Forex: tendenciozo un diapazonā esošo valūtu identificēšana

Kopējais forex tirgus parasti tendences vairāk nekā kopējais akciju tirgus. Kāpēc? Akciju tirgu, kas patiešām ir daudzu atsevišķu akciju tirgus, pārvalda konkrētu uzņēmumu mikrodinamika. No otras puses, forex tirgu virza makroekonomiskās tendences, kurām dažreiz var būt nepieciešami gadi. Šīs tendences vislabāk izpaužas, izmantojot lielākos pārus un preču bloku valūtas. Šeit mēs apskatīsim šīs tendences, pārbaudot, kur un kāpēc tās rodas. Tad mēs arī aplūkojam, kādi pāru veidi piedāvā labākās iespējas diapazonam noteiktā tirdzniecībā. (Tirdziet 10 populārākos valūtu pārus mūsu jaunajā forex tirdzniecības simulatorā FXtrader.)

Lielie uzņēmumi
Forex ir tikai četri galvenie valūtu pāri, kas padara to diezgan viegli sekot līdzi tirgum. Viņi ir:

• EUR / USD - eiro / ASV dolārs
• USD / JPY - ASV dolārs / Japānas jena
• GBP / USD - Lielbritānijas mārciņa / ASV dolārs
• USD / CHF - ASV dolārs / Šveices franks

Ir saprotams, kāpēc ASV, Eiropas Savienībai un Japānai būtu visaktīvākās un likvīdākās valūtas pasaulē, bet kāpēc Apvienotajai Karalistei? Galu galā, sākot ar 2005. gadu, Indijai ir lielāks IKP (3, 3 triljoni USD pret 1, 7 triljoniem USD Apvienotajai Karalistei), savukārt Krievijas IKP (1, 4 triljoni USD) un Brazīlijas IKP (1, 5 triljoni USD) gandrīz atbilst Lielbritānijas kopējai ekonomiskajai produkcijai. Skaidrojums, kas attiecas uz lielu daļu forex tirgus, ir tradīcija. Lielbritānija bija pirmā ekonomika pasaulē, kas attīstīja sarežģītus kapitāla tirgus, un vienā reizē par pasaules rezerves valūtu kalpoja Lielbritānijas mārciņa, nevis ASV dolārs. Sakarā ar šo mantojumu un ņemot vērā Londonas kā globālās forex darījumu centra pārākumu, mārciņa joprojām tiek uzskatīta par vienu no galvenajām pasaules valūtām.

Turpretī Šveices franks ieņem vietu starp četriem lielākajiem uzņēmumiem, pateicoties Šveices slavenajai neitralitātei un fiskālajai piesardzībai. Vienā reizē Šveices franks bija 40% nodrošināts ar zeltu, bet daudziem forex tirgus tirgotājiem tas joprojām ir pazīstams kā "šķidrais zelts". Nemiera vai ekonomiskās stagflācijas laikā tirgotāji pievēršas Šveices frankam kā drošas naudas valūtai.

Lielākais lielākais pāris - faktiski vienīgais likvīdākais finanšu instruments pasaulē - ir EUR / USD. Šis pāris tirgo gandrīz USD 1 triljonus dienā ar nosacīto vērtību dienā no Tokijas līdz Londonai līdz Ņujorkai 24 stundas dienā, piecas dienas nedēļā. Abas valūtas pārstāv divas lielākās ekonomiskās vienības pasaulē: ASV ar ikgadējo IKP 11 triljonu USD un Eirozonu ar IKP aptuveni 10, 5 triljoniem USD.

