Valūtas pārvadājumi 101

Neatkarīgi no tā, vai ieguldāt akcijās, obligācijās, precēs vai valūtās, iespējams, ka esat dzirdējis par pārnēsājamās preces tirdzniecību. Šī stratēģija ir devusi pozitīvu vidējo ienesīgumu kopš astoņdesmitajiem gadiem, bet tikai pēdējā desmitgadē tā ir kļuvusi populāra individuālo investoru un tirgotāju vidū.

Pēdējo 10 gadu laikā pārvadātāju tirdzniecība bija vienvirziena tirdzniecība, kas virzījās uz ziemeļiem, bez lieliem pārvedumiem. Tomēr 2008. gadā pārvadājumu tirgotāji uzzināja, ka, sabrūkot tirdzniecībai, smagums vienmēr atgūst kontroli, trīs mēnešos izdzēšot septiņu gadu vērtu peļņu.

Tomēr peļņai, kas gūta no 2000. līdz 2007. gadam, ir daudz forex tirgotāju, kuri cer, ka pārvedumu tirdzniecība kādu dienu atgriezīsies. Tiem no jums, kuri joprojām ir apjukumā par to, kas ir pārnēsāšanas tirdzniecība un kāpēc histērija, kas apņem tirdzniecību, ir izplatījusies ārpus valūtas tirgus, laipni lūdzam Carry Trades 101. Mēs izpētīsim, kā pārnēsāšanas tirdzniecība tiek strukturēta, kad tā darbojas, kad tā nenotiek. t un dažādi veidi, kā īstermiņa un ilgtermiņa investori var izmantot stratēģiju.

Taustiņu izņemšana

• Tirdzniecība ar valūtu pārnešanu ir stratēģija, kas ietver aizņemšanos no valūtas ar zemu procentu likmi un tādas valūtas iegādi, kas nodrošina likmi.
• Tirgotājs, kurš izmanto šo stratēģiju, mēģina uztvert starpību starp likmēm, kas var būt ievērojama atkarībā no izmantotā aizņemto līdzekļu apjoma.
• Pārnēsāšanas tirdzniecība ir viena no populārākajām tirdzniecības stratēģijām forex tirgū.
• Tomēr darījumi ar akcijām var būt riskanti, jo tie bieži ir piesaistīti un pārpildīti.

Valūtas pārvadāšana

Veikt tirdzniecību

Pārnēsāšanas tirdzniecība ir viena no populārākajām tirdzniecības stratēģijām valūtas tirgū. Mehāniski tas nozīmē, ka valūtas maiņas darījuma veikšana nav nekas cits kā augstas ienesīguma valūtas pirkšana un tās finansēšana ar zemu ienesīguma valūtu, līdzīgi kā teikums: "pirkt zemu, pārdot augstu".

Populārākie pārnešanas darījumi ietver tādu valūtas pāru pirkšanu kā Austrālijas dolārs / Japānas jena un Jaunzēlandes dolārs / Japānas jena, jo šo valūtu pāru procentu likmju starpības ir ļoti augstas. Pirmais solis pārvadāšanas darījuma sastādīšanā ir noskaidrot, kura valūta piedāvā augstu ienesīgumu un kura - zemu.

Sākot ar 2010. gada jūniju, pasaules likvīdākajām valūtām bija šādas procentu likmes:

Paturot prātā šīs procentu likmes, jūs varat sajaukt un saskaņot valūtas ar visaugstāko un zemāko ienesīgumu. Procentu likmes var mainīt jebkurā laikā, tāpēc forex tirgotājiem jāpaliek virs šīm likmēm, apmeklējot attiecīgo centrālo banku tīmekļa vietnes.

Tā kā Jaunzēlandē un Austrālijā ražas ir visaugstākās mūsu sarakstā, bet Japānā - viszemākās, diez vai ir pārsteidzoši, ka AUD / JPY ir pārnēsājamo preču plakātu bērns. Valūtas tiek tirgotas pa pāriem, tāpēc ieguldītājam ir jāveic tikai NZD / JPY vai AUD / JPY, izmantojot forex tirdzniecības platformu ar forex brokeri.

Japānas jenas zemās aizņēmumu izmaksas ir unikāls atribūts, kuru kapitalizējuši arī kapitāla un preču tirgotāji visā pasaulē. Pēdējo desmit gadu laikā investori citos tirgos ir sākuši izmantot savas pārnēsājamās produkcijas versijas, saīsinot jenu un, piemēram, iegādājoties ASV vai Ķīnas akcijas. Tas kādreiz bija veicinājis milzīgu spekulatīvu burbuli abos tirgos, un tas ir iemesls, kāpēc starp pārvedumu tirdzniecību un akcijām pastāv cieša korelācija.

