Grēcīgas investīcijas: vai tas ir domāts jums?

Ja esat izteikti sociāli atbildīgu investīciju atbalstītājs, jums var šķist, ka šo rakstu ir grūti uztvert. Ieguldījumiem "tīros" uzņēmumos ir noteiktas priekšrocības. Bet, ja ir kāds sabiedrības aspekts, kas izturējis laika pārbaudi: grēks.

Grēka krājumu vērtība

Kas ir grēcīgs ieguldījums?

Investopedia vārdnīca grēkojošos krājumus definē šādi: "Uzņēmuma krājumi, kas ir saistīti ar (vai tieši iesaistīti) darbībās, kuras tiek uzskatītas par neētiskām vai amorālām". Ētika un morāle tomēr ir tāda, ka nav vispārpieņemta definīcijas par to, kas ir vai kas nav ētisks vai morāls. Piemēram, viens ieguldītājs var uzskatīt noteiktas reklāmas kampaņas par neētiskām un zīmolu produktam vai pašai reklāmas kompānijai ir grēcīgs ieguldījums. Cits investors situācijā var neredzēt ētisku kompromisu. Tātad, kad mēs runājam par grēcīgiem ieguldījumiem, akciju noteikšanā par grēcīgu ir nedaudz pelēkās zonas. (Apsveriet iespēju uzzināt atšķirību starp “labu” un “sliktu” investoru, salīdzinot sociāli atbildīgus ieguldījumus ar grēku akcijām.)

Tomēr ir dažas ekonomikas nozares, kuras parasti uzskata par grēcīgām, piemēram, azartspēles, alkohols, tabaka, seksa un aizsardzības nozares. Zemāk mēs izpētīsim dažas no šīm tā saucamajām grēcīgajām nozarēm.

Azartspēles

Tikai viens brauciens uz Lasvegasu vai Atlantic City parādīs azartspēļu nozares milzīgo lielumu. Tikai Vegasā ir daudz kazino operatoru ar tirgus kapitalizāciju vairāku miljardu dolāru diapazonā. Papildus kazino un viesnīcu operatoriem ir arī mazāk seksīgais biznesa gals - aparatūras uzturēšana, lai kazino būtu pilna. Nozare aptver arī hipodromu operatorus un sporta derību uzņēmumus. Skaidrs ir viens: azartspēles nezudīs drīz. Ja kaut kas ir, azartspēļu popularitāte pēdējos gados ir palielinājusies, izmantojot arvien vairāk tiešsaistes likmju veikšanas iespēju.

(Uzziniet vairāk par to, kā azartspēles un ieguldījumi var savietot savādāk, salīdzinot ieguldījumus un azartspēles .)

Alkohols

Alus, vīna un stipro alkoholisko dzērienu rentabilitāte ir bijusi kaut kas tāds, ko uzņēmumi gūst no simtiem gadu. Lai arī vairums vīna dārzu ir privāti, alus darītāju un spirta ražotāju ir daudz, un tos tirgo publiski.

Tabaka

Neraugoties uz tūkstošgades beigās notikušo kolektīvās tiesas prāvu un miljardiem dolāru, kas iztērēti norēķinu izmaksās, tabakas un cigarešu uzņēmumi joprojām ir rentabli. Pat ja smēķēšana Ziemeļamerikā ir kļuvusi mazāk modīga, pārējā pasaule turpina aizrauties. Paredzamā nākotnē tabakas izstrādājumiem joprojām ir milzīgs tirgus.

Sekss

Seksa industrija ir tik milzīga, un liela daļa no tās atrodas pazemē, tāpēc ir grūti atrast precīzus nozares datus. Bet pēdējos gados vairāki pornogrāfijas nozares uzņēmumi, prezervatīvu ražošanas uzņēmumi un pat narkotisko vielu ražotāji, kas izstrādāti seksuālās pieredzes uzlabošanai, ir nonākuši sabiedrībā. Tieši tāpat kā azartspēles, internets šajā biznesā piešķir pilnīgi jaunu dimensiju. Tas var būt tabu tēma, bet ir uzņēmumi, kas ļoti labi pārdod pornogrāfiju internetā (lai gan vairums šo firmu netiek publiski tirgotas). Pat ja jūs ignorējat satriecošākos un redzamākos operatorus, piemēram, Playboy un Hustler, ir ļoti daudz nekaitīgu nozaru, kas gūst labumu no seksa pārdošanas, piemēram, viesnīcu un kabeļoperatori, kas no savām maksas filmām, kas maksā par skatu, nopelna lielas naudas summas .

Aizsardzība

Kaut arī aizsardzības nozare ir viena no tām pelēkajām zonām, uz kuru mēs atsaucāmies agrāk, lielākajā daļā aprindu šie krājumi tiek uzskatīti par grēcīgiem. Raķešu, ieroču, tanku un iznīcinātāju ražošanu var interpretēt dažādos veidos - vai nu jūs to uzskatāt par iznīcinošu un kaitīgu visai cilvēcei, vai tikai tiem, kas atrodas valstī, kur ieroči ir paredzēti, vai arī jums var šķist, ka tas ir vienkārši proaktīvs pasākums savas nācijas aizsardzībai. Neatkarīgi no jūsu ētiskās vai morālās nostājas šajā jautājumā nav debašu par militārā aprīkojuma ražošanas, pārdošanas un izplatīšanas rentabilitāti.

