JPMorgan pret Goldman Sachs: Kāda ir atšķirība?
JPMorgan Chase un Goldman Sachs ir divas no lielākajām un respektētākajām bankām. Abas ir pieredzējušas akciju ienesīguma pieaugumu vairāku gadu laikā, galvenokārt gūstot labumu no zemām procentu likmēm un federālo rezervju politikas. Zemāk mēs apskatīsim, kur atrodas abi uzņēmumi, kā arī pozitīvā impulsa iespējamību, paredzot, ka procentu likmes vēl vairāk palielināsies.
Kopš Fed sāka paaugstināt procentu likmes 2015. gada decembrī, JPMorgan un Goldman Sachs akciju cenas stāsta ļoti atšķirīgus stāstus. No 2015. gada decembra līdz 2019. gada maijam JPMorgan akcijas pieauga par 61%, bet Goldman Sachs akcijas ir zaudējušas 1%. Goldman Sachs akcijas atradās vairāku gadu augstumā līdz 2018. gada novembrim, kad izvērsās tiesas prāva, kas atklāja krāpšanu starp diviem Goldman Sachs baņķieriem, kuri bija iesaistīti Abū Dabī fondā un kas bankai var izmaksāt miljoniem lielu atmaksu un juridiskās izmaksas.
Kopš 2015. gada decembra Fed ir palielinājusi federālo fondu likmi no 0, 25% līdz 2, 5%. Kaut arī šie palielinājumi tieši ietekmē līdzekļu aizņēmumu starp federālajām rezervju bankām, tie arī veido fiksētā ienākuma ieguldījumu tirgus pamatlikmi un sūta investoriem signālus par tirgus virzību visam, sākot no krājkontiem un beidzot ar obligācijām. Kā tāds tas ietekmē arī rindu posteni banku bilancēs, ko sauc par tīriem procentu ienākumiem.
Parasti pieaugošās bezriska likmes ir nedaudz negatīvs faktors akcijām, jo investori bieži asāk nosver riska un ienesīguma kompromisus un pārvieto naudu, lai izmantotu augstāku bezriska ienesīgumu. Tomēr pieaugošu procentu likmju gadījumā finanšu un banku akcijām ir viena priekšrocība salīdzinājumā ar citām nozarēm - tīrie procentu ienākumi parasti palielinās, ja tie var palielināt aizņēmumu procentu likmes investoriem, vienlaikus saglabājot zemas standarta noguldījumu un uzkrājumu likmes.
Taustiņu izņemšana
- JPM ir ievērojami pārspējis GS, kopš Fed sāka paaugstināt procentu likmes 2015. gada decembrī.
- JPM piedzīvoja ieņēmumu un tīro ienākumu pieaugumu 2019. gada pirmajā ceturksnī, bet GS - samazinājumu.
- GS ir ieguldījusi, lai paplašinātu savu klientu kreditēšanas biznesu Marcus un iegādātos naudas pārvaldības lietotni Clarity.
- JPM tomēr turpina saglabāt pārsvaru pār GS, jo pēdējais darbojas ar nesen atklāto krāpšanu ar
JPMorgan Chase
| Galvenie JPM dati | |
|---|---|
| Tirgus vāciņš | USD 354, 1 miljards |
| 52 nedēļu diapazons | 111 USD - 119 USD |
| P / E attiecība | 11, 7 |
| Pašu kapitāla atdeve | 13, 5% |
| Dividenžu ienesīgums | 3, 0% |
| 3 gadu kopējā atdeve | 37, 8% |
JPMorgan 2019. gada pirmā ceturkšņa rezultātos uzņēmuma neto ienākumi bija 9, 2 miljardi ASV dolāru no ieņēmumiem 29, 9 miljardu dolāru apmērā ar tīrajiem procentu ienākumiem 14, 6 miljardi dolāru. Tas tika salīdzināts ar neto ienākumiem USD 8, 7 miljardu apjomā 2018. gada pirmajā ceturksnī no ieņēmumiem USD 28, 5 miljardu apjomā. (Lai iegūtu sīkāku informāciju, skatiet uzņēmuma pirmā ceturkšņa peļņas izklāstu.)
