Kā atvasinātos instrumentus var izmantot riska pārvaldībai?

Atvasinātos finanšu instrumentus var izmantot riska pārvaldībā, lai ierobežotu pozīciju, aizsargājot pret aktīva nelabvēlīgas pārvietošanās risku.

Finanšu instruments, kura cena ir atkarīga no pamatā esošā aktīva, atvasinājums ir līgumiska vienošanās starp divām pusēm, kurā vienai pusei ir pienākums pirkt vai pārdot pamatā esošo vērtspapīru, bet otrai ir tiesības pirkt vai pārdot pamatā esošo vērtspapīru. Riska ierobežošana ir kompensējošas pozīcijas ieņemšana saistītajā vērtspapīrā, kas palīdz mazināt pretējas cenu izmaiņas.

Piemēram, pieņemsim, ka ieguldītājs nopirka 1000 Tesla Motors Inc. akcijas 2015. gada 9. maijā par 65 USD par akciju. Viņš turēja savus ieguldījumus vairāk nekā divus gadus un tagad baidās, ka Tesla nespēs izpildīt tā peļņu uz vienu akciju (EPS) un ieņēmumu cerības.

Tesla akciju cena 2018. gada 15. maijā sākas ar USD 243, 93. Investors vēlas no sava ieguldījuma piesaistīt vismaz USD 165 peļņu par akciju. Lai aizsargātu savu pozīciju pret jebkādu nelabvēlīgu cenu svārstību risku, kāds uzņēmumam varētu būt, ieguldītājs iegādājas 10 pārdošanas iespējas līgumus Tesla ar bāzes cenu USD 230 un derīguma termiņu 2018. gada 7. septembrī.

Pārdošanas iespējas līgumi, kas ir atvasinājumu veids, dod investoram tiesības pārdot savas Tesla akcijas par USD 230 par akciju. Tā kā vienā akciju opcijas līgumā tiek izmantotas 100 bāzes kapitāla daļas, ieguldītājs varētu pārdot 1000 (100 x 10) akcijas ar 10 pārdošanas iespējām.

Paredzams, ka Tesla ziņos par saviem ieņēmumiem 2018. gada 5. septembrī. Ja Tesla nokavē peļņas cerības un tā akciju cena nokrītas zem USD 230, ieguldītājs ir noslēdzis pārdošanas cenu USD 230 ar savām pārdošanas opcijām. Tātad viņš varēja pārdot 1000 akcijas, gūstot peļņu 165 USD (230 USD - 65 USD) par akciju.