarbina tie, kas plāno ilgstoši turēt pamatā esošās akcijas, bet tuvākajā laikā negaida ievērojamu cenu pieaugumu.
- Šī stratēģija ir ideāli piemērota ieguldītājam, kurš uzskata, ka bāzes cena tuvākajā laikā nemainīsies.
Pārklāts zvans
Izpratne par aptvertajiem zvaniem
Nodrošinātie pieprasījumi ir neitrāla stratēģija, kas nozīmē, ka ieguldītājs sagaida tikai nelielu bāzes kapitāla cenas pieaugumu vai pazemināšanos rakstiskā pirkšanas iespējas līguma darbības laikā. Šo stratēģiju bieži izmanto, ja investoram ir īstermiņa neitrāls skatījums uz aktīvu un šī iemesla dēļ tas ilgi tur aktīvu un vienlaikus tam ir īsa pozīcija, izmantojot iespēju gūt ienākumus no opcijas prēmijas.
Vienkārši izsakoties, ja ieguldītājs plāno ilgstoši turēt pamatā esošās akcijas, bet tuvākajā laikā negaida ievērojamu cenu pieaugumu, tad viņi, kamēr viņi nogaidīs, varēs no sava konta gūt ienākumus (prēmijas).
Nodrošinātais aicinājums kalpo kā īstermiņa riska ierobežojums ilgstošai akciju pozīcijai un ļauj ieguldītājiem gūt ienākumus, izmantojot prēmiju, kas saņemta par iespējas līguma parakstīšanu. Tomēr ieguldītājs zaudē akciju pieaugumu, ja cena pārvietojas virs iespējas līgumcenas. Viņiem ir arī pienākums nodrošināt 100 akcijas par minimālo cenu (par katru noslēgto līgumu), ja pircējs izvēlas izmantot iespēju.
Slēgtā zvana stratēģija nav noderīga ļoti bullish vai ļoti lācīgam investoram. Ja investors ir ļoti bullish, parasti labāk nerakstīt opciju un vienkārši turēt akciju. Opcija ierobežo akciju peļņu, kas varētu samazināt kopējo tirdzniecības peļņu, ja akciju cena pieaug. Tāpat, ja ieguldītājs ir ļoti lācīgs, viņiem var būt labāk vienkārši pārdot akcijas, jo prēmija, kas saņemta par pirkšanas opcijas rakstīšanu, maz palīdzēs kompensēt zaudējumus, kas rodas akcijām, ja akcijas samazinās.
Maksimālā peļņa un zaudējumi
Nodrošinātā zvana maksimālā peļņa ir vienāda ar īstermiņa pirkšanas iespējas cenu, no kuras atskaitīta pamata akciju pirkšanas cena, pieskaitot saņemto prēmiju.
Maksimālie zaudējumi ir vienādi ar bāzes akciju pirkuma cenu, no kuras atskaitīta saņemtā prēmija.
Aptvertā zvana piemērs
Investoram pieder hipotētiskas kompānijas TSJ akcijas. Viņiem patīk tā ilgtermiņa perspektīvas, kā arī akciju cena, taču jūtas īsākā termiņā, iespējams, ka akciju tirdzniecība būs relatīvi līdzena, iespējams, dažu dolāru robežās no pašreizējās cenas - 25 USD.
Ja viņi pārdod TSJ pirkšanas iespēju ar cenu 27 USD, viņi nopelna prēmiju no opcijas pārdošanas, bet pārsedza akciju līdz USD 27. Pieņemsim, ka piemaksa, ko viņi saņem par trīs mēnešu zvana iespējas rakstīšanu, ir USD 0, 75 (75 USD par līgumu vai 100 akcijas).
Tiks atskaņots viens no trim scenārijiem:
- TSJ akcijas tirgojas zem zemākās cenas nekā USD 27. Opcijas termiņš beigsies bezvērtīgs, un ieguldītājs saglabās prēmiju no iespējas līguma. Šajā gadījumā, izmantojot pirkšanas-rakstīšanas stratēģiju, viņi ir veiksmīgi pārsnieguši krājumu. Viņiem joprojām pieder akcijas, bet kabatā viņiem ir papildus USD 75, atskaitot nodevas.
- TSJ akcijas krītas, un opcijas termiņš beidzas bezvērtīgi. Investors saglabā prēmiju, kas palīdz kompensēt akciju cenas kritumu.
- TSJ akcijas paaugstinās virs 27 USD. Opcija tiek izmantota, un akciju augšējā robeža nepārsniedz USD 27. Ja cena pārsniedz USD 27, 75 (standarta cena plus piemaksa), ieguldītājam būtu labāk bijis turēt akciju. Lai gan, ja viņi vienalga plānoja pārdot par 27 USD, pirkšanas iespējas rakstīšana viņiem deva papildu USD 0, 75 par akciju.