Lai arī ASV ekonomiskā izaugsme ir bijusi daudz labāka nekā Eirozonā (3, 1% pret 1, 6%), Eirozonas ekonomika rada neto tirdzniecības pārpalikumu, bet ASV ir hronisks tirdzniecības deficīts. Eirozonas augstākā bilances pozīcija un milzīgais Eirozonas ekonomikas lielums ir padarījis euro par pievilcīgu alternatīvu rezerves valūtu dolāram. Tādējādi daudzas centrālās bankas, tostarp Krievija, Brazīlija un Dienvidkoreja, ir dažādojušas dažas rezerves euro. Acīmredzami šis diversifikācijas process ir prasījis laiku, tāpat kā daudzi notikumi vai maiņas, kas ietekmē forex tirgu. Tāpēc viens no galvenajiem veiksmīgas forex tirdzniecības tendenču atribūtiem ir ilgtermiņa perspektīva.

Novērot ilgtermiņa nozīmi
Lai redzētu šīs ilgtermiņa perspektīvas nozīmi, apskatiet 1. un 2. attēlu, kuros abos tiek izmantots trīs vienkāršs, mainīga lieluma (trīs-SMA) filtrs.

1. attēls. Diagrammā parādīts EUR / USD maiņas kurss no 2005. gada 1. marta līdz 15. maijam. Ņemiet vērā neseno cenu rīcību, kas norāda uz lēnīgumu un iespējamu lejupslīdes sākšanos, jo visi trīs vienkāršie mainīgie vidējie rādītāji ir viens pēc otra.

2. attēls. Diagrammā parādīts EUR / USD maiņas kurss no 2002. gada augusta līdz 2005. gada jūnijam. Katra josla atbilst vienai nedēļai, nevis vienai dienai (kā parādīts 1. attēlā). Šajā ilgāka termiņa diagrammā parādās pavisam cits skatījums - augšupvērstā tendence paliek nemainīga ar katru uz leju veikto darbību, neko citu kā vien nodrošinot sākuma punktu jauniem kāpumiem.

Trīs SMA filtrs ir labs veids, kā novērtēt tendences stiprumu. Šī filtra pamatnosacījums ir tāds, ka, ja īstermiņa tendence (septiņu dienu SMA) un vidēja termiņa tendence (20 dienu SMA) un ilgtermiņa tendence (65 dienu SMA) tiek saskaņoti vienā virzienā, tad tendence ir spēcīga.

Dažiem tirgotājiem var rasties jautājums, kāpēc mēs izmantojam 65 SMA. Patiesa atbilde ir tāda, ka šo ideju izvēlējāmies no Džona Kārtera, nākotnes darījumu tirgotāja un izglītotāja, jo šīs bija vērtības, kuras viņš izmantoja. Trīs SMA filtra nozīme nav saistīta ar konkrētajām SMA vērtībām, bet drīzāk ar SMA sniegto īstermiņa, vidēja termiņa un ilgtermiņa cenu tendenču mijiedarbību. Kamēr jūs izmantojat pamatotus starpniekserverus katrai no šīm tendencēm, trīs SMA filtrs nodrošinās vērtīgu analīzi.

Aplūkojot EUR / USD no diviem laika perspektīvām, mēs redzam, cik dažādi tendenču signāli var būt. 1. attēlā parādīta ikdienas cenu aktivitāte 2005. gada martā, aprīlī un maijā, kas parāda nemierīgu kustību ar skaidru lācīgu novirzi. Tomēr 2. attēlā ir parādīti nedēļas dati par visiem 2003., 2004. un 2005. gadu un parādīta pavisam cita aina. Saskaņā ar 2. attēlu EUR / USD joprojām ir acīmredzams kāpums, neskatoties uz dažām ļoti asām korekcijām.

Vorens Bafets, slavenais investors, kurš ir plaši pazīstams ar ilgtermiņa tendenču darījumu veikšanu, ir ticis asi kritizēts par izturēšanos pret savu milzīgo garo EUR / USD pozīciju, kurai šajā laikā ir nodarīti daži zaudējumi. Aplūkojot veidojumu 2. attēlā, kļūst daudz skaidrāks, kāpēc Bafetā varētu būt pēdējie smiekli.

