JPMorgan saka 6 stratēģijas, kā gūt peļņu nenoteiktā tirgū

Krājumi varētu būt atguvušies no krituma augustā, bet, tā kā ASV un Ķīna oktobrī gatavojas tirdzniecības sarunām, investoriem vajadzētu sagatavoties lielākas satricinājuma iespējai. Marko Kolanovic, JPMorgan & Chase Co. makrokvantu un atvasinājumu stratēģijas globālais vadītājs, iesaka sešas stratēģijas, kas piedāvā potenciālu otrādi, vienlaikus nodrošinot nodrošinājumu pret nopietnākas lejupslīdes risku, teikts nesenajā Business Insider rakstā.

Šīs stratēģijas ir: 1) akcijas ar lieko svaru pret obligācijām ar zemu svaru; 2) liekā svara akcijām no ASV, Japānas un jaunattīstības tirgiem; 3) lielais svars ASV mazajiem kapitāla vērtspapīriem salīdzinājumā ar vidējiem un lielajiem vāciņiem un vērtība salīdzinājumā ar zemu nepastāvību; 4) gara ASV trīs gadu kase, Itālijas 30 gadu valdības obligācijas salīdzinājumā ar Vāciju un Spānijas 10 gadu obligācijas salīdzinājumā ar Francijas; 5) saīsiniet AUD / JPY valūtu pāri, izmantojiet lāča likmi, kas sadalīta uz GBP / USD pāri, un dodieties garām CHF / USD pārim; 6) liekā svara enerģija, dārgmetāli un lauksaimniecība.

Taustiņu izņemšana

• ASV un Ķīna gatavojas oktobra tirdzniecības sarunām.
• Sarunu rezultāti varētu izraisīt lielas svārstības tirgos.
• JPMorgan pārstāvis Marks Kolanovičs optimistiski vērtē tirdzniecības sarunas.
• Viņš piedāvā sešas tēmas, lai spēlētu nenoteiktību.
• Viņš arī redz, ka tiek turpināta tehniskā rotācija no impulsa uz vērtību.

Ko tas nozīmē ieguldītājiem

Kolanovičs galu galā optimistiski vērtē oktobra tirdzniecības sarunas, taču pat tad, ja tirdzniecības karš saasināsies, viņš uzskata, ka pasaules ekonomika izvairīsies no grimšanas recesijā. Vēl viens faktors, kas virza viņa bullish perspektīvu, ir vērtību krājumu atjaunošanās, kuru rādītāji bija zemāki nekā vismaz kopš tehnoloģiju burbuļa. Akciju atjaunošanās no krituma augustā bija īpaši labvēlīga akcijām, kuras uzskatīja par nenovērtētām.

Šī tehniskā rotācija, sākot no impulsa līdz vērtībai, izskaidro vienu no viņa sešām tēmām, kas pārspēj akciju vērtības salīdzinājumā ar krājumiem ar zemu nepastāvību. "Mēs uzskatām, ka šonedēļ vērtību rotācija var turpināties un plašais tirgus var virzīties augstāk, iesaistoties oktobra sarunās, un, ja tiek panākts reāls progress, turpināt ilgstošāku ralliju, " sacīja Kolanovičs.

Viens ieteikums investoru portfeļu obligāciju daļai, kurai parasti vajadzētu būt mazākam par akcijām, ir ilgtermiņa Itālijas 30 gadu obligācijas salīdzinājumā ar Vācijas obligācijām. Politiskie riski Itālijā ir mazinājušies, kad Piecu Zvaigžņu partija veido koalīciju ar plaši pārstāvēto PD partiju, un tas varētu ierobežot konflikta iespējas ar Eiropas Komisiju par valsts 2020. gada budžetu.

Viens no iespējamiem uzgriežņu atslēgas punktiem Kolanoviča bullish disertācijā par enerģiju, dārgmetāliem un lauksaimniecību ir vājāki dati, kas šīs nedēļas sākumā iznāk no Eiropas. Viņš norāda uz PMI ražošanas atsākšanos augustā kā vispārēju preču atbalstu. Tomēr Eiropas dati, tostarp Vācijas ražošanas PMI zemākajā lasījumā vairāk nekā desmit gadu laikā, liecina, ka augusta kāpums varētu būt tikai īss atelpa no vispārējās lejupejošās tendences.

Skatos uz priekšu

Kopš Kolanoviča pirmās optimistiskās perspektīvas iznākšanas ir iznākusi arī ESAO un paudusi bažas par pasaules ekonomikas perspektīvām. Parīzē bāzētā organizācija sagaida, ka globālā izaugsme saglabāsies zema 2020. gadā un, iespējams, ilgāk, un samazināja cerības uz ASV izaugsmi līdz 2, 4% šogad un tikai 2% nākamgad. Protams, neskatoties uz optimistisko noslieci, Kolanovičs tomēr izvērsa savas stratēģijas, piedāvājot aizsardzību arī gadījumā, ja viņa bulciņainākais scenārijs nespēlētu.