Ciets, mīksts, aizturēts vai bez tā: Brexit rezultāti ir izskaidroti

ASV nav vienīgā valsts, kuru paralizē politiskā šķelšanās. Visā dīķī Lielbritānija virzās tuvāk pamešanai no Eiropas Savienības (ES), neko neatgādinot par skaidru rīcības plānu.

2019. gada sākumā Lielbritānijas parlaments ar 230 balsīm noraidīja premjerministres Terēzes Mejas ierosināto Brexit darījumu. Maija neveiksme, kas ir lielākā sakāve valsts demokrātiskajā vēsturē, pēkšņi ir nonākusi AK strupceļā ar nedaudz vairāk kā divu mēnešu rezervi, līdz plānots pamest ES.

Maijs atkāpās no amata 2019. gada 7. jūnijā. 2019. gada 23. jūlijā par premjerministru tika ievēlēts Apvienotās Karalistes Konservatīvās partijas vadītājs Boriss Džonsons, bijušais Lielbritānijas ārlietu ministrs un Londonas mērs, solot pamest ES, "darīt vai mirsti".

Šajā vēlīnā posmā atkal tiek izskatītas visas iespējas, ieskaitot Brexit bez tirdzniecības darījuma vai visu lietu pilnībā nodod metāllūžņos. Goldman Sachs saka, ka pastāv 50% varbūtība vēlāk, mīkstākam Brexit. Brokeris piešķīra 40% varbūtību Brexit apvērsumam ar otro referendumu vai vispārējām vēlēšanām un 10% varbūtību Brexit “bez darījuma”.

Šeit ir visu dažādo apzīmējumu sadalījums - un tas, kā katrs no tiem varētu ietekmēt investorus un ekonomiku.

Cietais Brexit

Tā kā Apvienotās Karalistes sabiedrība 2016. gada jūnijā nobalsoja par izstāšanos no ES un bijušais premjerministrs Mejs iesniedza 50. panta izstāšanās paziņojumu 2017. gada martā, sarunu centrā ir jautājums par to, vai Apvienotajai Karalistei jāīsteno “mīksts” vai “ciets” Brexit - termini, kas izmantoti, lai atsauktos līdz valsts attiecību tuvumam ar galveno tirdzniecības partneri, kad viņu šķiršanās būs sakārtota.

Cietais Brexit ir vēl viens veids, kā pateikt tīru atkāpšanos no Eiropas. Tas nozīmē, ka Lielbritānija atsakās no dalības ES vienotajā tirgū - vienošanās, kas valstij dod iespēju brīvi tirgoties ar saviem Eiropas partneriem bez tarifu ierobežojumiem.

Cietā Brexit atbalstītāji vēlas, lai brīvība sastādītu pašiem savus tirdzniecības darījumus un noteikumus. Problēma ir tā, ka savu patstāvīgo tirdzniecības līgumu sastādīšana prasīs daudz laika un pa to laiku piespiedīs valsti izmantot mazāk labvēlīgus Pasaules Tirdzniecības organizācijas noteikumus.

Ja Lielbritānija nonāk ārpus muitas savienības, importētās preces pēkšņi kļūs daudz dārgākas, izspiežot patērētājus visā valstī un noslogojot daudzās firmas, kas iepērkas Eiropas materiālus un veic darījumus ar saviem Eiropas partneriem. Pašlaik aptuveni 45% no Apvienotās Karalistes eksporta tiek eksportēti uz ES, bet 50% no tās importētajām precēm nāk no ES.

"Ja Lielbritānija iet pa Brexit ceļu, Lielbritānijas ekonomika, iespējams, palēnināsies vēl vairāk, jo ES tirdzniecības nenoteiktība ietekmē patērētāju uzskatus un biznesa investīcijas, " sacīja LPL Financial galvenais investīciju stratēģis Džons Linčs.

Bez darījuma

Ja Lielbritānijas politiķiem neizdosies panākt vienošanos pirms tam, kad Lielbritānijai ir plānots izstāties no ES 2019. gada 31. oktobrī, valsts izstāsies bez darījumiem.

Atšķirībā no cietā Brexit, kas teorētiski varētu ietvert kaut kāda veida vienošanos ar ES un potenciāli noteikt pārejas periodu sarunām par brīvās tirdzniecības darījumiem, scenārijs bez darījumiem nesniedz nekādu spilvenu.

Visas pasaules ekonomisti ir vairākkārt brīdinājuši par cieto Brexit. Kad viņi apspriež scenāriju bez darījumiem, viņu prognozes ir vēl katastrofālākas

Anglijas Banka brīdināja, ka bez vienošanās "Brexit" gadā var samazināt Lielbritānijas ekonomiku par 8% un izraisīt mājokļu cenu kritumu par trešdaļu. Lielbritānijas un Eiropas akciju tirgi, tāpat kā Lielbritānijas valūta, noteikti tiks sodīti.

