Kopieguldījumu fondu
Kopfonds ir finanšu instrumenta veids, kas sastāv no naudas kopas, kas tiek savākta no daudziem ieguldītājiem, lai ieguldītu vērtspapīros, piemēram, akcijās, obligācijās, naudas tirgus instrumentos un citos aktīvos. Kopfondus pārvalda profesionāli naudas pārvaldītāji, kuri sadala fonda aktīvus un mēģina gūt kapitāla pieaugumu vai ienākumus fonda ieguldītājiem. Kopfonda portfelis ir strukturēts un uzturēts, lai tas atbilstu prospektā noteiktajiem ieguldījumu mērķiem.
Kopējie fondi dod maziem vai individuāliem ieguldītājiem piekļuvi profesionāli pārvaldītiem akciju, obligāciju un citu vērtspapīru portfeļiem. Tāpēc katrs akcionārs proporcionāli piedalās fonda ieguvumos vai zaudējumos. Kopfondi iegulda daudzos vērtspapīros, un ienesīgums parasti tiek izsekots kā izmaiņas kopējā tirgus griezumā fondam, ko iegūst no pamatā esošo ieguldījumu kopsummas.
Taustiņu izņemšana
- Kopfonds ir ieguldījumu veids, kas sastāv no akciju, obligāciju vai citu vērtspapīru portfeļa.
- Kopējie fondi maziem vai individuāliem ieguldītājiem nodrošina piekļuvi daudzveidīgiem, profesionāli pārvaldītiem portfeļiem par zemu cenu.
- Kopējie fondi ir sadalīti vairāku veidu kategorijās, atspoguļojot vērtspapīru veidus, kuros viņi iegulda, to ieguldījumu mērķus un atdeves veidu, kuru viņi vēlas iegūt.
- Kopfondi iekasē gada maksu (sauktu par izmaksu koeficientiem) un dažos gadījumos komisijas maksu, kas var ietekmēt to kopējo peļņu.
- Lielākā naudas summa darba devēju sponsorētajos pensijas plānos nonāk kopfondos.
Izpratne par ieguldījumu fondiem
Kopējie fondi apvieno ieguldītājas sabiedrības naudu un izmanto šo naudu citu vērtspapīru, parasti akciju un obligāciju, pirkšanai. Kopfondu uzņēmuma vērtība ir atkarīga no to vērtspapīru darbības, kurus tā nolemj pirkt. Tātad, pērkot ieguldījumu fonda ieguldījumu apliecību vai daļu, jūs pērkat tā portfeļa veiktspēju vai, precīzāk sakot, daļu no portfeļa vērtības. Ieguldījumi kopfonda akcijās atšķiras no ieguldījumiem akcijās. Atšķirībā no akcijām, kopfondu akcijas tā īpašniekiem nedod nekādas balsstiesības. Kopfonda daļa atspoguļo ieguldījumus daudzos dažādos akcijās (vai citos vērtspapīros), nevis tikai vienai līdzdalībai.
Tāpēc kopfonda akcijas cenu sauc par vienas akcijas neto aktīvu vērtību (NAV), dažreiz izteiktu kā NAVPS. Fonda NAV tiek iegūta, dalot portfelī esošo vērtspapīru kopējo vērtību ar kopējo apgrozībā esošo akciju daudzumu. Neizpildītās akcijas ir tās, kuras pieder visiem akcionāriem, institucionālajiem ieguldītājiem un uzņēmuma darbiniekiem vai iekšējām personām. Kopfondu akcijas parasti var iegādāties vai izpirkt pēc nepieciešamības fonda pašreizējā NAV, kas atšķirībā no akciju cenas nemainās tirgus stundās, bet tiek apmaksāta katras tirdzniecības dienas beigās.
Vidējais ieguldījumu fonds tur simtiem dažādu vērtspapīru, kas nozīmē, ka ieguldījumu fondu akcionāri iegūst nozīmīgu diversifikāciju par zemu cenu. Apsveriet investoru, kurš pērk tikai Google akcijas, pirms uzņēmumam ir slikts ceturksnis. Viņš zaudē lielu vērtību, jo visi viņa dolāri ir piesaistīti vienam uzņēmumam. No otras puses, cits ieguldītājs var iegādāties kopfonda akcijas, kurām pieder daži Google krājumi. Kad uzņēmumam Google ir slikts ceturksnis, viņa zaudē ievērojami mazāk, jo Google ir tikai maza daļa no fonda portfeļa.
Kā darbojas kopējie fondi
Kopfonds ir gan ieguldījums, gan reāls uzņēmums. Šī divējāda būtība var šķist dīvaina, taču tas neatšķiras no tā, kā AAPL daļa ir Apple Inc. pārstāvība. Kad investors pērk Apple akcijas, viņš pērk daļējas īpašumtiesības uz uzņēmumu un tā aktīviem. Līdzīgi ieguldījumu fonda ieguldītājs iegādājas daļējas īpašumtiesības uz kopfonda uzņēmumu un tā aktīviem. Atšķirība ir tāda, ka Apple nodarbojas ar viedtālruņu un planšetdatoru izveidi, savukārt ieguldījumu fondu uzņēmums - ar ieguldījumu veikšanu.