Intereses nopelnīšanas mehānisms

Viens no pārnēsājamās tirdzniecības stratēģijas stūrakmeņiem ir spēja nopelnīt procentus. Ienākumi tiek uzkrāti katru dienu par ilgtermiņa pārvadājumiem ar trīskāršu pārnešanu, ko piešķir trešdien, lai ņemtu vērā sestdienas un svētdienas pārvadājumus.

Aptuveni runājot, dienas procentus aprēķina šādi:

Piemēram, izmantojot 1 AUD / JPY partiju, kuras nosacītā summa ir 100 000 USD, mēs aprēķinām procentus šādā veidā:

• (.0450 - 0, 001) / 365 x 100 000 = aptuveni 12 USD dienā

Summa nebūs precīzi 12 USD, jo bankas izmantos procentu likmi uz nakti, kas katru dienu svārstīsies.

Ir svarīgi saprast, ka šo summu var nopelnīt tikai tie tirgotāji, kuri ir gari AUD / JPY. Tiem, kuri bēg no maka vai saīsina AUD / JPY, procenti tiek maksāti katru dienu.

Kāpēc šī stratēģija ir tik populāra

No 2000. gada janvāra līdz 2007. gada maijam Austrālijas dolāra / Japānas jenas valūtas pāris (AUD / JPY) piedāvāja vidējo gada procentu likmi 5, 14%. Lielākajai daļai cilvēku šī atgriešanās ir niecīga, taču tirgū, kur piesaistīto līdzekļu īpatsvars ir pat 200: 1, pat piecu līdz desmit reižu palielināta finansējuma izmantošana var padarīt šo atdevi ārkārtīgi ekstravagantu. Investori nopelna šo atdevi pat tad, ja valūtas pārim neizdodas pārcelt vienu santīmu. Tomēr, tā kā tik daudz cilvēku ir atkarīgi no pārvadājumiem, valūta gandrīz nekad nepaliek nekustīga. Piemēram, no 2010. gada februāra līdz aprīlim AUD / USD maiņas kurss pieauga gandrīz par 10%. Laikā no 2001. gada janvāra līdz 2007. gada decembrim AUD / USD vērtība pieauga par aptuveni 70%.

1. attēls

Zema nepastāvība, riskiem draudzīga

Pārdošanas darījumi labi darbojas arī vidēs ar zemu nepastāvību, jo tirgotāji labprātāk uzņemas risku. Tas, ko meklē tirgotāji, ir ienesīgums - jebkurš kapitāla pieaugums ir tikai bonuss. Tāpēc lielākā daļa biržas tirgotāju, it īpaši lielie riska ieguldījumu fondi, kuriem ir daudz naudas, ir pilnīgi priecīgi, ja valūta nepārvieto vienu santīmu, jo viņi tomēr nopelnīs aizņemto līdzekļu ienesīgumu.

Kamēr valūta nesamazināsies, pārvadājumu tirgotāji gaidot gaidīs galvenokārt samaksu. Tirgotājiem un ieguldītājiem arī ir ērtāk uzņemties risku zemas nepastāvības apstākļos.

Centrālās bankas un procentu likmes

Pārdošanas darījumi darbojas, kad centrālās bankas vai nu palielina procentu likmes, vai plāno tās palielināt. Naudu tagad ar peles klikšķi var pārvietot no vienas valsts uz otru, un lielie investori nekautrējas pārvietoties ar savu naudu, meklējot ne tikai augstu, bet arī palielinātu ienesīgumu. Pārnēsāšanas preču pievilcība ir saistīta ne tikai ar ienesīgumu, bet arī ar kapitāla vērtības pieaugumu. Kad centrālā banka paaugstina procentu likmes, pasaule pamana, un parasti ir daudz cilvēku, kas apvienojas vienā un tajā pašā pārvedumu tirdzniecībā, tādējādi palielinot valūtas pāra vērtību. Galvenais ir mēģināt nokļūt likmju pievilkšanas cikla sākumā, nevis beigās.

Pārdošanas darījumu rentabilitāte tiek apšaubīta, kad valstis, kas piedāvā augstas procentu likmes, sāk to samazināt. Sākotnējās monetārās politikas maiņas mēdz būt nozīmīgas valūtas tendences maiņas. Pārdošanas darījumu veiksmīgai veikšanai valūtas pārim vai nu nav jāmaina vērtība vai jānovērtē.

Samazinoties procentu likmēm, ārvalstu investori ir mazāk spiesti iet garumā valūtu pārim un, visticamāk, ienesīgākas iespējas meklēs citur. Kad tas notiek, pieprasījums pēc valūtas pāra mazinās, un tas sāk pārdot. Nav grūti saprast, ka šī stratēģija uzreiz neizdodas, ja valūtas maiņas kurss samazinās vairāk nekā par vidējo gada ienesīgumu. Izmantojot piesaistītos līdzekļus, zaudējumi var būt vēl nozīmīgāki, un tāpēc, ja darījumi notiek nepareizi, likvidācija var būt postoša.

