Obligāciju ETF sacensība līdz USD 800B pārvaldāmajos aktīvos

Fiksētie ienākumi tiek plaši uzskatīti par biržā tirgoto fondu (ETF) nozares galveno izaugsmes robežu, un dati liecina, ka šī tēze tiek pierādīta ar pārliecību. Globālā mērogā obligāciju ETF pagājušajā nedēļā pirmo reizi pieauga par 800 miljardiem USD apvienotajos pārvaldītajos aktīvos, liecina BlackRock, Inc. (BLK) dati. BlackRock ir pasaulē lielākā ETF emitenta iShares mātes uzņēmums.

"Investori navigēja nenoteiktos tirgos, izmantojot obligāciju ETF, lai īstenotu aktīvos portfeļa lēmumus - pozicionējot pieaugošās likmes un izplatot svārstības, izmantojot īsu termiņu, mainīgo procentu likmi un hedžētus produktus, " sacīja BlackRock. (Skatīt arī: Obligāciju ETF: dzīvotspējīga alternatīva .)

Pagājušajā gadā Federālās rezerves trīs reizes paaugstināja procentu likmes, bet obligāciju investori plaši atbalstīja ETF. Piemēram, iShares Core ASV kopējo obligāciju ETF (AGG) un iShares iBoxx $ Investīciju pakāpes korporatīvo obligāciju ETF (LQD), kas ir lielākā korporatīvo obligāciju ETF, kopā ieguva apmēram 21, 8 miljardus USD jaunu aktīvu. AGG un LQD bija attiecīgi septītais un astotais pēc aktīvu skaita, kas pagājušajā gadā tika pievienoti starp ASV biržā kotētajiem ETF.

Galvenais obligāciju ETF pieaugumam ir paaugstināta konsultantu izglītība un kliedējošie mīti. Piemēram, daži investori var uzskatīt, ka korporatīvo obligāciju ETF tiek ļoti piešķirti emitentiem, kuriem visvairāk parādsaistību, bet patiesībā tādi fondi kā LQD parasti tiek piešķirti lieliem, labi zināmiem, finansiāli stabiliem uzņēmumiem.

"Faktiski daudzi no uzņēmumiem, kuriem ir fiksēta ienākuma indeksi, ir ļoti pazīstami kapitāla ieguldītājiem, " sacīja BlackRock. "Piemēram, deviņi no 10 labākajiem emitentiem iShares iBoxx $ Investīciju pakāpes korporatīvajā obligācijā ETF (LQD) ir arī S&P 500, un tikai Anheuser-Busch Inbev nav iekļauts, jo tas nav ASV kotēts vērtspapīrs. Visi desmit lielāko emitentu akciju tirgus kapitalizācija pārsniedz USD 100 miljardus. " (Plašāku informāciju skatiet top 3 investīciju kategorijas korporatīvo obligāciju ETF .)

Cits bieži citēts mīts ir tāds, ka obligāciju ETF, lai saglabātu atbilstību pamatā esošajam indeksam, ir augsti apgrozījuma līmeņi un darījumu izmaksas. Tas tā nav. IShares iBoxx $ High Yield korporatīvo obligāciju ETF (HYG), kas ir lielākā junk obligāciju ETF, apgrozījuma līmenis fiskālajā gadā, kas beidzās 2017. gada 28. februārī, bija 13%, liecina BlackRock dati. Salīdzinājumam "vidējais gada apgrozījums starp aktīvi pārvaldītajām stratēģijām Morningstar ASV augstas ienesīguma obligāciju fonda kategorijā bija 82%", sacīja BlackRock.

Lai gan Fed jau ir paaugstinājusi likmes vienu reizi šogad, un daži obligāciju tirgus novērotāji prognozē vēl trīs likmju paaugstinājumus līdz 2018. gadam, investori joprojām izmanto obligāciju ETF, ieskaitot īsāka tarifa cenas. IShares īstermiņa valsts kases obligāciju ETF (SHV) gada laikā ir ieplūdušas 5, 29 miljardus ASV dolāru, kopsummu pārsniedzot tikai diviem citiem ETF. SHV darbības ilgums ir tikai 0, 37 gadi. (Skatīt arī: Tagad ir īstermiņa obligāciju laiks .)