Investori parasti gūst peļņu no kopfonda trīs veidos:
- Ienākumi tiek gūti no dividendēm par akcijām un procentiem par obligācijām, kas atrodas fonda portfelī. Fonds izmaksā gandrīz visus ienākumus, ko tas gada laikā saņem fonda īpašniekiem. Fondi bieži dod ieguldītājiem izvēli vai nu saņemt čeku par sadalījumu, vai arī ieguldīt peļņu un iegūt vairāk akciju.
- Ja fonds pārdod vērtspapīrus, kuru cena ir palielinājusies, fondam ir kapitāla pieaugums. Lielākā daļa fondu arī šos ieguvumus novirza ieguldītājiem sadalījumā.
- Ja fonda turējumam palielinās cena, bet fonda pārvaldnieks to nepārdod, fonda akcijas palielinās. Pēc tam jūs varat pārdot savas kopfondu akcijas, lai gūtu peļņu tirgū.
Ja kopieguldījumu fonds tiek uzskatīts par virtuālu uzņēmumu, tā izpilddirektors ir fonda pārvaldnieks, ko dažreiz sauc par tā ieguldījumu konsultantu. Fonda pārvaldnieku pieņem darbā direktoru padome, un viņam ir juridiski noteikts pienākums strādāt savstarpējo fondu akcionāru interesēs. Lielākā daļa fondu pārvaldnieku ir arī fonda īpašnieki. Kopfondu uzņēmumā ir ļoti maz citu darbinieku. Investīciju konsultants vai fonda pārvaldnieks var nodarbināt dažus analītiķus, lai palīdzētu izvēlēties ieguldījumus vai veikt tirgus izpēti. Fonda grāmatvedis tiek turēts personālā, lai aprēķinātu fonda NAV - portfeļa ikdienas vērtību, kas nosaka, vai akciju cenas palielinās vai pazeminās. Kopfondiem ir jābūt atbilstības amatpersonai vai diviem un, iespējams, advokātam, lai sekotu valdības noteikumiem.
Lielākā daļa ieguldījumu fondu ir daļa no daudz lielākas ieguldījumu sabiedrības; lielākajiem ir simtiem atsevišķu kopfondu. Daži no šiem fondu uzņēmumiem ir vārdi, kas pazīstami plašai sabiedrībai, piemēram, Fidelity Investments, The Vanguard Group, T. Rowe Price un Oppenheimer Funds.
Ieguldījumu fondu veidi
Ieguldījumu fondi ir sadalīti vairāku veidu kategorijās, atspoguļojot vērtspapīru veidus, kuriem tie ir paredzējuši savus portfeļus, un atdeves veidu, kuru viņi vēlas. Ir fonds gandrīz jebkura veida ieguldītājiem vai ieguldījumu pieejai. Citi izplatīti ieguldījumu fondu veidi ir naudas tirgus fondi, nozaru fondi, alternatīvie fondi, viedie beta fondi, mērķa datuma fondi un pat fondu fondi vai kopfondi, kas pērk citu kopfondu akcijas.
Akciju fondi
Lielākā kategorija ir akciju vai akciju fondi. Kā norāda nosaukums, šāda veida fondi galvenokārt iegulda akcijās. Šajā grupā ir dažādas apakškategorijas. Daži kapitāla fondi tiek nosaukti pēc to uzņēmumu lieluma, kuros viņi iegulda: maziem, vidējiem vai lieliem uzņēmumiem. Citi tiek nosaukti pēc viņu ieguldījumu pieejas: agresīva izaugsme, uz ienākumiem vērsta, vērtība un citi. Akciju fondus arī klasificē pēc tā, vai tie iegulda vietējos (ASV) akcijās vai ārvalstu akcijās. Ir tik daudz dažādu veidu akciju fondu, jo ir daudz dažādu akciju veidu. Lielisks veids, kā izprast akciju fondu kopumu, ir izmantot stila lodziņu, kura piemērs ir norādīts zemāk.
Ideja ir klasificēt fondus, pamatojoties gan uz ieguldīto uzņēmumu lielumu (to tirgus ierobežojumiem), gan uz ieguldīto akciju pieauguma izredzēm. Termins vērtības fonds attiecas uz ieguldījumu stilu, kas meklē augstas kvalitātes, zemas izaugsmes uzņēmumus, kuri nav labvēlīgi pret tirgu. Šiem uzņēmumiem ir raksturīga zema cenas un peļņas (P / E) attiecība, zema cenas un grāmatas (P / B) attiecība un augstas dividenžu peļņas likmes. Stila otrā pusē spektrs ir izaugsmes fondi, kas raugās uz uzņēmumiem, kuriem ir bijis (un tiek gaidīts) spēcīgs ienākumu, pārdošanas un naudas plūsmas pieaugums. Šiem uzņēmumiem parasti ir augsts P / E koeficients un viņi nemaksā dividendes. Kompromiss starp stingru vērtību un investīcijām izaugsmē ir "sajaukums", kas vienkārši attiecas uz uzņēmumiem, kuriem nav ne vērtības, ne pieauguma krājumu un tiek klasificēti kā kaut kur pa vidu.
