Kas izraisa naftas cenu svārstības?

Nafta ir prece, un kā tāda tā mēdz redzēt lielākas cenu svārstības nekā stabilāki ieguldījumi, piemēram, akcijas un obligācijas. Naftas cenām ir vairākas ietekmes, dažas no tām mēs aprakstīsim turpmāk.

Taustiņu izņemšana

• Naftas cenas ietekmē dažādi faktori, bet tās īpaši reaģē uz lēmumiem par ieguvi, ko pieņēmusi naftas eksportētāju valstu organizācija OPEC.
• Tāpat kā jebkuru produktu, piedāvājuma un pieprasījuma likumi ietekmē cenas; stabilā pieprasījuma un piedāvājuma apvienojums pēdējos piecos gados ir radījis spiedienu uz naftas cenām.
• Dabas katastrofas, kas potenciāli varētu traucēt ražošanu, un politiskie nemieri naftas ieguves rūpnīcā, piemēram, Tuvajos Austrumos, ietekmē cenas.
• Ražošanas izmaksas ietekmē cenas, kā arī uzglabāšanas jauda; lai arī procentu likmju virziens ir mazāk ietekmīgs, tas var ietekmēt arī preču cenas.

OPEC ietekmē cenas

OPEC jeb Naftas eksportētājvalstu organizācija ir galvenā naftas cenu svārstību ietekmētāja. OPEC ir konsorcijs, kuru veido 14 valstis: Alžīrija, Angola, Ekvadora, Ekvatoriālā Gvineja, Gabona, Irāna, Irāka, Kuveita, Lībija, Nigērija, Katara, Saūda Arābija, Apvienotie Arābu Emirāti un Venecuēla. OPEC kontrolē 40% no pasaules naftas piegādes. Konsorcijs nosaka ražošanas līmeņus, lai apmierinātu globālo pieprasījumu, un var palielināt naftas un gāzes cenu, palielinot vai samazinot ieguvi.

OPEC solīja, ka pārskatāmā nākotnē naftas cena varētu būt augstāka par 100 USD par barelu, bet 2014. gada vidū naftas cena sāka krist. Tas kritās no maksimuma virs USD 100 par barelu līdz zem USD 50 par barelu. OPEC bija galvenais lētās naftas iemesls, jo tā atteicās samazināt naftas ieguvi, izraisot cenu kritumu.

Piedāvājuma un pieprasījuma ietekme

Tāpat kā jebkurai precei, akcijai vai obligācijai, piedāvājuma un pieprasījuma likumi izraisa naftas cenu izmaiņas. Kad piedāvājums pārsniedz pieprasījumu, cenas krītas, un apgrieztais ir taisnība arī tad, ja pieprasījums pārsniedz piedāvājumu. Naftas cenu kritumu 2014. gadā var saistīt ar zemāku naftas pieprasījumu Eiropā un Ķīnā, kā arī pastāvīgu naftas piegādi no OPEC. Naftas pārmērīgais piedāvājums izraisīja strauju naftas cenu kritumu. Kopš tā laika naftas cenas ir mainījušās, un no 2019. gada septembra tās tiek vērtētas aptuveni USD 54 par barelu.

Kaut arī piedāvājums un pieprasījums ietekmē naftas cenas, naftas cenu faktiski nosaka naftas nākotnes līgumi. Naftas nākotnes līgums ir saistošs līgums, kas pircējam dod tiesības nākotnē iegādāties barelu naftas par noteiktu cenu. Kā norādīts līgumā, naftas pircējam un pārdevējam ir jāpabeidz darījums konkrētajā datumā.

Dabas katastrofas un politika sver

Dabas katastrofas ir vēl viens faktors, kas var izraisīt naftas cenu svārstības. Piemēram, kad viesuļvētra “Katrina” 2005. gadā skāra ASV dienvidu daļu, ietekmējot 19% no ASV naftas piegādes, naftas barela cena pieauga par 3 USD. Misisipi upes applūšana 2011. gada maijā izraisīja arī naftas cenu svārstības.

Raugoties no globālā viedokļa, politiskā nestabilitāte Tuvajos Austrumos izraisa naftas cenu svārstības, jo reģions veido lielāko daļu no pasaules naftas piegādēm. Piemēram, 2008. gada jūlijā naftas barela cena sasniedza 136 USD, pateicoties nemieriem un patērētāju bailēm par kariem gan Afganistānā, gan Irākā.

