Koncentrēšanās uz lielajām bankām ir kļūda: Diks Bovs

Laikā, kad ekonomikai klājas labi un palielinās procentu likmes, aptuveni puse banku, kuras finanšu stabilitātes padome ir uzskatījusi par sistēmiski nozīmīgām, gada laikā tirgojas lāču tirgū (YTD), atzīmēja CNBC kādā segmentā pirms ceturtdienas banku stresa testa rezultātiem. (Skatīt arī: 10 labākie finanšu krājumi. )

Pēc Hilton Capital Management analītiķa Dika Bove domām, koncentrējoties uz sešām lielākajām bankām, nav iespējams redzēt plašāku ainu un gūt labumu no augsti lidojošiem vidēja kapitāla vērtspapīriem. Viņš uzskata, ka Amerikas lielākās finanšu iestādes zaudē zaudējumus mazākiem konkurentiem, sagaidot, ka vidējās kapitalizācijas bankas turpinās "ārkārtas darbību" 2018. gadā. Runājot par ceturtdienas stresa testiem, Bove norādīja, ka, ņemot vērā, ka ASV bankas ir labā stāvoklī no līdzsvara lappuses perspektīvā, tas būtu tikai tirgus virzības notikums, ja kāda banka neizturētu, bet viņš to neparedz.

Hilton galvaspilsētas stratēģis norādīja, ka banku akciju atpirkšanas programmām ilgtermiņā ir tīra negatīva ietekme, neskatoties uz krājumu palielināšanu īstermiņā. Bove sacīja, ka viņš cer, ka Goldman Sachs Group Inc. (GS) nekad neatjaunos savu atpirkšanas programmu. Analītiķis sacīja, kas ilgtermiņā faktiski veicina krājumus. Tā kā 2018. gadā viņi ar savu biznesu nav bijuši lieliski, pārdodot produktus, viņu krājumi ir kļuvuši plaši.

Pārspēj Apple 2018. gadā

Salīdzinājumā ar S&P 500 3, 1% pieaugumu tajā pašā laika posmā, Goldman akcijas ir samazinājušās gandrīz par 11%, salīdzinot ar otrdienas rītu. Bank of America Corp. (BAC), Wells Fargo Corp. (WFC), Citigroup Inc. (C) un Morgan Stanley (MS) ir arī mazāk nekā YTD.

Tik šaura uzmanība banku nozarē ir likusi investoriem "palaist garām visu balles spēli", sacīja Bove, apgalvojot, ka banku nozari veido nevis tikai seši uzņēmumi, bet gan 400, no kuriem daudzi pārspēj pat Apple Inc. (AAPL). šogad.

Piedāvājot pretēju viedokli, Chris Whalen no Global Advisors uzsāka interviju CNBC, norādot, ka lielo banku akcijas tiek pilnībā novērtētas. Viņš uzskata, ka stresa testi satur "analītiski bezvērtīgu vērtību" un sacīja, ka tie veicina "mediju cirku". Vaļens piebilda, ka ir "nepamatoti" gaidīt, ka lielo banku krājumi joprojām palielināsies, ņemot vērā to vērtējumu. (Skatīt arī: 4 banku krājumi, kas pārspēj 2018. gadu: Oppenheimer. )