Akciju investoru rokasgrāmata lāču tirgum

Lai iegūtu lētu riska darīšanas stratēģiju, kas mazina akciju cenu kritumu, opcijas var darīt to pašu. Šo ieteikumu nāk no Rika Hasāna, finanšu konsultanta ar Alex Brown, Raymond James Financial Inc. (RJF) nodaļas, kas nodarbojas ar privātpersonām ar lielu neto vērtību. "Tas jūtas labi, ja tirgus kritums ir par 20%, bet jūs - par 8% vai 9%, " viņš stāsta Barron's.

Hasana biznesa grāmatā ir iekļautas 385 mājsaimniecības, kuru konta lielums parasti ir 48 miljoni USD. Viņš kopā ar Griničā esošo četru komandu pārvalda 2, 5 miljardus ASV dolāru klientu aktīvus, un viņš ir Barrona piektais reitinga padomnieks Konektikutā. Barrons piebilst, ka 90% viņa klientu ir tik turīgi, ka viņiem nekad nav jāpieskaras savam investīciju principam.

Stratēģija

Hasana parauga aktīvu sadalījums uz Barron's: 50% akciju, sadalot 60/40 starp izaugsmi un vērtību; 20% pašvaldību obligācijas; un 30% alternatīvu, sadalot 80/20 starp nodrošināto pašu kapitālu un strukturētajiem produktiem. Maksu un nodokļu dēļ viņš netic aktīvai tirdzniecībai. Tā vietā viņš dod priekšroku kvalitatīvu krājumu atrašanai, kas varētu piederēt ilgam vilkumam. Viņš pēdējos gados ir samazinājis savu klientu obligāciju turējumus un atklāj, ka tikai pašvaldībām ir pietiekami pievilcīga kompromisa attiecība starp ienesīgumu un risku, jo īpaši viņa klientiem ar augstu ienākuma nodokli.

Hasana klienti ir pietiekami lieli, ka viņš projektē viņiem pielāgotus strukturētus produktus, iepērkas bankās, kas viņam sniegs vislabāko piedāvājumu. Šie produkti parasti piedāvā līdz 50% negatīvu aizsardzību un neierobežotu augšupēju dalību apmaiņā pret gada maksu, kas vidēji ir 0, 6% no ieguldītajiem aktīviem.

Ciktāl tas attiecas uz viņa modeļa portfeļa nodrošināto kapitāla daļu, Hasans izmanto publiski tirgotas pārdošanas un pārdošanas iespējas S&P 500 indeksā (SPX). Šīs nodrošināšanas vidējās izmaksas gadā ir 1% no ieguldītajiem aktīviem, saka Barrona teiktais. Bank of America Merrill Lynch, Bank of America Corp. (BAC) nodaļa, ir arī izklāstījusi riska ierobežošanas stratēģiju, izmantojot S&P 500 iespējas. (Plašāku informāciju skatiet arī: Kā nodrošināties pret akciju tirgus kritumu: Bank of America .)

Disciplinēta pārkārtošana

JPMorgan Chase & Co. (JPM) galvenais investīciju stratēģis Jans Loijs (Jan Loeys) iesaka regulāri ņemt peļņu no riskantām pozīcijām un novirzīt ieņēmumus aizsardzības investīcijām, raksta The Wall Street Journal. Konkrētāk, viņš ierosina katru mēnesi veikt naudas izņemšanu no dažiem ļoti lidojošiem tehnoloģiju krājumiem, pēc tam atkārtoti ieguldot lētākos akcijās un ASV Valsts kases obligācijās. Pēc viņa domām, šī pakāpeniskā pieeja ļauj izvairīties no problēmām, kas saistītas ar abām galējām alternatīvām. Tie, kas paliek pilnībā ieguldīti, nekad nespēs sasniegt izejas laikā, kad iestājas neizbēgama lejupslīde. Tie, kas sēdēja pie skaidrās naudas un obligācijām, kamēr krājumi pieauga, tikmēr izlaida dažus iespaidīgus ieguvumus, kas, visticamāk, neatkārtosies drīz.

Citas aizsardzības kustības

Pēdējo nedēļu laikā Investopedia ir profilējis vairākas citas aizsardzības stratēģijas. Viens no tiem ir saistīts ar jūsu pašu kapitāla sadalījumu augstākas kvalitātes uzņēmumos, vienlaikus dažādojot to arī starptautiskā un reģionālā mērogā. (Plašāku informāciju skatiet arī šeit: Kā “De-riska” krājumu portfelis avārijas gadījumā .)

Financial Times pētījums atklāja, ka pēdējā lāču tirgū krājumi ar augstu ienesīgumu no ieguldītā kapitāla (ROIC) bija nozīmīgi starp tiem, kas faktiski reģistrēja peļņu. (Plašāku informāciju skatiet arī sadaļā: Kuri krājumi var pārspēt nākamo tirgus krahu .)

Stratēģis Maikls Belkins pareizi prognozēja pēdējo divu lāču tirgu sākumu un viņš iesaka dažus lēti novērtētus, dividendes maksājošus aizsardzības krājumus, kā arī dažus īsās pozīcijas pārdošanas kandidātus. (Plašāku informāciju skatiet arī: Apokalipses fonda portfelis: Viena stratēģista ieteikumi .)

Bank of America Merrill Lynch sagaida, ka banku un veselības aprūpes krājumi var izdzēst vētru, ja tirgus samazināsies. (Plašāku informāciju skatiet arī: 2 lieli seifi, ja notiek avārijas rallijs .)