Pamatlikmes kļūda
Pamatlikmes kļūda vai bāzes likmes nevērība ir izziņas kļūda, ar kuru bāzes spēkam tiek likts pārāk mazs svars, vai sākotnējās likmes iespējamība (piemēram, A dotā B varbūtība). Rīcības finansēšanā pamata likmes kļūda ir tendence, ka cilvēki kļūdaini vērtē situācijas iespējamību, neņemot vērā visus attiecīgos datus. Tā vietā investori varētu vairāk koncentrēties uz jaunu informāciju, neatzīstot, kā tas ietekmē sākotnējos pieņēmumus.
Taustiņu izņemšana
- Bāzes likmes kļūda ir tad, kad bāzes vai sākotnējais svars vai varbūtība tiek ignorēta vai tiek uzskatīta par sekundāru.
- Šī tirgotāja "kļūda" tiek intensīvi pētīta, jo bieži vien emocionāli zemi straumi, piemēram, bāzes likmes kļūda, virza tirgus virzienu.
- Uzvedības finansēšana ietver bāzes likmju maldības un tās ietekmes uz tirgu izpēti.
Izpratne par bāzes likmes kļūdainību
Apsverot informāciju par bāzes likmi, nosakot varbūtību noteiktās situācijās, pastāv divas kategorijas. Pirmais ir vispārēja varbūtība, turpretī otrais ir ar konkrētu notikumu saistīta informācija, piemēram, cik bāzes punkti tirgū ir mainījušies, cik procentus uzņēmums izmanto no saviem ieņēmumiem vai cik reizes uzņēmums ir mainījis vadību. Investori bieži mēdz piešķirt lielāku nozīmi šai notikumam raksturīgajai informācijai situācijas kontekstā, reizēm pilnībā ignorējot bāzes likmes.
Lai arī bieži notikumiem specifiska informācija ir svarīga īstermiņā, it īpaši tirgotājiem vai īsās pozīcijas pārdevējiem, tā var būt lielāka, nekā tas vajadzīgs ieguldītājiem, kuri mēģina paredzēt krājumu ilgtermiņa trajektoriju. Piemēram, ieguldītājs, iespējams, mēģina noteikt varbūtību, ka uzņēmums pārspēs savu vienaudžu grupu un kļūs par nozares līderi.
Pastāv daudz gadījumu, kad emocijas un psiholoģija stipri ietekmē ieguldītāju lēmumus, liekot cilvēkiem rīkoties neparedzami.
Kaut arī informācijas bāze - uzņēmuma stabils finansiālais stāvoklis, nemainīgi izaugsmes tempi, vadība ar pierādītiem sasniegumiem un nozare ar izteiktu pieprasījumu - visi norāda uz tās spējām pārspēt, vāja peļņas ceturksnis varētu investorus atgriest, padarot viņus domāju, ka tas maina uzņēmuma gaitu. Kā tas notiek biežāk, tā kopējais pieaugums var vienkārši būt neliels mirkšķinājums.
Īpašs apsvērums: Uzvedības finanses
Uzvedības finanses ir salīdzinoši jauna joma, kuras mērķis ir apvienot uzvedības un kognitīvās psiholoģiskās teorijas ar parasto ekonomiku un finansēm, lai sniegtu skaidrojumus, kāpēc cilvēki pieņem neracionālus finanšu lēmumus. Saskaņā ar parasto finanšu teoriju pasaule un tās dalībnieki lielākoties ir loģiski "bagātības maksimizētāji".
Viens no šādiem piemēriem ir cieša saikne ar bāzes procentu likmju maldības jēdzienu, pārmērīga reakcija uz tirgus notikumu. Saskaņā ar tirgus efektivitāti jaunā informācija ātri jāatspoguļo vērtspapīra cenā. Realitāte tomēr mēdz būt pretrunā ar šo teoriju. Bieži tirgus dalībnieki pārāk reaģē uz jaunu informāciju, piemēram, procentu likmju izmaiņām, radot lielāku nekā piemērots efektu vērtspapīra vai aktīvu klases cenai. Šādi cenu kāpumi parasti nav pastāvīgi un laika gaitā mēdz samazināties.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.