Amerikas Savienotās Valstis patērē gandrīz ceturto daļu pasaules naftas.

Ražošanas izmaksām, uzglabāšanai ir ietekme

Ražošanas izmaksas var izraisīt arī naftas cenu pieaugumu vai kritumu. Kamēr naftu Tuvajos Austrumos iegūst salīdzinoši lēti, Kanādā Alberta naftas smiltīs nafta ir dārgāka. Kad lētās naftas piegādes būs izsmeltas, cena, iespējams, varētu paaugstināties, ja vienīgā atlikušā eļļa būtu darvas smiltīs.

ASV produkcija tieši ietekmē arī naftas cenu. Ja nozarē ir tik liels piedāvājums, ražošanas kritums samazina kopējo piedāvājumu un paaugstina cenas. ASV vidējais dienas ražošanas līmenis ir 9 miljoni barelu naftas, un šī vidējā produkcija, lai arī ir nepastāvīga, ir samazinājusies. Pastāvīgie iknedēļas kritumi radīja augšupvērstu spiedienu uz naftas cenām.

Pastāv arī bažas, ka naftas produktu krājumi ir zemi, un tas ietekmē investīciju līmeni naftas rūpniecībā. Noliktavā novirzītā eļļa ir pieaugusi eksponenciāli, un galvenie mezgli ir redzējuši, ka to uzglabāšanas tvertnes diezgan ātri piepildās. Vairāk nekā 77% no krātuves jaudas tiek izmantoti Kušingā, Okla., Vienā no šiem centriem. Tomēr ražošanas palēnināšanās un cauruļvadu tīkla uzlabojumi samazinās iespēju, ka naftas krājumi sasniegs savas robežas, kas palīdz investoriem mazināt bailes no pārāk liela piedāvājuma un naftas cenu pieauguma.

OPEC tiek plaši uzskatīts par naftas cenu svārstību ietekmīgāko dalībnieku, taču naftas cenā būtisku lomu var spēlēt pamata piedāvājuma un pieprasījuma faktori, ražošanas izmaksas, politiskais satricinājums un pat procentu likmes.

Procentu likmes ietekme

Lai arī viedokļi ir dažādi, realitāte ir tāda, ka naftas cenām un procentu likmēm ir zināma korelācija starp to kustībām, bet tās nav savstarpēji saistītas tikai. Patiesībā, daudzi faktori ietekmē gan procentu likmju, gan naftas cenu virzienu. Dažreiz šie faktori ir saistīti, dažreiz tie ietekmē viens otru, un dažreiz notiekošajam nav ne runas, ne iemesla.

Viena no pamatteorijām nosaka, ka procentu likmju paaugstināšana palielina patērētāju un ražotāju izmaksas, kas samazina laiku un naudu, ko cilvēki pavada braucot. Mazāk cilvēku uz ceļa nozīmē, ka mazāks pieprasījums pēc naftas ir naftas cenu kritums. Šajā gadījumā mēs to saucam par apgrieztu korelāciju.

Pēc šīs pašas teorijas, samazinoties procentu likmēm, patērētāji un uzņēmumi var aizņemties un tērēt naudu daudz brīvāk, kas palielina pieprasījumu pēc naftas. Jo lielāka būs eļļas izmantošana, kurai ir OPEC noteikti ierobežojumi ražošanas apjomiem, jo ​​vairāk patērētāju piedāvā cenu.

Cita ekonomikas teorija ierosina, ka augošās vai augstās procentu likmes palīdz nostiprināt dolāru attiecībā pret citu valstu valūtām. Kad dolāra vērtība ir spēcīga, Amerikas naftas kompānijas var iegādāties vairāk naftas par katru iztērēto ASV dolāru, galu galā nododot ietaupījumus patērētājiem. Tāpat, ja dolāra vērtība attiecībā pret ārvalstu valūtām ir zema, ASV dolāru relatīvais stiprums nozīmē mazāk naftas pirkšanu nekā iepriekš. Tas, protams, var veicināt naftas sadārdzināšanos ASV, kas patērē gandrīz 25% no pasaules naftas.