'Dubultā pasūtīšana' sāp Chip Cos: Morgan Stenlijs

Tā kā mikroshēmu ražotājus 2018. gadā nomāc plašāks vājums, ar kuru saskaras tehnoloģiju nozare, pēc gadu rekordlieliem ienākumiem, viena lāču komanda uz ielas iesaka pārdot nedaudz krājumu "jebkuram spēkam, ņemot vērā pārkares risku", kā ieskicējis Barron's. (Skat. Arī: Intel mikroshēmas svins “pazūd”. )

Morgan Stanley analītiķi šonedēļ nāca klajā ar piezīmi, kurā viņi uzsvēra plašo risku, ar kuru saskaras daudzi mikroshēmu uzņēmumi, ieskaitot Analog Devices Inc. (ADI), Amphenol Corp. (APH), Microchip Technology Inc. (MCHP), Cypress Semiconductor Corp. CY) un Xilinx Inc. (XLNX), pateicoties pieaugošajam “dubulto pasūtījumu apjomam”. Morgan Stanley analītiķis Džozefs Mūrs norādīja uz neseno investīciju firmas veikto elektronikas izplatītāju aptauju, kas, viņaprāt, paredz, ka vairāk klientu sūta vairākus pasūtījumus tā pati daļa un vēlāk tiks atcelti visi pasūtījumi, izņemot vienu.

Lai gan Mūrs norāda, ka apsekojums izskatās pozitīvs attiecībā uz segmentu, 70% izplatītāju atbildot, ka, viņuprāt, mikroshēmu pārdošanas apjomi palielinājās 1. ceturksnī salīdzinājumā ar iepriekšējo ceturksni, salīdzinot ar 57%, kuri prognozēja izaugsmi 2017. gada 1. ceturksnī, jo tuvāk apskatīt atradumus nav tik daudzsološi.

Laika prognoze

"Aptaujas komentārs norāda uz dubultu pasūtīšanas aktivitāti, kā arī paaugstinātu piegādes ierobežojumu līmeni un izpildes laiku, īpaši Analogā un MCU, " rakstīja Mūrs, atsaucoties uz analogām mikroshēmām un citām sastāvdaļām, kas pazīstamas kā mikrokontrolleri.

Mūra norāda, ka ir grūti noteikt pagrieziena punktus ciklā, jo divkāršie pasūtīšanas riski un bažas par cikla beigām ir notikušas vairākos ceturkšņos. Plus, makro vide "joprojām ļoti atbalsta izaugsmi", rakstīja Morgan Stanley analītiķis. "Tas nozīmē, ka mēs domājam, ka plaša mēroga piegādātāju augšupvērstais rādītājs tiks vairāk novērtēts pretstatā nozīmīgiem sitieniem / paaugstinājumiem 2017. gadā, kas varētu mazināt entuziasmu par jaunas naudas izmantošanu."

Zemāko piezīmju pamatā ir neapmierinošie Āzijas mikroshēmu piegādātāja Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) ieņēmumu rezultāti. Chipmaker ziņojumā redzēja savu krājumu sabrukumu, kurā tika iekļauta zemāka ieņēmumu prognoze, kas attiecināta uz vājo pieprasījumu no mobilo sakaru nozares. Ziņas piesaistīja viedtālruņu ražotāja Apple Inc. (AAPL) un NVIDIA Corp. (NVDA) akcijām, kurām abām ir paredzēts publicēt Q1 rezultātus maija sākumā. (Skat. Arī: Apple, NVIDIA Sink kā piegādātājs citē vāju pieprasījumu. )