Gaidāms, ka arī pārējā pasaules ekonomika tiks pieķerta šim haosam. Nesen Starptautiskais valūtas fonds kļuva par jaunāko lielo vārdu, kas brīdināja, ka bez darījumiem pastāv risks, ka globālā izaugsme varētu vēl vairāk palēnināties.

"Lielbritānija veido tikai aptuveni 2% no pasaules ekonomikas un 4% no pasaules preču tirdzniecības, tāpēc visu reālo scenāriju globālās sekas, visticamāk, būs vadāmas, " sacīja Linčs. Capital Economics ir brīdinājusi, ka nesakārtota izeja varētu kaitēt Lielbritānijas IKP pieaugumam par 1–2% divu gadu laikā.

Mīkstais Brexit

Kopumā ekonomisti ir vienisprātis, ka vismazāk postošais ceļš būtu saistīts ar to, ko plašsaziņas līdzekļi ir dēvējuši par "maigo" Brexit. Šis termins tiek izmantots, lai apzīmētu Lielbritāniju, kas ir cieši saistīta ar ES, saglabājot sava veida bloka vienoto tirgu.

Šāds scenārijs samazinātu traucējumus tirdzniecībā, piegādes ķēdēs un uzņēmumos kopumā. Tomēr ir ievērojams pielipšanas punkts: ES ir pieprasījusi, lai piekļuvi vienotajam tirgum var piešķirt tikai tad, ja tiek ievēroti visi tā principi, ieskaitot cilvēku brīvu pārvietošanos.

Mīkstā Brexit atbalstītāji ir aicinājuši panākt vienošanos, kas būtu līdzīga tai, kāda Norvēģijai ir ar ES. Norvēģija ir vienotā tirgus dalībniece, bet pret to ievēro brīvas pārvietošanās noteikumus. Jau tagad ir kļuvis skaidrs, ka daudzi AK politiķi nevēlas kompromisu imigrācijas jomā, apgalvojot, ka šāds darījums varētu nodot Lielbritānijas sabiedrības vēlmes.

"Mēs sagaidām, ka Lielbritānijas vietējie krājumi pārsniegs Apvienotās Karalistes eksportētāju par 20%, ja īstenosies mīksts Brexit, " intervijā Bloomberg sacīja Deutsche Bank Eiropas akciju stratēģijas vadītājs Sebastians Raedlers.

Brexit aizturēts

Ja AK vēlas izvairīties no avārijām ārpus ES bez vienošanās, 50. pants gandrīz noteikti būs jāpagarina. Ātri tuvojas 31. oktobra beigu termiņš, kas nozīmē, ka ir palicis maz laika, lai pārrunātu jebkura veida jaunu nolīgumu.

Vai ES piekritīs pagarināt termiņu, nav skaidrs. Lielākā daļa bloka valstu ir vienisprātis, ka viņu interesēs ir novērst smago Brexit, lai gan taisnība ir arī tas, ka viņi kļūst neapmierināti un, šķiet, zaudē cerību, ka var vienoties par visām pusēm piemērotu darījumu.

Lielbritānijas politiķi ir vienisprātis par to, ko viņi vēlas Brexit, un atrast veidu, kā apmierināt visus viņu un ES pieprasījumus, arvien vairāk šķiet nepārvarams izaicinājums. Procesa turpināšana vēl divus gadus bez jebkādām garantijām, ka tiks atklāts izrāviens, varētu mazināt nopietnu atkārtotu sarunu iespējas kādreiz izcelties.

Neskatoties uz to, nesenais Lielbritānijas valūtas kursa kāpums liek domāt, ka tirgotāji ir pārliecināti, ka “Brexit” pagaidām tiks atlikta. Sterliņš un tādi ETF kā Invesco CurrencyShares Lielbritānijas sterliņu mārciņa (FXB), VelocityShares Daily 4x Long GBP vs USD ETN (UGBP) un ETFS Short NZD Long GBP (NZGB.L), kas izseko tā kustību, ir palielinājušies, norādot, ka investori mēs ceram, ka tiks novērsts Brexit nekaitīgais darījums.

Brexit aizturēšana mazinātu bailes, ka AK atstās ES bez vienošanās. Tomēr joprojām pastāvēs neskaidrība par to, vai Lielbritānija galu galā nodrošinās stingru vai mīkstu Brexit vienošanos, vai arī izsludinās otro referendumu, kurā lēmums par aiziešanu varētu tikt pilnībā atsaukts.

Tas galu galā nozīmētu turpmāku nepastāvību, jo investori turpina mēģināt sekundāri uzminēt, kā Brexit izspēlēs un kā daudzās kompānijas, kas iekļuvušas ugunsgrēkā, maksās pēc katra iespējamā scenārija. Tikmēr šīs pašas firmas, bez šaubām, ietekmēs tas, ka tiks atstātas tumsā par turpmākajām attiecībām ar galveno tirdzniecības partneri.

Goldmans Sahs ir teicis, ka pastāvīgā Brexit nenoteiktība "varētu radīt risku" Apvienotās Karalistes ASV akcijām, piemēram, Newmont Mining Corp. (NEM) un Invesco Ltd. (IVZ).