Dekorācija

Kas ir logu pārsiešana?

Logu noformēšana ir stratēģija, ko kopfondu un citu portfeļu pārvaldītāji izmanto gada vai ceturkšņa beigās, lai uzlabotu fonda darbības rezultātu izskatu pirms tā iepazīstināšanas ar klientiem vai akcionāriem. Fonda pārvaldnieks fonda pārvaldnieks pārdod krājumus ar lieliem zaudējumiem un ceturkšņa beigās iegādājas akcijas, kas peld ar lielu lidojumu. Šie vērtspapīri tiek uzrādīti kā daļa no fonda līdzdalības.

1:09

Dekorācija

Kā darbojas logu apdare

Rezultātu atskaites un ieguldījumu apliecību kopfondu saraksts klientiem parasti tiek nosūtīts katru ceturksni, un klienti izmanto šos pārskatus, lai uzraudzītu fonda ieguldījumu atdevi. Kad darbības rezultāti ir atpalikuši, kopfondu pārvaldnieki var izmantot logu noformējumu, lai pārdotu akcijas, par kurām ir ziņots par būtiskiem zaudējumiem, aizstājot tās ar akcijām, kuras, domājams, radīs īstermiņa ieguvumus, lai uzlabotu fonda kopējo darbību pārskata periodā.

Vēl viena logu noformējuma variācija ir ieguldīšana akcijās, kas neatbilst kopfonda stilam. Piemēram, dārgmetālu fonds tajā laikā var ieguldīt akcijās karstā sektorā, slēpjot fonda turējumus un veicot ieguldījumus ārpus fonda ieguldījumu stratēģijas darbības jomas.

Taustiņu izņemšana

• Logu noformēšana ir stratēģija, kuru izmanto kopfondu un citu portfeļu pārvaldītāji, lai uzlabotu fonda darbības rezultātu izskatu pirms tā iepazīstināšanas ar klientiem vai akcionāriem.
• Investoriem logu rotāšana ir vēl viens labs iemesls, lai cieši uzraudzītu jūsu fonda darbības pārskatus.
• Lai gan logu noformējums kopumā var palīdzēt fonda ienesīgumam īstermiņā, ilgtermiņa ietekme uz portfeli parasti ir negatīva.

Logu apdares piemērs

Fonds, kas iegulda tikai S&P 500 akcijās, ir sliktāks par indeksu. A un B krājumi ir pārsnieguši kopējo indeksu, taču fondā bija mazāks svars. C un D krājumam bija liekais svars fondā, bet atpalika no indeksa. Lai izskatās, ka fonds visu laiku iegulda A un B akcijās, portfeļa pārvaldnieks pārdod C un D akcijas, aizstājot tās ar A un B un piešķirot tām lieko svaru.

Pārraugiet savu fonda darbību

Investoriem logu rotāšana ir vēl viens labs iemesls, lai cieši uzraudzītu jūsu fonda darbības pārskatus. Daži fondu pārvaldnieki varētu mēģināt uzlabot ienesīgumu, izmantojot logu noformēšanu, kas nozīmē, ka ieguldītājiem jābūt piesardzīgiem attiecībā uz turējumiem, kas, šķiet, neatbilst fonda vispārējai stratēģijai. Investīciju pētnieki un regulatori cieši uzrauga logu rotāšanas darbību ar potenciāli gaidāmajiem noteikumiem, kuriem pārskata perioda beigās varētu būt nepieciešama tūlītēja un lielāka pārredzamība līdzdalībai.

Lai gan logu noformējums kopumā var palīdzēt fonda ienesīgumam īstermiņā, ilgtermiņa ietekme uz portfeli parasti ir negatīva. Investoriem jāpievērš īpaša uzmanība turējumiem, kas parādās ārpus fonda stratēģijas. Lai arī šo līdzdalību īstermiņa rezultāti var būt augstāki, ilgtermiņā šāda veida ieguldījumi ietekmē portfeļa ienesīgumu, un portfeļa pārvaldnieks bieži vien ilgi nespēj slēpt sliktu sniegumu. Investori noteikti identificēs šos ieguldījumu veidus, un rezultāts bieži ir zemāka uzticēšanās fonda pārvaldītājam un palielināta līdzekļu aizplūde.

Logu apdare notiek arī dažādās citās nozarēs, lai uzlabotu uzņēmuma atdevi. Uzņēmumi var piedāvāt produktus ar atlaidēm vai reklamēt īpašus piedāvājumus, kas palielina pārdošanas apjomus perioda beigās. Šo reklāmas pasākumu mērķis ir palielināt atdevi pārskata perioda pēdējās dienās.

Kas nodarbojas ar logu rotāšanu

Lai arī informācijas atklāšanas noteikumu mērķis ir palielināt pārskatāmību ieguldītājiem, logu noformējums joprojām var aizēnot fonda pārvaldnieka praksi. Īvanas Meieres un Ernsta Schaumburga no Ziemeļrietumu universitātes pētījumā atklāts, ka noteiktas fonda pazīmes var liecināt par to, ka pārvaldnieks var iesaistīties logu rotāšanā. Konkrēti, izaugsmes fondi ar lielu apgrozījumu un menedžeris, kurš nesen ir ievietojis sliktu atdevi, biežāk pārdod logu rotājumus.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Kopfonda definīcija Kopfonds ir ieguldījumu veids, kas sastāv no akciju, obligāciju vai citu vērtspapīru portfeļa un kuru pārrauga profesionāls naudas pārvaldītājs. vairāk liekā svara var būt labs jums - jūsu portfelis, tas ir, ar lieko svaru attiecas uz pārmērīgu aktīva daudzumu portfelī - vai nu vispārēju klātbūtni, kas ir augstāka nekā parasti, vai, tāpat kā indeksa fonda gadījumā, īpašus vērtspapīrus, kas aizņem lielāku vietu portfelī, nekā tas notiek etalona indeksā. vairāk Fondu pārklāšanās Fonda pārklāšanās ir situācija, kad ieguldītājs iegulda vairākos kopfondos ar pozīcijām, kas pārklājas. vairāk Pārvaldības maksa Pārvaldības maksa ir cena, kuru iekasē fonda pārvaldnieks, lai ieguldītu kapitālu klientu vārdā. Pārvaldības maksa ir paredzēta, lai atlīdzinātu vadītājiem viņu laiku un zināšanas krājumu atlasē un portfeļa pārvaldībā. vairāk Janvāra efekts Janvāra efekts ir tendence, ka akciju cenas palielinās gada pirmajā mēnesī pēc gada beigu izpārdošanas nodokļu vajadzībām. vairāk līdzdalību Līdzdalības ir vērtspapīri, kas tiek turēti kopfonda, riska ieguldījumu fonda, pensiju fonda vai jebkura cita veida portfelī. vairāk partneru saišu