Cita stila kopuma dimensija ir saistīta ar to uzņēmumu lielumu, kuros ieguldījumu fonds iegulda. Liela apjoma uzņēmumiem ir liela tirgus kapitalizācija, kuru vērtība pārsniedz 5 miljardus USD. Tirgus maksimālo robežu iegūst, reizinot akciju cenu ar apgrozībā esošo akciju skaitu. Lielkapitāla akcijas parasti ir “blue-chip” firmas, kuras bieži atpazīst pēc nosaukuma. Maza apjoma kapitāldaļas attiecas uz akcijām, kuru tirgus maksimālā robeža ir no 200 miljoniem USD līdz 2 miljardiem USD. Šie mazākie uzņēmumi mēdz būt jaunāki, riskantāki ieguldījumi. Akcijas ar vidēju kapitālu aizpilda plaisu starp mazajiem un lielajiem uzņēmumiem.
Kopfonds var apvienot savu stratēģiju starp ieguldījumu stilu un uzņēmuma lielumu. Piemēram, liela kapitāla vērtspapīru fonds meklētu lieluzņēmumu uzņēmumus, kas ir spēcīgā finansiālā stāvoklī, bet nesen ir pieredzējuši to akciju cenu krišanos, un tos ievietotu stila lodziņa augšējā kreisajā kvadrantā (lieli un vērtīgi). Pretējs tam būtu fonds, kas iegulda startup tehnoloģiju uzņēmumos ar lieliskām izaugsmes izredzēm: mazu kapitālu izaugsmi. Šāds kopīgais fonds atradīsies labajā apakšējā kvadrantā (mazs un augošs).
Fiksēta ienākuma fondi
Vēl viena liela grupa ir fiksētā ienākuma kategorija. Fiksēta ienākuma ieguldījumu fonds koncentrējas uz ieguldījumiem, kas maksā noteiktu atdeves likmi, piemēram, valdības obligācijas, korporatīvās obligācijas vai citi parāda instrumenti. Ideja ir tāda, ka fonda portfelis rada procentu ienākumus, kas pēc tam tiek pārskaitīti akcionāriem.
Dažreiz šos fondus dēvē par obligāciju fondiem, un šie fondi bieži tiek aktīvi pārvaldīti un cenšas iegādāties salīdzinoši nenovērtētas obligācijas, lai tās pārdotu ar peļņu. Šie kopējie fondi, visticamāk, maksās lielāku atdevi nekā noguldījumu sertifikāti un naudas tirgus ieguldījumi, bet obligāciju fondi nav bez riska. Tā kā ir daudz dažādu obligāciju veidu, obligāciju fondi var krasi atšķirties atkarībā no tā, kur viņi investē. Piemēram, fonds, kas specializējas augstas ienesīguma obligācijas, ir daudz riskantāks nekā fonds, kas iegulda valdības vērtspapīros. Turklāt gandrīz visi obligāciju fondi ir pakļauti procentu likmju riskam, kas nozīmē, ka, paaugstinoties likmēm, fonda vērtība samazinās.
Indeksa fondi
Vēl viena grupa, kas pēdējos gados ir kļuvusi ārkārtīgi populāra, ietilpst monikera "indeksa fondos". Viņu ieguldījumu stratēģija ir balstīta uz pārliecību, ka ir ļoti grūti un bieži vien dārgi mēģināt konsekventi pārspēt tirgu. Tātad indeksa fonda pārvaldnieks pērk akcijas, kas atbilst lielākajam tirgus indeksam, piemēram, S&P 500 vai Dow Jones Industrial Average (DJIA). Šī stratēģija prasa mazāk analītiķu un konsultantu pētījumu, tāpēc ir mazāk izdevumu, lai iztērētu peļņu, pirms tie tiek nodoti akcionāriem. Šie fondi bieži tiek veidoti, ņemot vērā izmaksu ziņā jutīgus ieguldītājus.
Līdzsvarotie fondi
Līdzsvarotie fondi iegulda gan akcijās, gan obligācijās, lai samazinātu pakļautības risku vienai vai otrai aktīvu klasei. Vēl viens šāda veida kopfondu nosaukums ir "aktīvu sadales fonds". Investors var gaidīt, ka šo līdzekļu sadalījums pa aktīvu klasēm ir salīdzinoši nemainīgs, lai gan tas atšķirsies starp fondiem. Šī fonda mērķis ir aktīvu novērtēšana ar zemāku risku. Tomēr šie fondi uzņemas tādu pašu risku un var būt tikpat pakļauti svārstībām kā citas fondu klasifikācijas.
Līdzīga veida fonds ir pazīstams kā aktīvu sadales fonds. Mērķi ir līdzīgi sabalansēta fonda mērķiem, taču parasti šāda veida fondiem nav jāuztur noteikts procentuālais daudzums no jebkuras aktīvu klases. Tāpēc portfeļa pārvaldniekam tiek dota brīvība mainīt aktīvu klašu attiecību, ekonomikai virzoties cauri biznesa ciklam.