Preču bloku valūtas
Trīs likvīdākās preču valūtas forex tirgos ir USD / CAD, AUD / USD un NZD / USD. Kanādas dolārs tiek sirsnīgi pazīstams kā "loonie", Austrālijas dolārs kā "Aussie" un Jaunzēlandes dolārs kā "kivi". Šīs trīs valstis ir milzīgi preču eksportētāji un bieži vien ļoti strauji mainās saskaņā ar pieprasījumu pēc katras savas primārās eksporta preces.

Piemēram, apskatiet 3. attēlu, kurā parādīta saistība starp Kanādas dolāru un jēlnaftas cenām. Kanāda ir lielākais naftas eksportētājs uz ASV, un gandrīz 10% no Kanādas IKP veido enerģijas izpētes nozare. USD / CAD kurss mainās apgriezti, tāpēc Kanādas dolāra stiprums rada lejupslīdi pārī.

3. attēls. Šajā tabulā parādīta sakarība starp jēlnaftas cenām un cenu. Kanādas ekonomika ir ļoti bagāts naftas rezervju avots. Diagramma parāda, ka, pieaugot naftas cenai, cilvēkam, kam ir Kanādas dolārs, kļūst lētāk iegādāties ASV dolārus.

Lai arī Austrālijai nav daudz naftas rezervju, šī valsts ir ļoti bagāts dārgmetālu avots un ir otra lielākā zelta eksportētāja pasaulē. 4. attēlā mēs varam redzēt attiecības starp Austrālijas dolāru un zeltu.

4. attēls. Šajā tabulā aplūkota saistība starp Aussie un zelta cenām (ASV dolāros). Ņemiet vērā, kā zelta kāpums no 2002. gada decembra līdz 2004. gada novembrim sakrita ar ļoti spēcīgu Austrālijas dolāra kursa kāpumu.

Krusti ir vislabākie diapazonam
Pretstatā lielajiem uzņēmumiem un preču bloka valūtām, kuras abas tirgotājiem piedāvā spēcīgākās un garākās tendences, valūtas krusti ir vislabākie diapazonam piesaistītie darījumi. Forexā krusti tiek definēti kā valūtas pāri, kuriem pārī nav USD. EUR / CHF ir viens no šādiem krustiem, un ir zināms, ka tas, iespējams, ir labākais tirdzniecības diapazonam atbilstošais pāris. Viens no iemesliem, protams, ir tas, ka starp Šveices un Eiropas Savienības izaugsmes tempiem ir ļoti maz atšķirību. Abos reģionos ir tekošā konta pārpalikums un tiek ievērota fiskāli konservatīva politika.

Viena stratēģija diapazona tirgotājiem ir noteikt diapazona parametrus pārim, sadalīt šos parametrus ar vidējo līniju un vienkārši pirkt zem mediānas un pārdot virs tā. Diapazona parametrus nosaka augstākais un zemākais, starp kuriem noteiktā periodā cenas svārstās. Piemēram, EUR / CHF diapazonā tirgotāji laika posmā no 2004. gada maija līdz 2005. gada aprīlim diapazona augšējo robežu varētu noteikt 1, 5550 un diapazona apakšu - 1, 5050 ar vidējo līniju 1, 5300, kas norobežo pirkšanas un pārdošanas zonas. (Skatīt zemāk 5. attēlu).

5. attēls. Tas atspoguļo EUR / CHF (no 2004. gada maija līdz 2005. gada aprīlim) ar 1, 5550 kā augšējo un 1, 5050 kā diapazona apakšu un 1, 5300 kā vidējo līniju. Viena diapazona tirdzniecības stratēģija ietver pārdošanu virs vidējā un pirkšanu zem vidējā.

Atcerieties, ka diapazona tirgotāji negaidīti norāda virzienu (vairāk par to skatiet sadaļā Tirdzniecības tendence vai diapazons "> pārpirkti apstākļi un pērciet nosacīti pārdotus nosacījumus.