Centrālās bankas risks

Pārdošanas darījumi neizdosies arī tad, ja centrālā banka iejauksies valūtas tirgū, lai apturētu tās valūtas pieaugumu vai novērstu tās turpmāku krišanos. Valstīm, kuras ir atkarīgas no eksporta, pārāk spēcīga valūta varētu izņemt lielu daļu eksporta, savukārt pārāk vāja valūta var kaitēt to uzņēmumu ienākumiem, kuri veic ārvalstu darbības. Tāpēc, ja, piemēram, Aussie vai Kiwi kļūst pārāk spēcīgi, šo valstu centrālās bankas varētu izmantot verbālu vai fizisku iejaukšanos, lai apturētu valūtas kāpumu. Jebkurš mājiens par iejaukšanos varētu mainīt ieguvumus no pārdošanas darījumiem.

Ja tas būtu tikai tik vienkārši!

Efektīva pārnešanas tirdzniecības stratēģija neietver tikai valūtas kursu ar visaugstāko ienesīgumu un valūtas saīsināšanu ar zemāko ienesīgumu. Lai arī pašreizējais procentu likmju līmenis ir svarīgs, vēl svarīgāks ir turpmākais procentu likmju virziens. Piemēram, ASV dolāru varētu novērtēt attiecībā pret Austrālijas dolāru, ja ASV centrālā banka paaugstina procentu likmes laikā, kad Austrālijas centrālā banka tiek pievilkta. Turklāt biržas darījumi darbojas tikai tad, ja tirgi ir pašapmierināti vai optimistiski.

Neskaidrība, bažas un bailes var likt ieguldītājiem atteikties no sava darījuma. 45% izpārdošanu tādos valūtu pāros kā AUD / JPY un NZD / JPY 2008. gadā izraisīja Subprime pārvērstā globālā finanšu krīze. Tā kā pārdošanas darījumos bieži izmanto ieguldījumus ar aizņēmumu, faktiskie zaudējumi, iespējams, bija daudz lielāki.

Labākais tirdzniecības nēsāšanas veids

Runājot par pārvadāšanas darījumiem, jebkurā brīdī viena centrālā banka var noturēt procentu likmes nemainīgu, bet otra var tās paaugstināt vai samazināt. Ar grozu, kas sastāv no trim augstākajām un trim zemākajām ienesīgajām valūtām, jebkurš valūtas pāris pārstāv tikai daļu no visa portfeļa; Tāpēc, pat ja notiek valūtas tirdzniecības likvidācija vienā valūtas pārī, zaudējumus kontrolē, piederot grozam. Tas faktiski ir vēlamais ieguldījumu banku un riska ieguldījumu fondu tirdzniecības veids. Šī stratēģija indivīdiem var būt nedaudz sarežģīta, jo groza tirdzniecībai, protams, būtu nepieciešams lielāks kapitāls, bet to var izdarīt ar mazākiem partijas apjomiem.

Galvenais grozā ir dinamiski mainīt portfeļa sadalījumu, pamatojoties uz procentu likmju līkni un centrālo banku monetāro politiku.

Ieguvumi no pārvadājumu tirdzniecības

Pārnēsāšanas tirdzniecība ir ilgtermiņa stratēģija, kas ir daudz piemērota investoriem nekā tirgotājiem, jo ​​ieguldītājiem patiks, ka cenu piedāvājums viņiem būs jāpārbauda tikai dažas reizes nedēļā, nevis pāris reizes dienā. Taisnība, pārvadātāju tirgotāji, ieskaitot vadošās Volstrītas bankas, turēs savas pozīcijas vairākus mēnešus (ja ne gadus) vienlaikus. Pārdošanas tirdzniecības stratēģijas stūrakmens ir saņemt samaksu, kamēr jūs gaidāt, tāpēc gaidīšana faktiski ir laba lieta.

Daļēji sakarā ar pieprasījumu pēc pārdošanas darījumiem valūtas tirgus tendences ir spēcīgas un virziena. Tas ir svarīgi arī īstermiņa tirgotājiem, jo ​​valūtu pāros, kur procentu likmju starpība ir ļoti ievērojama, var būt daudz izdevīgāk meklēt iespējas iegādāties ienesošās pozīcijas pārvadāšanas virzienā, nevis mēģināt to izbalināt. Piemēram, tiem, kuri uzstāj uz AUD / USD vērtības izbalēšanu, viņiem jāuzmanās pārāk ilgi turēt īsās pozīcijas, jo ar katru dienu būs jāmaksā vairāk procentu. Labākais veids, kā īsāka termiņa tirgotāji var aplūkot procentus, ir tas, ka tā nopelnīšana palīdz samazināt vidējo cenu, vienlaikus maksājot procentus. Dienas iekšējā tirdzniecībā pārvadāšanai nebūs nozīmes, bet trīs, četru vai piecu dienu tirdzniecībai pārvadāšanas virziens kļūst daudz nozīmīgāks.