Naudas tirgus fondi
Naudas tirgus sastāv no drošiem (bezriska) īstermiņa parāda instrumentiem, galvenokārt valsts parādzīmēm. Šī ir droša vieta, kur novietot savu naudu. Jūs nesaņemsit ievērojamu atdevi, taču nevajadzēs uztraukties par pamatsummas zaudēšanu. Parasti peļņa ir nedaudz lielāka par summu, kuru nopelnīsit regulārā norēķinu vai krājkontā, un nedaudz mazāka par vidējo iemaksu sertifikātu (CD). Kaut arī naudas tirgus fondi iegulda īpaši drošos aktīvos, 2008. gada finanšu krīzes laikā daži naudas tirgus fondi piedzīvoja zaudējumus pēc tam, kad šo fondu akciju cena, kas parasti bija piesaistīta 1 USD, nokritās zem šī līmeņa un pārtrauca cenu līmeni.
Ienākumu fondi
Ienākumu fondi tiek nosaukti to mērķim: nodrošināt pastāvīgus pašreizējos ienākumus. Šie fondi galvenokārt iegulda valdības un augstas kvalitātes korporatīvajos parādos, turot šīs obligācijas līdz termiņa beigām, lai nodrošinātu procentu plūsmas. Lai arī fondu turējumu vērtība var pieaugt, šo fondu galvenais mērķis ir nodrošināt vienmērīgu naudas plūsmu investoriem. Šo fondu auditoriju veido konservatīvi investori un pensionāri. Tā kā investori, kas apzinās nodokļus, var gūt regulārus ienākumus, var vēlēties izvairīties no šiem līdzekļiem.
Starptautiskie / globālie fondi
Starptautisks fonds (vai ārvalstu fonds) iegulda tikai aktīvos, kas atrodas ārpus jūsu dzimtenes. Tikmēr globālie fondi var veikt ieguldījumus visā pasaulē, tostarp jūsu dzimtenē. Grūti klasificēt šos fondus kā riskantākus vai drošākus nekā vietējos ieguldījumus, taču tie ir mēdza būt nepastāvīgāki un ar unikāliem valstu un politiskiem riskiem. No otras puses, tie kā labi sabalansēta portfeļa daļa faktiski var samazināt risku, palielinot diversifikāciju, jo peļņa ārvalstīs var būt nesaistīta ar peļņu mājās. Lai gan pasaules ekonomikas kļūst arvien savstarpēji saistītas, joprojām ir iespējams, ka kāda cita ekonomika kaut kur pārspēj jūsu dzimtenes ekonomiku.
Speciālie fondi
Šī ieguldījumu fondu klasifikācija ir vairāk visaptveroša kategorija, kas sastāv no fondiem, kuri ir izrādījušies populāri, bet ne vienmēr pieder pie stingrākām kategorijām, kuras mēs līdz šim esam aprakstījuši. Šāda veida kopējie fondi atsakās no plašas diversifikācijas, lai koncentrētos uz noteiktu ekonomikas segmentu vai mērķtiecīgu stratēģiju. Nozares fondi ir mērķtiecīgi stratēģijas fondi, kas ir vērsti uz konkrētām ekonomikas nozarēm, piemēram, finanšu, tehnoloģiju, veselības utt. Tāpēc nozaru fondi var būt ārkārtīgi nepastāvīgi, jo attiecīgā sektora krājumi mēdz būt ļoti korelē savā starpā. Ir lielāka iespēja gūt lielus ieguvumus, bet arī nozare var sabrukt (piemēram, finanšu sektors 2008. un 2009. gadā).
Reģionālie fondi ļauj vieglāk koncentrēties uz noteiktu pasaules ģeogrāfisko apgabalu. Tas var nozīmēt koncentrēšanos uz plašāku reģionu (teiksim Latīņamerika) vai atsevišķu valsti (piemēram, tikai Brazīlija). Šo fondu priekšrocība ir tā, ka tie atvieglo akciju iegādi ārvalstīs, kas citādi var būt sarežģīti un dārgi. Tāpat kā attiecībā uz nozaru fondiem, jums ir jāpieņem augsts zaudējumu risks, kas rodas, ja reģionā notiek slikta lejupslīde.
Sociāli atbildīgi fondi (vai ētiski fondi) iegulda tikai uzņēmumos, kas atbilst noteiktu vadlīniju vai uzskatu kritērijiem. Piemēram, daži sociāli atbildīgi fondi neiegulda tādās noziedzības nozarēs kā tabaka, alkoholiskie dzērieni, ieroči vai kodolenerģija. Ideja ir panākt konkurētspējīgu sniegumu, vienlaikus saglabājot veselīgu sirdsapziņu. Citi šādi fondi galvenokārt iegulda videi draudzīgās tehnoloģijās, piemēram, saules un vēja enerģijā vai otrreizējā pārstrādē.
Biržā tirgotie fondi (ETF)
Savstarpējā fonda aspekts ir biržā tirgotais fonds (ETF). Šie arvien populārākie ieguldījumu instrumenti apvieno ieguldījumus un izmanto stratēģijas, kas saskan ar kopfondiem, taču tie ir strukturēti kā ieguldījumu fondi, kas tiek tirgoti biržās un kuriem ir papildu priekšrocības, ko sniedz akciju īpašības. Piemēram, ETF var pirkt un pārdot jebkurā tirdzniecības dienas laikā. ETF var arī pārdot īsā laikā vai iegādāties ar maržu. ETF parasti maksā arī zemākas maksas nekā līdzvērtīgais kopīgais fonds. Daudzi ETF gūst labumu arī no aktīvo opciju tirgiem, kur investori var ierobežot vai izmantot savas pozīcijas. ETF arī izmanto nodokļu priekšrocības no kopfondiem. ETF popularitāte liecina par to daudzpusību un ērtības.
