Nākotnes ienākumi ar atlaidi
Nākotnes diskontētā peļņa ir novērtēšanas metode, ko izmanto, lai novērtētu uzņēmuma vērtību. Izmantojot diskontēto nākotnes ienākumu metodi, tiek izmantotas prognozes par uzņēmuma ienākumiem un aplēsto uzņēmuma gala vērtību nākotnē un, izmantojot atbilstošu diskonta likmi, diskontē tās uz pašreizējo. Diskontēto nākotnes ienākumu un diskontētās gala vērtības summa ir vienāda ar paredzamo uzņēmuma vērtību.
Sadalot diskontētos nākotnes ienākumus
Tāpat kā jebkura aplēse, kas balstīta uz prognozēm, aplēstā uzņēmuma vērtība, izmantojot diskontētās nākotnes ienākumu metodi, ir tikpat laba kā izejmateriāli - nākotnes ieņēmumi, gala vērtība un diskonta likme. Lai gan to pamatā var būt precīzi pētījumi un analīze, problēma ir tā, ka pat nelielas izmaiņas izejvielās var izraisīt ļoti atšķirīgas aprēķinātās vērtības.
Piemēram, apsveriet firmu, kas nākamajos piecos gados plāno iegūt šādu ieņēmumu plūsmu. 5. gada gala vērtība balstās uz ienākumiem, kas ir desmit reizes lielāki par šī gada ienākumiem.
| 1. gads | 50 000 USD |
| 2. gads | 60 000 USD |
| 3. gads | 65 000 USD |
| 4. gads | 70 000 USD |
| 5. gads | 750 000 USD (gala vērtība) |
Izmantojot diskonta likmi 10%, firmas pašreizējā vērtība ir USD 657, 378, 72.
Ko darīt, ja diskonta likme tiek mainīta uz 12%? Šajā gadījumā firmas pašreizējā vērtība ir USD 608 796, 61
Ko darīt, ja gala vērtība ir balstīta uz 11 reizes lielākiem ienākumiem no 5. gada? Tādā gadījumā ar diskonta likmi 10% un gala vērtību USD 825 000 pašreizējā uzņēmuma vērtība būtu USD 703 947, 82.
Tādējādi nelielas izmaiņas pamata resursos var izraisīt ievērojamas atšķirības aprēķinātajā uzņēmuma vērtībā.
Šajā metodē izmantotā diskonta likme ir viena no viskritiskākajām izejvielām. To var balstīt vai nu uz uzņēmuma vidējām svērtajām kapitāla izmaksām, vai arī to var aprēķināt, pamatojoties uz riska prēmiju, kas pievienota bezriska procentu likmei. Jo lielāks ir uzņēmuma uztvertais risks, jo augstāka diskonta likme būtu jāizmanto.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.