Aptvertās procentu likmes paritātes definīcija

Kas ir segtā procentu likmes paritāte?

Aptvertā procentu likmes paritāte attiecas uz teorētisku stāvokli, kurā attiecības starp procentu likmēm un divu valstu tūlītējās un nākotnes valūtas vērtībām ir līdzsvarā. Aptvertā procentu likmju paritātes situācija nozīmē, ka nav iespējas arbitrāžai izmantot nākotnes līgumus, kas bieži pastāv starp valstīm ar atšķirīgām procentu likmēm.

Aptvertās procentu likmes paritātes formula ir

(1 + id) = FS ∗ (1 +, ja) kur: id = procentu likme vietējā valūtā vai bāzes valūtāif = procentu likme ārvalstu valūtā vai kotētajā valūtāS = pašreizējais tūlītējais valūtas kurss \ sākas { izlīdzināts} un \ pa kreisi (1 + i_d \ pa labi) = \ frac {F} {S} * \ pa kreisi (1 + i_f \ pa labi) \\ & \ textbf {kur:} \\ & i_d = \ teksts {Procentu likme vietējā valūtā vai pamatvalūtā} \\ & i_f = \ teksts {Procentu likme ārvalstu valūtā vai kotētajā valūtā} \\ & S = \ teksts {Pašreizējais tūlītējais valūtas kurss} \\ & F = \ teksts {Uz priekšu ārvalstu valūtas maiņas kurss} \ beigas {izlīdzināts} (1 + id) = SF ∗ (1 + ja), kur: id = procentu likme vietējā valūtā vai bāzes valūtaif = procentu likme ārvalstu valūtā valūta vai kotētā valūtaS = pašreizējais tūlītējais valūtas maiņas kurss

Iepriekš noteikto formulu var pārkārtot, lai noteiktu nākotnes valūtas maiņas kursu:

F = S ∗ (1 + id) (1 +, ja) F = S * \ frac {\ left (1 + i_d \ right)} {\ left (1 + i_f \ right)} F = S ∗ (1+ ja) (1 + id)

Normālos apstākļos valūtai, kas piedāvā zemākas procentu likmes, ir tendence tirgoties ar nestandartizētu ārvalstu valūtas maiņas kursa prēmiju attiecībā pret citu valūtu, kas piedāvā augstākas procentu likmes.

Kā aprēķināt segto procentu likmju paritāti

Nodrošināto procentu likmju paritāti aprēķina šādi:

1. Vienai ar procentu likmi vietējā valūtā jābūt vienādai;
2. Nākotnes ārvalstu valūtas kurss, dalīts ar pašreizējo ārvalstu valūtas maiņas kursu,
3. Reizes viens plus procentu likme ārvalstu valūtā.

Ko stāsta segtā procentu likmes paritāte?

Aptvertā procentu likmes paritāte ir bez arbitrāžas nosacījums, ko var izmantot valūtas tirgos, lai noteiktu nākotnes valūtas maiņas kursu. Nosacījums arī nosaka, ka investori var ierobežot ārvalstu valūtas risku vai neparedzētas valūtas kursu svārstības (ar nestandartizētiem nākotnes līgumiem). Līdz ar to tiek uzskatīts, ka tiek segts valūtas risks. Procentu likmes paritāte kādu laiku var rasties, bet tas nenozīmē, ka tā saglabāsies. Procentu likmes un valūtas likmes laika gaitā mainās.

Taustiņu izņemšana

• Aptvertās procentu likmes paritātes nosacījums saka, ka saistība starp procentu likmēm un divu valstu tūlītējās un nākotnes valūtas vērtībām ir līdzsvarā.
• Tas neuzņemas iespēju izmantot arbitrāžu, izmantojot nākotnes līgumus.
• Aptvertās un nenodrošinātās procentu likmes paritāte ir vienāda, ja nākotnes un paredzamās tūlītējās likmes ir vienādas.

Piemērs, kā izmantot segto procentu likmju paritāti

Piemēram, pieņemsim, ka X valsts valūta tiek tirgota ar nominālvērtību ar Z valsts valūtu, bet gada procentu likme X valstī ir 6%, bet procentu likme Z valstī ir 3%. Tā kā visas pārējās lietas ir vienādas, būtu jēga aizņemties Z valūtā, tūlītējā tirgū to konvertēt valūtā X un iegūtos līdzekļus ieguldīt X valstī.