Kopfondu maksas
Kopfondā izmaksas tiks klasificēti kā gada darbības maksa, vai arī akcionāru maksa. Fonda darbības maksa gadā ir pārvaldāmo līdzekļu procentuālā daļa gadā, parasti svārstoties no 1 līdz 3%. Gada darbības maksas tiek kopīgi zināmas kā izdevumu attiecība. Fonda izdevumu attiecība ir konsultāciju vai pārvaldības maksas un tās administratīvo izmaksu summa.
Akcionāru nodevas, kas veido pārdošanas maksu, komisijas naudu un izpirkuma maksu, investori maksā tieši, pērkot vai pārdodot fondus. Pārdošanas maksas vai komisijas naudas tiek sauktas par kopfonda "slodzi". Ja kopieguldījumu fondam ir slodze uz priekšu, maksas tiek aprēķinātas, iegādājoties akcijas. Ja ieguldītājs pārdod savas akcijas, tiek aprēķināta kopfondu maksa.
Tomēr dažreiz ieguldījumu sabiedrība piedāvā bezkontakta kopieguldījumu fondu, kurā nav ietverta nekāda komisijas maksa vai pārdošanas maksa. Šos līdzekļus tieši izplata ieguldījumu sabiedrība, nevis ar starpnieka starpniecību.
Daži fondi arī iekasē nodevas un soda naudas par priekšlaicīgu izņemšanu no apgrozības vai saimniecības pārdošanu pirms noteikta laika beigām. Arī biržā tirgoto fondu pieaugums, kuriem ir daudz zemākas maksas, pateicoties to pasīvajai vadības struktūrai, ir radījis ieguldījumu fondiem ievērojamu konkurenci par ieguldītāju dolāriem. No plašsaziņas līdzekļu izplatītajiem rakstiem par to, kā fondu izdevumu koeficienti un slodzes var iekļauties ienesīguma likmēs, ir raisījušās arī negatīvas sajūtas par kopieguldījumu fondiem.
Ieguldījumu fondu klases
Kopfondu akcijas ir vairākās klasēs. To atšķirības atspoguļo ar tām saistīto maksu skaitu un lielumu.
Pašlaik vairums individuālo investoru iegādājas kopieguldījumu fondus ar A akcijām, izmantojot brokeri. Šajā pirkumā ir iekļauta sākotnējā slodze līdz 5% vai vairāk, kā arī pārvaldības maksas un pastāvīgās nodevas par izplatīšanu, kas pazīstamas arī kā 12b-1 maksas. Turklāt A akciju slodze ir diezgan atšķirīga, kas var radīt interešu konfliktu. Finanšu konsultanti, kas pārdod šos produktus, var mudināt klientus pirkt piedāvājumus ar lielāku slodzi, lai paši sev iekasētu lielākas komisijas. Ieguldījumu fondos ieguldītājs apmaksā šos izdevumus, iepērkoties fondā.
Lai atrisinātu šīs problēmas un ievērotu fiduciāru likumu standartus, ieguldījumu sabiedrības ir sākušas jaunu akciju klašu noteikšanu, ieskaitot "līmeņa slodzes" C akcijas, kurām parasti nav priekšējās slodzes, bet kurām ir 1% 12b-1 gada izplatīšanas maksa. .
Fondi, kas iekasē pārvaldības un citas maksas, kad ieguldītājs pārdod savas līdzdalības, tiek klasificēti kā B klases akcijas.
Jauna fonda daļu kategorija
Jaunākā akciju klase, kas izstrādāta 2016. gadā, sastāv no tīrām akcijām. Tīrām akcijām nav priekšlaicīgas pārdošanas slodzes vai gada maksas 12b-1 par fonda pakalpojumiem. American Funds, Janus un MFS ir visas fondu kompānijas, kas šobrīd piedāvā tīras akcijas.
Standartizējot nodevas un slodzes, jaunās klases uzlabo pārredzamību ieguldījumu fondu ieguldītājiem un, protams, ietaupa viņiem naudu. Piemēram, saskaņā ar 2017. gada aprīļa Morningstar ziņojumu 2017. gada aprīļa ieguldītājs, kurš iepludina USD 10 000 individuālā pensiju kontā (IRA) ar tīru akciju fondu, 30 gadu laikā varētu nopelnīt par gandrīz 1800 USD vairāk nekā vidējais A-akciju fonds. līdzautori: Aron Szapiro, Morningstar politikas pētījumu direktors un Paul Ellenbogen, globālo normatīvo risinājumu vadītājs.
Ieguldījumu fondu priekšrocības
Pastāv dažādi iemesli, kāpēc kopfondi gadu desmitiem ir izvēlējušies privātā ieguldītāja līdzekļus. Lielākā naudas summa darba devēju sponsorētajos pensijas plānos nonāk kopfondos. Laika gaitā vairākas apvienošanās ir pielīdzinātas kopfondiem.