Krusteniskās valūtas ir tik pievilcīgas diapazonam noteiktā stratēģijā, jo tās pārstāv valūtu pārus no kulturāli un ekonomiski līdzīgām valstīm; Tāpēc šo valūtu nelīdzsvarotība bieži atjaunojas līdzsvarā. Ir grūti nojaust, piemēram, ka Šveice nonāks depresijā, kamēr pārējā Eiropa priecīgi izplešas. Tomēr tāda paša veida tendenci uz līdzsvaru nevar teikt par līdzīga rakstura krājumiem. Ir diezgan viegli iedomāties, kā, teiksim, General Motors varētu iesniegt bankrotu pat tad, kad Ford un Chrysler turpina veikt uzņēmējdarbību. Tā kā valūtas pārstāv makroekonomiskos spēkus, tās nav tik jutīgas pret riskiem, kas rodas mikrolīmenī, - tā ir atsevišķu uzņēmumu akcijas. Tāpēc valūtas ir daudz drošākas diapazonu tirdzniecībā.

Neskatoties uz to, visās spekulācijās ir risks, un tirgotājiem nekad nevajadzētu tirgot nevienu pāri bez pārtraukuma zaudējuma. Saprātīga stratēģija ir izmantot apstāšanos uz pusi no kopējā diapazona amplitūdas. EUR / CHF diapazona gadījumā, ko mēs definējām 5. attēlā, pieturvieta būtu 250 kauliņos virs augstā un 250 zem zemā. Citiem vārdiem sakot, ja šis pāris sasniedza 1.5800 vai 1.4800, tirgotājam vajadzētu sevi apturēt no tirdzniecības, jo diapazons, visticamāk, būtu izlauzts.

Procentu likmes - pēdējais mīkla
Lai gan EUR / CHF gada laikā ir salīdzinoši neliels 500 punktu diapazons, kā parādīts 5. attēlā, pāriem, piemēram, GBP / JPY, ir daudz lielāks diapazons ar 1800 pipariem, kā parādīts 6. attēlā. Procentu likmes ir iemesls atšķirībai .

Procentu likmju starpība starp divām valstīm ietekmē to valūtu pāru tirdzniecības diapazonu. Laikposmā, kas attēlots 5. attēlā, Šveices procentu likme ir 75 bāzes punkti (bps), un eirozonas likmes ir 200 bps, veidojot starpību tikai 125 bāzes punkti. Tomēr 6. attēlā attēlotajā laika posmā procentu likmes Apvienotajā Karalistē ir 475 bps, bet Japānā - ko satver deflācija - likmes ir 0 bps, padarot milzīgu 475 bps starpību starp abām valstīm. Īkšķa noteikums forex ir jo lielāka ir procentu likmju starpība, jo nepastāvīgāks ir pāris.

6. attēls. Tas atspoguļo GBP / JPY (no 2003. gada decembra līdz 2004. gada novembrim). Ievērojiet, ka šī pāra diapazons ir gandrīz 1800 kauliņu!

Lai vēl vairāk parādītu sakarību starp tirdzniecības diapazoniem un procentu likmēm, šeit ir tabula ar dažādiem krustiem, to procentu likmju starpībām un maksimālo cenu kāpumu no augstas uz zemu periodā no 2004. gada maija līdz 2005. gada maijam.

Kaut arī attiecības nav ideālas, tās noteikti ir būtiskas. Ņemiet vērā, kā pāri ar plašāku procentu likmju starpību parasti tirgo lielākos diapazonos. Tāpēc, apsverot diapazona tirdzniecības stratēģiju forex, tirgotājiem ļoti jāapzinās likmju atšķirības un attiecīgi jāpielāgojas svārstīgumam. Ja netiks ņemta vērā procentu likmju starpība, potenciāli ienesīgās diapazona idejas var kļūt par piedāvājuma zaudēšanu.

Forex tirgus ir neticami elastīgs, pielāgojot gan tendenču, gan diapazona tirgotājus, taču, tāpat kā panākumiem jebkurā uzņēmumā, galvenais ir pareizas zināšanas.