Finanšu tirgi: kad pārņem bailes un alkatība

Volstrītā ir sens teiciens, ka tirgu virza tikai divas emocijas: bailes un alkatība. Lai gan tas ir pārāk vienkāršojums, tas bieži var būt taisnība. Šo emociju pakļaušana var nopietni un nelabvēlīgi ietekmēt ieguldītāju portfeļus un akciju tirgu.

Ieguldījumu pasaulē bieži dzird par to, kā savstarpēji konkurē investīcijas vērtības ieguldīšanā un ieguldījumos izaugsmē, un, kaut arī šo divu stratēģiju izpratne ir būtiska personīgās investīciju stratēģijas veidošanā, tikpat svarīgi ir izprast baiļu un alkatības ietekmi uz finanšu tirgiem. Par šo tēmu ir neskaitāmas grāmatas un kursi. Šeit mūsu mērķis ir parādīt, kas notiek, kad investoru satriec viena vai abas šīs emocijas.

Mantkārības ietekme

Tik bieži investori pieķeras alkatībai (pārmērīga vēlme). Galu galā lielākajai daļai no mums ir vēlme pēc iespējas ātrāk iegūt pēc iespējas vairāk bagātības.

Deviņdesmito gadu beigu interneta uzplaukums ir lielisks piemērs. Tajā laikā likās, ka konsultantam bija vienkārši jānovirza visi ieguldījumi ar “dot-com” beigās, un investori izlēca uz izdevību. Pērkot aktivitātes ar internetu saistītos krājumos, daudzi tikai jaunizveidoti uzņēmumi sasniedza drudža līmeni. Investori kļuva alkatīgi, veicinot vēl lielāku alkatību un novedot pie tā, ka vērtspapīriem tika piedēvētas pārāk augstas cenas, kas radīja burbuli. Tas eksplodēja 2000. gada vidū un saglabāja vadošo indeksu nomākumu līdz 2001. gadam. (Sk. Arī: Lielākās tirgus avārijas. )

Šī ātrā bagātības iegūšanas mentalitāte apgrūtina ieguvumu saglabāšanu un stingra investīciju plāna ievērošanu ilgtermiņā, it īpaši tik neprāta apstākļos vai, kā to izteicis bijušais Federālo rezervju priekšsēdētājs Alans Grīnspans, “neracionālais pārpilnība” kopējais tirgus. Šādi laiki ir ļoti svarīgi, lai saglabātu vienmērīgu ķīli un pieturētos pie investīciju pamatprincipiem, piemēram, ilgtermiņa horizonta uzturēšanai, dolāra izmaksu vidējās vērtības noteikšanai un izvairīšanās no jaunumiem.

Mācība no 'Omahas Oracle'

Mēs būtu nolaidīgi, ja mēs apspriestu tēmu, kā nepieķerties pēdējam trakam, nepieminot ļoti veiksmīgu investoru, kurš pieturējās pie savas stratēģijas un guva lielu peļņu. Vorens Bafets mums parādīja, cik svarīgi un izdevīgi ir pieturēties pie plāna tādos laikos kā dotcom uzplaukums. Bafeta savulaik tika asi kritizēta par atteikšanos ieguldīt augsti lidojošu tehnoloģiju akcijās. Bet, tiklīdz tehnoloģiju burbulis pārsprāga, viņa kritiķi tika apklusināti. Bafets iestrēdzis ar savu komforta zonu: viņa ilgtermiņa plānu. Izvairoties no tā laika dominējošajām emocijām - alkatības -, viņš varēja izvairīties no zaudējumiem, kurus izjuta tie, kurus skāra krūšutēls. (Skatīt arī: Coattail Investor .)

Baiļu ietekme

Tāpat kā tirgus var pārņemt mantkārība, tas pats var notikt arī ar bailēm ("nepatīkamām, bieži vien spēcīgām emocijām, paredzot vai apzinot briesmas"). Ja krājumi ilgstoši cieš lielus zaudējumus, kopējais tirgus var kļūt bailīgāks par turpmāku zaudējumu nodarīšanu. Bet pārāk bailīgi var būt tikpat dārgi kā pārāk alkatīgi.

