Naudas dividendes salīdzinājumā ar akciju dividendēm

Dividendes ir uzņēmuma ienākumu daļas sadale, par kuru lēmumu ir valde. Dividenžu mērķis ir atgūt bagātību atpakaļ uzņēmuma akcionāriem. Ir divi galvenie dividenžu veidi: skaidra nauda un akcijas.

Kas ir skaidras naudas dividende?

Skaidras naudas dividende ir maksājums, ko uzņēmums no saviem ienākumiem veic ieguldītājiem skaidras naudas veidā (čeks vai elektronisks pārskaitījums). Tas no uzņēmuma nodod ekonomisko vērtību akcionāriem, nevis uzņēmumam, kas naudu izmanto operācijām. Tomēr tas izraisa uzņēmuma akciju cenas krišanos aptuveni par tādu pašu summu kā dividenžu.

Piemēram, ja uzņēmums izdod dividendes skaidrā naudā, kas ir vienāda ar 5% no akciju cenas, akcionāri no tā izriet, ka viņu akciju cena zaudē 5%. Tas ir ekonomiskās vērtības nodošanas rezultāts.

Citas skaidras naudas dividenžu sekas ir tādas, ka skaidras naudas dividenžu saņēmējiem jāmaksā nodoklis par sadalījuma vērtību, pazeminot tā galīgo vērtību. Naudas dividendes tomēr ir izdevīgas ar to, ka tās nodrošina akcionārus ar regulāriem ienākumiem no ieguldījumiem līdztekus kapitāla vērtības pieaugumam.

Kurš ir labākais: dividendes skaidrā naudā vai akciju dividendes?

Kas ir akciju dividende?

Akciju dividendes, no otras puses, ir uzņēmuma akciju skaita palielinājums, jaunajām akcijām dodot akcionāriem. Uzņēmumi var nolemt sadalīt šāda veida dividendes rekordaugstajiem akcionāriem, ja uzņēmumam trūkst šķidrās naudas.

Piemēram, ja uzņēmums izdotu 5% akciju dividendes, tas palielinātu akciju daudzumu par 5% (viena akcija uz katriem 20 īpašumā esošajiem). Ja uzņēmumā ir viens miljons akciju, tas nozīmē papildu 50 000 akciju. Ja jums piederēja 100 uzņēmuma akcijas, jūs saņemat piecas papildu akcijas.

Tomēr tas, tāpat kā dividendes naudā, nepalielina uzņēmuma vērtību. Ja uzņēmuma cena būtu 10 USD par akciju, uzņēmuma vērtība būtu 10 miljoni USD. Pēc akciju dividendes vērtība nemainīsies, bet akcijas cena samazināsies līdz 9, 52 USD, lai pielāgotos dividenžu izmaksai.

Viens no galvenajiem akciju dividenžu ieguvumiem ir izvēle. Akcionārs var vai nu paturēt akcijas, un cerēt, ka uzņēmums varēs izlietoto naudu neizmaksāt skaidras naudas dividendēs, lai nopelnītu labāku atdeves likmi, vai arī akcionārs varētu pārdot dažas no jaunajām akcijām, lai izveidotu savu pašu naudas dividendes.

Akciju dividendes lielākais ieguvums ir tas, ka akcionāriem parasti nav jāmaksā nodokļi par vērtību. Nodokļi tomēr ir jāmaksā, ja akciju dividendēm ir iespēja saņemt dividendes naudā, pat ja akcijas tiek turētas nevis skaidrā naudā.

Nauda pret akciju dividendēm

Akciju ieguldītājiem, kas vēlas tūlītēju gandarījumu par atlīdzību par savu līdzekļu izvietošanu rentablos uzņēmumos, šķiet, ka labāka iespēja vienmēr ir saņemt dividendes skaidrā naudā. Tomēr tas ne vienmēr ir taisnība.

Daudzos veidos tas var būt labāks gan uzņēmumam, gan akcionāram, kad rentabla finanšu gada beigās izmaksā un saņem akciju dividendes. Šāda veida dividendes var būt tikpat labas kā skaidrā naudā ar papildu priekšrocību, ka, saņemot to, nodokļi nav jāmaksā.

Piemēram, simts Microsoft akciju, kas 1986. gadā nopirktas par USD 21 par akciju, pēc 25 gadiem pieauga līdz 28 800 akcijām. Tas pārvērta Bilu Geitsu par bagātāko cilvēku pasaulē. Daudzi no Microsoft akcionāriem un darbiniekiem, kuri kompānijas agrīnajos gados ieguva akciju akcijas, arī kļuva par multimiljonāriem.

Viens no labākajiem iemesliem, kāpēc akciju dividendes tiek piešķirtas nevis skaidras naudas dividendēs, var būt tas, ka, piešķirot akciju dividendes, uzņēmums un tā akcionāri veido psiholoģiski ciešākas saites, ieguldītājam piederot vairāk uzņēmuma ar papildu akcijām.

Tiek uzskatīts, ka akciju dividendes ir labākas par naudas dividendēm, ja vien tām nav pievienotas naudas iespējas. Uzņēmumi, kas izmaksā akciju dividendes, dod akcionāriem izvēli paturēt peļņu vai pārvērst to naudā, kad vien viņi to vēlas; saņemot dividendes naudā, cita iespēja netiek dota.

Bet tas nenozīmē, ka naudas dividendes ir sliktas, tām vienkārši trūkst izvēles. Tomēr akcionārs joprojām varēja reinvestēt ieņēmumus no skaidras naudas dividendēm atpakaļ uzņēmumā, izmantojot dividenžu reinvestēšanas plānu.

Akciju dividenžu izvēle ne vienmēr ir labāka par skaidras naudas ņemšanu, jo akciju tirgus dažkārt ir neparedzams. 1929. gada 24. oktobris mūžīgi tiks atcerēts kā Lielās depresijas sākums - pirmā diena, kad notika akciju tirgus sabrukums, kas posta ASV nākamajiem vairākiem gadiem. Dažas dienas pirms tam Dow Jones parādījās pārliecinoši. Depresijas laikā vairumam akciju nebija vērts papīra, uz kura tika iespiesti akciju sertifikāti.