Goldman Sachs
| Galvenie GS dati | |
|---|---|
| Tirgus vāciņš | USD 70, 8 miljardi |
| 52 nedēļu diapazons | 151–245 dolāri |
| P / E attiecība | 8.4 |
| Pašu kapitāla atdeve | 12% |
| Dividenžu ienesīgums | 1, 8% |
| 3 gadu kopējā atdeve | 29, 5% |
Goldman Sachs ir iekļuvis personīgo finanšu tirgū, atklājot jauno Marcus platformu visu ienākumu līmeņa klientiem un veicis lielu iegādi, kas tai dod iespēju arī sniegt banku pakalpojumus plašākam patērētāju lokam. Šie faktori, kā arī daži progresīvas tehnoloģiju infrastruktūras atjauninājumi un jauns izpilddirektors palīdzēja tās akciju cenai.
Vadība uzskata, ka šie faktori un citas izaugsmes prognozes palīdzēs saglabāt pozitīvas nākotnes perspektīvas, taču, šķiet, uzņēmumam un investoriem būs jāsaskaras ar virkni izaicinājumu, piemēram, aptuveni pēdējos sešos mēnešos, ieskaitot apgalvojumus par krāpšanu divi baņķieri, kuri iekasēja pārmērīgas maksas un izlaupīja līdzekļus no vairāku miljardu dolāru darījuma ar Abū Dabī fondu, kas pazīstams arī kā darījums 1MDB.
2019. gada pirmajā ceturksnī Goldman Sachs ziņoja par ieņēmumiem 8, 1 miljarda dolāru apmērā, salīdzinot ar 10, 1 miljardu dolāru atzīmi 2018. gada pirmajā ceturksnī, un tīros ienākumus 2, 3 miljardu dolāru apmērā, salīdzinot ar 2, 8 miljardiem dolāru 2018. gada 1. ceturksnī. Tas ziņoja, ka tīrie procentu ienākumi bija 1, 2 miljardi USD. ceturksnī, salīdzinot ar USD 0, 9 miljardiem 2018. gada pirmajā ceturksnī. (Sīkāku informāciju skatīt Goldman Sachs pirmā ceturkšņa ieņēmumu pārskatā.)
Īpaši apsvērumi
JPMorgan ir saglabājis un uzlabojis savu pārsvaru pār Goldman Sachs. Palielinoties likmēm no 2015. gada decembra līdz 2019. gada maijam, JPMorgan Chase un Goldman Sachs akcijas ir atdevušas attiecīgi 61% un negatīvu 1%. 1MDB skandāls ir ievērojami paplašinājis JPMorgan Chase pārsvaru salīdzinājumā ar Goldman Sachs.
Kopš gada sākuma Goldman Sachs kopējā ienesīgums ir labi palielinājies, sasniedzot 15% pretstatā JPMorgan Chase 11, 3%. Satraucot pagātnes skandāliem, 1MDB prāva varētu potenciāli sabojāt gan Goldman Sachs tuvākā, gan ilgtermiņa perspektīvu, jo citas bankas, piemēram, JPMorgan Chase, cer uz turpmāku spēcīgu impulsu pieaugošas likmes vidē.
Galvenās atšķirības
Daži var iebilst, ka VV izpārdošana varētu radīt pirkšanas iespēju, krājumam svārstoties 52 nedēļu atbalsta līmenī. Tomēr ieguldītājiem jārīkojas piesardzīgi, jo krāpšanās darījuma izdevumi izvēršas un citas bankas virzās uz priekšu ar mazāk riskantiem apstākļiem.
JPMorgan ir izkļuvis no finanšu krīzes, vadot banku sektoru ar vienu no ātrākajiem un efektīvākajiem Dodd-Frank normatīvo aktu ieviešanas veidiem nozarē. Tas kopā ar pieaugošo likmju vidi ir palīdzējis JPMorgan Chase izlikt labākus ienākumus savam konkurentam Goldman Sachs un banku nozarei kopumā.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.