Tāpat kā mantkārība dominēja tirgū dot-com uzplaukuma laikā, to pašu var teikt par baiļu izplatību pēc tās krūtis. Cenšoties apturēt zaudējumus, investori ātri pārcēlās no akciju (akciju) tirgiem, meklējot mazāk riskantus pirkumus. Nauda tika iepludināta naudas tirgus vērtspapīros, stabilas vērtības fondos un pamatsummas aizsargātos fondos - visos zema riska un zemas atdeves vērtspapīros.

Šī masveida aiziešana no akciju tirgus liecina par pilnīgu ilgtermiņa investīciju plāna, kas balstās uz pamatiem, neievērošanu. Investori savus plānus izmeta pa logu, jo bija nobijušies, pārņemti no bailēm par turpmāku zaudējumu nodarīšanu. Piešķirts, zaudēt lielu daļu sava kapitāla portfeļa vērtības ir grūts rīks, kuru norīt, taču vēl grūtāk ir sagremot domu, ka jaunajiem instrumentiem, kas sākotnēji saņēma ienākošos līdzekļus, ir ļoti maza iespēja kādreiz šo bagātību atjaunot.

Tieši tāpat, kā, pārmetot zemu risku un zemu atdevi, jūsu ieguldījumu plāna iznīcināšana, izmantojot jaunākos ieguldījumus, kas ātri pielīdzināmi, var saplēst lielu caurumu jūsu portfelī, tāpēc arī pārmērīgas tirgus dominējošās bailes var tikt pārpludinātas. investīcijas.

Komforta līmeņa nozīme

Visas šīs runas par bailēm un alkatību attiecas uz nestabilitāti, kas raksturīga akciju tirgum. Kad investori zaudē komforta līmeni zaudējumu vai tirgus nestabilitātes dēļ, viņi kļūst neaizsargāti pret šīm emocijām, bieži novedot pie ļoti dārgām kļūdām.

Izvairieties no uzpūšanās dominējošajā tirgus noskaņojumā dienā, kuru var izraisīt baiļu vai alkatības mentalitāte, un pieturieties pie investīciju pamatprincipiem. Ir svarīgi arī izvēlēties piemērotu aktīvu sadales veidu. Piemēram, ja jūs esat ārkārtīgi izvairījies no riska, jūs, iespējams, jutīgāki pret to, ka jūs pārspēj bailes, kas dominē tirgū, un tāpēc jūsu pakļautībai kapitāla vērtspapīriem nevajadzētu būt tik lielam kā tiem, kuri var paciest lielāku risku.

Bafeta savulaik tika citēts kā teiciens: "Ja vien jūs varat noskatīties, kā jūsu akciju turēšana samazinās par 50%, nekļūstot panikas skartai, jums nevajadzētu būt biržā." Tas nav tik vienkārši, kā izklausās. Starp emociju kontroli un vienkāršu spītību ir precīza robeža. Atcerieties arī pārvērtēt savu ieguldījumu stratēģiju un ļaut sev būt elastīgam līdz punktam un palikt racionālam, pieņemot lēmumus mainīt savu darbības plānu. (Skat. Arī: Aktīvu sadales stratēģijas un piecas lietas, kas jāzina par aktīvu piešķiršanu .)

Grunts līnija

Jūs esat galīgais lēmumu pieņēmējs attiecībā uz savu portfeli un tādējādi esat atbildīgs par visiem ieguvumiem vai zaudējumiem no jūsu ieguldījumiem. Lai veiksmīgi veiktu ieguldījumus un uzturētu ilgtermiņa stratēģiju, ir svarīgi ievērot pareizus lēmumus par ieguldījumiem, vienlaikus kontrolējot savas emocijas - alkatību vai bailes, kā arī akli sekot līdzi tirgus noskaņojumam. Bet esiet piesardzīgs: Nekad neatlaidieties no investīciju stratēģijas laikā, kad tirgū ir augstas emocijas, tas var arī izraisīt katastrofu. Tas ir līdzsvarojošs akts, kas liek jums saglabāt prātu par jums.