Diversifikācija
Diversifikācija jeb ieguldījumu un aktīvu sajaukšana portfelī, lai samazinātu risku, ir viena no priekšrocībām, ko sniedz ieguldījumi kopfondos. Eksperti atbalsta diversifikāciju kā veidu, kā palielināt portfeļa ienesīgumu, vienlaikus samazinot tā risku. Atsevišķu uzņēmumu akciju pirkšana un, piemēram, kompensēšana ar rūpniecības sektora krājumiem, piedāvā zināmu dažādību. Tomēr patiesi diversificētam portfelim ir vērtspapīri ar dažādu kapitalizāciju un nozari, kā arī obligācijas ar dažādu termiņu un emitentiem. Iegādājoties kopīgu fondu, diversifikāciju var sasniegt lētāk un ātrāk nekā pērkot atsevišķus vērtspapīrus. Lieliem kopfondiem parasti pieder simtiem dažādu akciju daudzās dažādās nozarēs. Investoram nebūtu praktiski veidot šāda veida portfeli ar nelielu naudas summu.
Ērta piekļuve
Tirgojoties lielākajās biržās, kopieguldījumu fondus var relatīvi viegli pirkt un pārdot, padarot tos par ļoti likvīdiem ieguldījumiem. Turklāt, ja runa ir par dažiem aktīvu veidiem, piemēram, ārvalstu akcijām vai eksotiskām precēm, individuālie ieguldītāji bieži ir visizdevīgākais veids - patiesībā, dažreiz vienīgais veids - kopieguldījumu fondi.
Mēroga ekonomija
Investīciju fondi nodrošina arī apjomradītus ietaupījumus. Iegādājoties vienu, rezerves ieguldītājam neskaitāmās komisijas maksas, kas vajadzīgas, lai izveidotu diversificētu portfeli. Ja iegādājaties tikai vienu vērtspapīru vienlaikus, tiek iekasēta liela maksa par darījumiem, kas apēdīs labu ieguldījumu daļu. Arī ar USD 100 līdz USD 200, ko individuālais ieguldītājs varētu atļauties, parasti nepietiek, lai nopirktu apaļu akciju daļu, bet tas nopirks daudzas kopfondu akcijas. Mazāki ieguldījumu fondu nominālvērtības ļauj ieguldītājiem izmantot vidējās dolāru izmaksas.
Profesionālā vadība
Galvenā ieguldījumu fondu priekšrocība nav nepieciešamība izvēlēties krājumus un pārvaldīt ieguldījumus. Tā vietā par visu to rūpējas profesionāls ieguldījumu menedžeris, izmantojot rūpīgus pētījumus un izveicīgu tirdzniecību. Investori iegādājas līdzekļus, jo viņiem bieži nav laika vai kompetences pārvaldīt savus portfeļus, vai arī viņiem nav piekļuves tāda paša veida informācijai, kāda ir profesionālam fondam. Kopfonds ir salīdzinoši lēts veids, kā mazajam investoram iegūt pilnas slodzes pārvaldnieku, lai viņš veiktu un pārraudzītu ieguldījumus. Lielākā daļa privāto, neinstitucionālo naudas pārvaldītāju nodarbojas tikai ar privātpersonām ar lielu neto vērtību - cilvēkiem ar vismaz sešiem ieguldījumiem. Tomēr kopfondi, kā minēts iepriekš, prasa daudz zemāku ieguldījumu minimumu. Tātad šie fondi nodrošina lētu veidu, kā individuālie ieguldītāji var pieredzēt un, cerams, gūt labumu no profesionālas naudas pārvaldības.
Mēroga ekonomija
Tā kā kopieguldījumu fonds vienlaikus pērk un pārdod lielu daudzumu vērtspapīru, tā darījuma izmaksas ir zemākas, nekā indivīds maksātu par vērtspapīru darījumiem. Turklāt kopfonds, jo tas apvieno daudzu mazāku investoru naudu, var ieguldīt noteiktos aktīvos vai ieņemt lielākas pozīcijas, nekā varētu mazāks ieguldītājs. Piemēram, fondam var būt pieeja IPO izvietošanai vai noteiktiem strukturētiem produktiem, kas pieejami tikai institucionālajiem ieguldītājiem.
Daudzveidība un izvēles brīvība
Investoriem ir brīvība veikt izpēti un izvēlēties no vadītājiem ar dažādiem stiliem un vadības mērķiem. Piemēram, fondu pārvaldnieks daudzu citu stilu starpā var koncentrēties uz ieguldījumiem vērtības palielināšanā, ieguldījumiem izaugsmē, attīstītajiem tirgiem, jaunattīstības tirgiem, ienākumiem vai makroekonomikas ieguldījumiem. Viens pārvaldnieks var arī pārraudzīt fondus, kas izmanto vairākus atšķirīgus stilus. Šī dažādība ļauj ieguldītājiem iegūt ekspozīciju ne tikai no akcijām un obligācijām, bet arī ar precēm, ārvalstu aktīviem un nekustamo īpašumu, izmantojot specializētus kopfondus. Daži kopējie fondi ir pat strukturēti, lai gūtu peļņu no krītoša tirgus (pazīstami kā lāču fondi). Kopfondi sniedz iespējas veikt ārvalstu un vietējos ieguldījumus, kas citādi parastiem ieguldītājiem varētu nebūt tieši pieejami.
