Bez naudas (OTM)
No naudas (OTM) ir termins, ko lieto, lai aprakstītu iespēju līgumu, kuram ir tikai patiesā vērtība. Šīm opcijām būs zemāka par 50, 0 delta.
OTM pirkšanas iespējas līgumā noteiktā cena būs augstāka par bāzes aktīva tirgus cenu. Alternatīvi OTM pārdošanas iespējas līgumam ir zemāka cena nekā bāzes aktīva tirgus cena.
OTM iespējas var būt pretstatītas naudas (ITM) iespējām.
Taustiņu izņemšana
- Nauda nozīmē, ka opcijai nav patiesās vērtības, ir tikai ārējā vērtība.
- Tirdzniecības opcija ir OTM, ja pamatā esošā cena ir zemāka par standarta cenu. Tirdzniecības iespēja ir OTM, ja pamatā esošā cena ir augstāka par standarta cenu.
- Iespēja var būt arī naudā vai naudā.
- OTM opcijas ir lētākas nekā ITM vai ATM opcijas. Tas notiek tāpēc, ka ITM opcijām ir patiesa vērtība, un ATM opcijām ir ļoti tuvu to patiesā vērtība.
Izpratne par naudas iespējām
Iespējas pamati
Par prēmiju akciju opcijas pircējam dod tiesības, bet ne pienākumu pirkt vai pārdot bāzes akcijas par saskaņotu cenu, kas pazīstama kā pamata cena, pirms vienošanās datuma, kas pazīstams kā derīguma termiņš.
Papildu aktīva pirkšanas iespēja ir pirkšanas iespēja, savukārt bāzes aktīva pārdošanas iespēja ir pārdošanas iespēja. Tirgotājs var iegādāties pirkšanas iespēju, ja viņi sagaida, ka bāzes aktīva cena pārsniegs standarta cenu pirms derīguma termiņa beigām. Un otrādi - pārdošanas iespējas ļauj tirgotājam gūt peļņu no aktīva cenas krituma. Tā kā to vērtību atvasina no pamatā esošā vērtspapīra vērtības, iespējas līgumi ir atvasinājumi.
Iespēja var būt OTM, ITM vai pie naudas (ATM). Bankomāta iespēja ir tāda, kurā stresa cena un pamatā esošo instrumentu cena ir vienāda.
No naudas iespējām
Varat noteikt, vai opcija ir OTM, nosakot bāzes aktīva pašreizējo cenu attiecībā pret šīs iespējas cenu. Ja pirkšanas iespējas cena ir zemāka par standarta cenu, šī opcija ir OTM. Pārdošanas iespējas gadījumā, ja pamatā esošā cena ir augstāka par standarta cenu, tad šī opcija ir OTM. Opcijai ārpus naudas nav patiesās vērtības, bet tai ir tikai ārējā vai laika vērtība.
Tā kā naudas nav, tas nenozīmē, ka tirgotājs nevar gūt peļņu no šīs iespējas. Katrai opcijai ir izmaksas, ko sauc par piemaksu. Tirgotājs varēja iegādāties tālu no naudas iespējas, taču tagad šī iespēja ir pietuvināta naudas atrašanai (ITM). Varētu būt, ka šī opcija ir vairāk vērtīga nekā tirgotājs maksāja par opciju, kaut arī šobrīd tai trūkst naudas. Tomēr termiņa beigās opcija nav vērtīga, ja tā ir OTM. Tāpēc, ja opcija ir OTM, tirgotājam tā būs jāpārdod pirms termiņa beigām, lai atgūtu visu iespējamo ārējo vērtību.
Apsveriet akciju, kuras tirdzniecība ir USD 10. Šādām akcijām OTM zvani būtu pirkšanas iespējas ar streika cenām virs 10 USD, savukārt OTM likmes būtu pārdošanas iespējas, ja streika cenas ir zemākas par 10 USD.
OTM iespējas nav vērts izmantot, jo pašreizējais tirgus piedāvā tirdzniecības līmeni, kas ir pievilcīgāks nekā opcijas noteiktā cena.
No naudas iespēju piemēra
Tirgotājs vēlas iegādāties zvana iespēju Vodafone akcijās. Viņi izvēlas zvana iespēju ar cenu 20 USD. Iespējas termiņš beidzas pēc pieciem mēnešiem un maksā 0, 50 USD. Tas viņiem dod tiesības iegādāties 100 akciju akcijas pirms iespējas termiņa beigām. Opcijas kopējās izmaksas ir USD 50 (100 akcijas * USD 0, 50), kā arī tirdzniecības komisija. Akciju tirdzniecība šobrīd ir USD 18, 50.
Iegādājoties opciju, nav iemesla to izmantot, jo, izmantojot opciju, viņiem ir jāmaksā USD 20 par akciju, kad viņi to šobrīd var iegādāties par tirgus cenu 18, 50 USD.
Šī opcija ir OTM, taču tas nenozīmē, ka tā vēl ir bezvērtīga. Tirgotājs tikko samaksāja USD 0, 50 par potenciālo iespēju, ka nākamo piecu mēnešu laikā krājums novērtēs virs USD 20.
Ja opcija ir OTM termiņa beigās, tā nav vērtīga, bet pirms termiņa beigām šai opcijai joprojām būs kāda ārējā vērtība, kas atspoguļojas opcijas prēmijā vai izmaksās. Pakārtotās bāzes cena nekad nevar sasniegt 20 USD, bet opcijas prēmija var pieaugt līdz USD 0, 75 vai USD 1, ja tā pietuvojas. Tāpēc tirgotājs joprojām varēja gūt peļņu no paša mēneša opcijas, pārdodot to par lielāku prēmiju, nekā viņi par to maksāja.
Ja akciju cena mainās līdz 22 USD - opcija tagad ir ITM -, ir vērts izmantot iespēju. Opcija dod viņiem tiesības pirkt par USD 20, un pašreizējā tirgus cena ir USD 22. Starpība starp streika cenu un pašreizējo tirgus cenu ir zināma kā patiesā vērtība, kas ir 2 USD.
Šajā gadījumā mūsu tirgotājam ir tīra peļņa vai ieguvums. Viņi samaksāja USD 0.50 par opciju, un šī opcija tagad ir USD 2 vērtībā. Viņu peļņa vai priekšrocības ir 1, 50 USD.
Bet kā būtu, ja akciju cena pieaugtu līdz USD 20, 25 līdz opcijas termiņa beigām? Šajā gadījumā opcija joprojām ir ITM, bet tirgotājs faktiski zaudēja naudu. Viņi maksāja USD 0, 50 par opciju, bet opcijas vērtība tagad ir tikai 0, 25 USD, kā rezultātā zaudējumi ir 0, 25 USD (0, 50 USD - 0, 25 USD).
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.