Tomēr, lai atmaksātu aizdevumu Z valūtā, ir jānoslēdz nākotnes līgums, lai apmainītu valūtu no X uz Z. Segtā procentu likmes paritāte pastāv tad, ja nākotnes procentu likme, konvertējot X uz Z, izdzēš visu peļņu no darījuma.

Tā kā valūtas tirgo pēc nominālvērtības, viena valsts X valūtas vienība ir ekvivalenta vienai valsts Z valūtas vienībai. Pieņemsim, ka vietējā valūta ir Z valsts valūta. Tāpēc nākotnes darījumu cena ir vienāda ar 0, 97 vai 1 * ((1 + 3%) / (1 + 6%)).

Aplūkojot pašreizējo valūtas tirgu no 2019. gada janvāra, mēs varam izmantot nākotnes valūtas kursa formulu, lai izdomātu, kādai vajadzētu būt GBP / USD likmei. Pašreizējā pāra likme ir 1, 32. Procentu likme, izmantojot viena gada LIBOR likmi, Lielbritānijai ir 1, 17% un ASV - 3, 029%. Vietējā valūta ir Lielbritānijas sterliņu mārciņa, veidojot nākotnes procentu likmi 1, 296:

1.296 = 1.32 ∗ (1 + 0.0117) / (1 + 0.03029) 1.296 = 1.32 * (1 + 0.0117) / (1 + 0.03029) 1.296 = 1.32 ∗ (1 + 0.0117) / (1 + 0.03029)

Starpība starp segto procentu likmju paritāti un nenodrošināto procentu likmju paritāti

Aptvertā procentu paritāte ietver nākotnes līgumu izmantošanu valūtas kursa segšanai. Tikmēr nenosegtā procentu likmju paritāte ietver procentu likmju prognozēšanu un ārvalstu valūtas riska ekspozīcijas neaptveršanu - tas ir, nav nākotnes procentu likmju līgumu, un tā izmanto tikai paredzamo tūlītējo procentu likmi. Starp segto un nenodrošināto procentu likmju paritāti nav atšķirības, ja nākotnes un gaidāmās tūlītējās likmes ir vienādas.

Ietvertās procentu likmes paritātes izmantošanas ierobežojumi

Procentu likmju paritāte saka, ka divu dažādu valstu ieguldītājiem nav iespējas veikt procentu likmju arbitrāžu. Bet tas prasa pilnīgu aizstājamību un brīvu kapitāla plūsmu. Dažreiz pastāv arbitrāžas iespējas. Tas notiek tad, kad aizņēmuma un aizdevuma likmes ir atšķirīgas, ļaujot investoriem iegūt bezriska ienesīgumu.

Piemēram, segtās procentu likmes paritāte finanšu krīzes laikā izjuka. Tomēr centieni iegūt šo ražu parasti padara to neizdevīgu.

Uzziniet vairāk par segto procentu likmju paritāti

Uzziniet, kā tirgot forex, izmantojot procentu likmju paritāti.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Izpratne par nesegto procentu likmju paritāti - UIP nesegto procentu likmju paritāte (UIP) norāda, ka divu valstu procentu likmju starpība ir vienāda ar gaidāmajām izmaiņām starp abu valstu valūtas maiņas kursiem. vairāk Izpratne par procentu likmes paritāti Procentu likmes paritāte (IRP) ir teorija, kurā procentu likmju starpība starp divām valstīm ir vienāda ar starpību starp nākotnes valūtas maiņas kursu un tūlītējo valūtas kursu. vairāk segto procentu arbitrāžas definīcija segtā procentu arbitrāža ir stratēģija, kurā ieguldītājs izmanto nestandartizētu nākotnes līgumu, lai ierobežotu valūtas kursa risku. Ienesīgums parasti ir mazs, taču tas var izrādīties efektīvs. vairāk Forward diskonta definīcija Forward diskonts rodas, ja paredzamā valūtas nākotnes cena ir zemāka par tūlītējo cenu, kas norāda uz valūtas cenas turpmāku kritumu. vairāk Forex arbitrāžas definīcija Forex arbitrāža ir vienlaicīga valūtas pirkšana un pārdošana divos dažādos tirgos, lai izmantotu īstermiņa cenu neefektivitāti. vairāk Forward punkti Definīcija Forward punkti ir bāzes punktu skaits, kas pievienots pašreizējam tūlītējam kursam vai atņemts no tā, lai noteiktu nākotnes kursu. vairāk partneru saišu