Pārredzamība
Uz kopīgajiem fondiem attiecas nozares regulējums, kas nodrošina pārskatatbildību un godīgumu ieguldītājiem.
Pros
Likviditāte
Diversifikācija
Minimālās investīciju prasības
Profesionāla vadība
Piedāvājumu daudzveidība
Mīnusi
Augstas nodevas, komisijas un citi izdevumi
Liela skaidrās naudas klātbūtne portfeļos
Nav FDIC pārklājuma
Grūtības salīdzināt līdzekļus
Pārredzamības trūkums saimniecībās
Kopfondi: cik ir par daudz ">Ieguldījumu fondu trūkumi
Likviditāte, diversifikācija un profesionāla pārvaldība padara kopieguldījumu fondus pievilcīgas iespējas jaunākiem, iesācējiem un citiem individuāliem ieguldītājiem, kuri nevēlas aktīvi pārvaldīt savu naudu. Tomēr neviens aktīvs nav ideāls, un arī kopieguldījumu fondiem ir trūkumi.
Svārstīga atgriešanās
Tāpat kā daudzas citas investīcijas bez garantētas atdeves, vienmēr pastāv iespēja, ka jūsu kopīgā fonda vērtība samazināsies. Akciju kopfondos, tāpat kā akcijās, kas veido fondu, notiek cenu svārstības. Federālā noguldījumu apdrošināšanas korporācija (FDIC) neatbalsta kopfondu ieguldījumus, un nevienam fondam nav garantijas par to darbību. Protams, gandrīz katrs ieguldījums ir saistīts ar risku. Naudas tirgus fondu ieguldītājiem ir īpaši svarīgi zināt, ka atšķirībā no saviem banku kolēģiem FDIC tos neapdrošinās.
Skaidras naudas vilkšana
Kopfondos tiek apvienota tūkstošu investoru nauda, tāpēc cilvēki katru dienu naudu iepludina fondā, kā arī izņem. Lai saglabātu spēju uzņemt izņemšanu, fondiem parasti liela daļa savu portfeļu ir jāglabā skaidrā naudā. Plašas skaidrās naudas pieejamība ir lieliska likviditātei, taču nauda, kas sēž kā skaidra nauda un nedarbojas jūsu labā, nav īpaši izdevīga. Ieguldījumu fondi prasa ievērojamu daļu savu portfeļu turēt skaidrā naudā, lai katru dienu apmierinātu akciju atpirkšanu. Lai saglabātu likviditāti un spēju apmierināt izņemšanu, fondiem parasti ir jāuzglabā lielāka sava portfeļa daļa kā nauda, nekā parastajam investoram varētu šķist. Tā kā nauda nenopelna peļņu, to bieži dēvē par “naudas vilkšanu”.
Augstas izmaksas
Kopējie fondi nodrošina ieguldītājiem profesionālu pārvaldību, bet tie maksā par izmaksām - iepriekšminētajām izmaksu attiecībām. Šīs maksas samazina fonda kopējo izmaksu, un tās tiek novērtētas ieguldījumu fondu ieguldītājiem neatkarīgi no fonda darbības rezultātiem. Kā jūs varat iedomāties, gados, kad fonds nenopelna naudu, šīs maksas tikai palielina zaudējumus. Kopfonda izveidošana, izplatīšana un pārvaldīšana ir dārgs darbs. Viss, sākot no portfeļa pārvaldnieka algas un beidzot ar ieguldītāju ceturkšņa pārskatiem, maksā naudu. Šie izdevumi tiek nodoti ieguldītājiem. Tā kā nodevas dažādos fondos ir ļoti atšķirīgas, tad, nepievēršot uzmanību maksām, var būt negatīvas ilgtermiņa sekas. Aktīvi pārvaldītiem fondiem rodas darījumu izmaksas, kas uzkrājas katru gadu. Atcerieties, ka katrs dolārs, kas iztērēts maksām, ir dolārs, kas netiek ieguldīts, lai laika gaitā pieaugtu.
"Diworsifikācija" un atšķaidīšana
"Diversifikācija" - spēle uz vārdiem - ir ieguldījumu vai portfeļa stratēģija, kas liek domāt par pārāk sarežģītu, var novest pie sliktākiem rezultātiem. Daudziem kopfondu ieguldītājiem ir tendence pārāk sarežģīt lietas. Tas ir, viņi iegādājas pārāk daudz līdzekļu, kas ir ļoti saistīti, un tā rezultātā nesaņem diversifikācijas priekšrocības, kas samazina risku. Iespējams, ka šie investori ir padarījuši viņu portfeli pakļautāku; sindroms, ko sauc par diworsifikāciju. Otrkārt, tikai tas, ka jums pieder kopieguldījumu fondi, nenozīmē, ka esat automātiski diversificēts. Piemēram, fonds, kas iegulda tikai noteiktā nozares nozarē vai reģionā, joprojām ir samērā riskants.
Citiem vārdiem sakot, pārāk liela diversifikācijas dēļ ir iespējama slikta peļņa. Tā kā kopieguldījumu fondiem var būt nelielas līdzdalības daudzos dažādos uzņēmumos, augstais ienesīgums no dažiem ieguldījumiem bieži vien neko daudz nemaina. Atšķaidīšana ir arī veiksmīga fonda pārāk liela pieauguma rezultāts. Kad jauna nauda tiek iepludināta fondos, kuriem ir bijuši labi panākumi, pārvaldniekam bieži ir grūtības atrast piemērotus ieguldījumus visa jaunā kapitāla izmantošanai.
