Apple atpirkšana varētu pārsniegt USD 120B līdz 2019. gadam: UBS

Kā norāda viena buļļu komanda uz ielas, Cupertino, Kalifornijā bāzētais tehnoloģiju titans Apple Inc. (AAPL) būs viens no lielākajiem labuma guvējiem no nesen pieņemtā republikāņu nodokļu kapitāla remonta, kas paredzēts, lai samazinātu uzņēmuma nodokļu likmi. (Skat. Arī: Apple ieguvums ciklā “Super-Long”: Jaffray. )

UBS analītiķis Stīvens Milunovičs pirmdien klientiem izdeva pētījumu, kurā norādīts, ka viedtālruņu izgatavotāja krājumi turpinās pieaugt, jo tie iegūs jaunus līdzekļus - pateicoties jaunajam GOP nodokļu plānam. Konkrēti, viņš sagaida, ka aizjūras naudas repatriācija ļaus Apple 2019. gada laikā atpirkt tās akciju 122 miljardu USD vērtībā. Analītiķis atkārtoja savu AAPL akciju pirkšanas vērtējumu kopā ar 190 USD cenu mērķi, atspoguļojot 9% pieaugumu no otrdienas, sasniedzot 174, 33 USD.

"Apple acīmredzami ir ārvalstu naudas repatriācijas saņēmējs ... Aptuveni 250 miljardu dolāru ofšoru naudas repatriācijai vajadzētu palielināt Apple akciju atpirkšanas likmi, jo kompānija uzskata, ka krājumi joprojām ir pievilcīgi, jo tā pakalpojumu bizness ir nenovērtēts, " rakstīja Millunovičs.

AAPL akciju atpirkšanas pamudināšana

Analītiķis sagaida, ka repatriācija atbrīvosies no papildu USD 25 miljardiem jeb aptuveni 3% no tirgus kapitalizācijas, Apple ikgadējai brīvajai naudas plūsmai paliekot aptuveni 60 miljardiem USD. Viņš uzsvēra faktu, ka Apple mērķa kapitāla struktūra pēdējos piecos gados ir bijusi samērā konsekventa, tehnoloģiju gigantam katru gadu atpērkot aptuveni 5% no tā akcijām.

"Apple piemērojot ārvalstu skaidrai naudai 25% diskontu (vai jebko virs 15, 5%), kad faktiskā likme ir tikai 15, 5%, tiek izveidots skaidras naudas pārpalikums mērķa kapitāla struktūrā, ko var izmantot akcionāru atdevei, " rakstīja Milunovičs.

UBS atzīmēja bažas par Apple stratēģiju attiecībā uz nobriedušo iPhone biznesu līdztekus "piegādes ķēdes troksnim un jauktajiem pieprasījuma punktiem" kā FAANG krājuma īstermiņa nenoteiktības cēloņiem. Tomēr Apple potenciālam iegādāties pēriens "14% uzņēmuma ar 90 miljardu USD tīro skaidru naudu un vēl vairāk ar zemāku tīrā naudas līmeni vajadzētu ierobežot iespējamo krājumu negatīvo vērtību", ierosināja Milunovičs.