Neatvairāms atgriežas

Rūpniecības nozares, kas mūs pievilina ar “nerātniem” kārdinājumiem, var piedāvāt labu vietu sava portfeļa novietošanai. Pirmkārt, šie uzņēmumi nodrošina samērā stabilu atdevi investoriem gan labos, gan sliktos laikos. Kā saka senais teiciens: "Ko jūs darāt, lai svinētu labus laikus? Dzeriet, smēķējiet, spēlējiet un nodarbieties ar seksu." Ko jūs darāt stresa un lejupslīdes laikā? "Dzer, smēķē, spēlē azartu un nodarbojies ar seksu."

Ar šīm darbībām saistīto uzņēmumu sniegtā peļņa bieži ir mazāk pakļauta ekonomikas cikliskajai lejupslīdei. Tie nodrošina cienījamu peļņu labklājības laikā, kā arī laipnu atdevi tirgus laikā un ekonomikas lejupslīdi. Piemēram, S&P 500 laikā no 2001. gada jūnija līdz 2002. gada jūnijam samazinājās gandrīz par 20%, bet lielāko grēku nozaru peļņa bija no 8% (tabakas krājumi) līdz gandrīz 20% (azartspēļu krājumi). Papildus tam, ka daži grēku krājumi ir nedaudz izolēti no ekonomikas cikliskuma, tie ir slaveni ar konsekventu dividenžu izmaksu nodrošināšanu.

Kāpēc to darīt?

Vienkārša atbilde ir ieguldījumu atdeve . Lielam skaitam uzņēmumu šajās nozarēs atkal un atkal ir bijusi laba peļņa, un tā to turpinās darīt. Novārtā atstājot visus šīs nozares uzņēmumus, jūs varat ierobežot sava portfeļa iespējas gūt ievērojamus ieguvumus. Ir viegli saprast, kāpēc - daudzi no šiem uzņēmumiem balstās uz atkarību.

Azartspēles, tabaka un alkohols ir visi ieradumus veidojošie produkti vai aktivitātes. Šeit ir runa par morāles argumentu. Tikai daži diskutētu par to, ka cigarešu smēķētāji vai biežie spēlmaņi ir ļoti lojāli klienti. Bet vai ir ētiski turpināt ņemt spēlētāja naudu, kaut arī viņam vai viņai ir nopietnas problēmas? Kā būtu ar alus pārdošanu alkoholiķim? Skaidrs, ka šeit nav vieglu atbilžu, un tas ir lēmums, kas katram investoram jāpieņem personīgi.

Tagad mēs neieteicam, ka portfelim jāsastāv tikai no grēcīgiem krājumiem, taču ir vērts padomāt par tā daļas turēšanu līdzsvarotā portfelī. Un tāpat kā visās nozarēs, būs arī firmas, kas pārspēj citus, un nekādā gadījumā visi šāda veida uzņēmumos iesaistītie krājumi nebūs plaukstoši, jums tomēr būs jādara savs mājas darbs, lai izvēlētos labākos.

(Lai izpētītu krājumu veidošanas jomu, izpētiet galvenās krājumu ņemšanas stratēģijas.)

Kā ieguldīt?

Investīciju firmas jums pat ir atvieglojušas ieguldījumus grēcīgos uzņēmumos un tūlītēju nozares dažādošanu. Credit Suisse, First Boston, Merrill Lynch un citi piedāvā kopieguldījumu fondus, kas veic ieguldījumus šajos virzienos - sociāli atbildīga investora murgs.

Tāpat kā fondu ģimenes var piedāvāt tehnoloģiju fondu vai enerģijas fondu, investoriem tagad ir pieejama dažādošana un profesionāla pārvaldība tabakas, azartspēļu, alkohola, aizsardzības un seksa industrijā. Jūs varat būt pārliecināti, ka sociāli apzinīgs investors pat neiedomājas piedalīties šāda veida ieguldījumos. Bet dažiem ieguldīšana nozīmē neko vairāk kā tādu uzņēmumu atrašanu, kuri iztur laika pārbaudi un nopelna daudz naudas. No otras puses, ja jūtat, ka uzņēmums neatbilst jūsu sociālajiem standartiem, runājiet ar saviem dolāriem un atturieties no ieguldījumiem.

Secinājums

Tas, vai jūs piekrītat grēcīgam ieguldījumam, ir personīga izvēle; tomēr maz ticams, ka cilvēku vājības un grēcīgo prieku vilinājums drīz izzudīs. Ja jums ir ilgtermiņa perspektīvas un jūs vēlaties nedaudz satraukties, mēģiniet savam portfelim pievienot mazliet peccadillo. Lai iegūtu vairāk ieskatu, jūs pat varētu izpētīt grēcīgo investīciju attīstību.