Viena lieta, kas var izraisīt diversifikāciju, ir fakts, ka fonda mērķis vai uzbūve ne vienmēr ir skaidra. Fondu sludinājumi var novest investorus pa nepareizo ceļu. Vērtspapīru un biržas komisija (SEC) pieprasa, lai fondiem būtu vismaz 80% no aktīviem konkrētajā ieguldījumu veidā, kas minēts to nosaukumos. To, kā atlikušie aktīvi tiek ieguldīti, nosaka fonda pārvaldnieks. Tomēr dažādās kategorijas, kuras atbilst nepieciešamajiem 80% aktīvu, var būt neskaidras un plaša. Tāpēc fonds, izmantojot savu nosaukumu, var manipulēt ar potenciālajiem ieguldītājiem. Fondu, kas koncentrējas, piemēram, uz Kongo akcijām, varētu pārdot ar tālejošu nosaukumu, piemēram, “Starptautiskais augsto tehnoloģiju fonds”.
Aktīva fonda vadība
Daudzi investori diskutē par to, vai profesionāļi ir labāki par jums vai es, izvēloties krājumus. Pārvaldība nekādā gadījumā nav nekļūdīga, un, pat ja fonds zaudē naudu, pārvaldnieks joprojām saņem atlīdzību. Aktīvi pārvaldītiem fondiem tiek piemērota lielāka maksa, bet arvien pasīvāki indeksu fondi ir ieguvuši popularitāti. Šie fondi izseko tādu indeksu kā S&P 500, un to turēšana ir daudz lētāka. Aktīvi pārvaldīti fondi vairākos laika periodos nav spējuši pārsniegt savus etalona indeksus, īpaši pēc nodokļu un nodevu uzskaites.
Likviditātes trūkums
Kopfonds ļauj jums jebkurā laikā pieprasīt, lai jūsu akcijas tiktu konvertētas skaidrā naudā, tomēr atšķirībā no akcijām, kas tirgojas visu dienu, daudzi kopfondu izpirkumi notiek tikai katras tirdzniecības dienas beigās.
Nodokļi
Kad fonda pārvaldnieks pārdod vērtspapīru, tiek piemērots kapitāla pieauguma nodoklis. Investoriem, kurus uztrauc nodokļu ietekme, jāinvestē šīs bažas, veicot ieguldījumus kopfondos. Nodokļus var mazināt, veicot ieguldījumus fondos, kas ir jutīgi pret nodokļiem, vai arī turot savstarpējo fondu, kas nav saistīts ar nodokļiem, nodokļu atliktā kontā, piemēram, 401 (k) vai IRA.
Fondu novērtēšana
Fondu izpēte un salīdzināšana var būt sarežģīta. Atšķirībā no akcijām, kopieguldījumu fondi nepiedāvā ieguldītājiem iespēju salīdzināt cenu un ieņēmumu (P / E) attiecību, pārdošanas apjoma pieaugumu, peļņu uz akciju (EPS) vai citus svarīgus datus. Kopfonda neto aktīvu vērtība var piedāvāt salīdzināšanas pamatu, taču, ņemot vērā portfeļu dažādību, sakāmvārdu ābolu un ābolu salīdzināšana var būt sarežģīta pat starp fondiem ar līdzīgiem nosaukumiem vai noteiktiem mērķiem. Tikai indeksu fondi, kas seko vieniem un tiem pašiem tirgiem, mēdz būt patiesi salīdzināmi.
Kopfonda piemērs
Viens no slavenākajiem ieguldījumu fondiem investīciju pasaulē ir Fidelity Investments 'Magellan Fund (FMAGX). Fondam, kas dibināts 1963. gadā, bija ieguldīšanas mērķis - kapitāla vērtības pieaugums, veicot ieguldījumus parastās akcijās. Fidelity dibinātājs Edvards Džonsons sākotnēji to pārvaldīja. Fonda slavas dienas bija no 1977. līdz 1990. gadam, kad Pīters Linčs bija tā portfeļa pārvaldnieks. Linča pilnvaru laikā Magelāns regulāri sniedza 29% gada ienākumu, gandrīz divreiz lielāku nekā S&P 500. Gan fonds, gan Linčs kļuva par sadzīves vārdiem.
Pat pēc Linča aiziešanas Fidelity sniegums turpināja augt, un pārvaldāmie aktīvi (AUM) pieauga līdz gandrīz 110 miljardiem dolāru 2000. gadā, padarot to par lielāko fondu pasaulē. Līdz 1997. gadam fonds bija kļuvis tik liels, ka Fidelity slēdza to jauniem ieguldītājiem un neatjaunos to līdz 2008. gadam.
Sākot ar 2019. gada aprīli, Fidelity Magellan aktīvos ir vairāk nekā 16 miljardi USD, un kopš 2011. gada to pārvalda Džefrijs Feingolds. Fonda darbība ir diezgan daudz izsekota vai nedaudz pārsniegta S&P 500.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.