burbulis
Burbulis ir ekonomiskais cikls, kam raksturīga strauja aktīvu cenu eskalācija, kam seko sarukums. To rada aktīvu cenu pieaugums, ko nepamato aktīvu pamati un ko izraisa pārmērīga tirgus uzvedība. Kad vairs neviens ieguldītājs nevēlas pirkt par paaugstinātu cenu, notiek liela apjoma izpārdošana, izraisot burbuļa deflāciju.
1:18burbulis
Kā darbojas burbulis
Burbuļi veidojas ekonomikā, vērtspapīros, akciju tirgos un biznesa sektoros, jo mainās investoru izturēšanās. Tās var būt reālas pārmaiņas - kā redzams Japānas burbuļu ekonomikā 80. gados, kad bankas tika daļēji atceltas, vai paradigmas maiņa -, kas notika dot-com uzplaukuma laikā 1990. gadu beigās un 2000. gadu sākumā. Uzplaukuma laikā cilvēki nopirka tehnikas akcijas par augstām cenām, uzskatot, ka tās var pārdot par augstāku cenu, līdz tiek zaudēta uzticība un notikusi liela tirgus korekcija jeb avārija. Akciju tirgus un ekonomikas burbuļi liek resursus pārvietot uz straujas izaugsmes apgabaliem. Burbuļa beigās resursi atkal tiek pārvietoti, izraisot cenu deflāciju.
Taustiņu izņemšana
- Burbulis ir strauja aktīvu cenu eskalācija, kam seko sašaurināšanās, ko bieži izraisa pamatoti nepamatots aktīvu cenu kāpums.
- Investoru uzvedības izmaiņas ir galvenie burbuļu cēloņi, kas veidojas ekonomikā, vērtspapīros, akciju tirgos un uzņēmējdarbības sektoros.
Pieci burbuļa soļi
Ekonomists Himans P. Minskis, kurš bija viens no pirmajiem, kurš izskaidroja finanšu nestabilitātes attīstību un to saistību ar ekonomiku, tipiskā kredīta ciklā identificēja piecus posmus. Burbuļa modelis ir diezgan konsekvents, neskatoties uz cikla interpretācijas atšķirībām.
- Pārvietošana : Šis posms notiek, kad investori sāk pamanīt jaunu paradigmu, piemēram, jaunu produktu vai tehnoloģiju, vai vēsturiski zemas procentu likmes - būtībā jebko, kas viņiem pievērš uzmanību.
- Uzplaukums : Sākumā cenas sāk pieaugt, pēc tam iegūst impulsu, kad tirgū ienāk vairāk investoru. Tas izveido posmu uzplaukumam. Pastāv vispārēja sajūta, ka nav iespējams ieiet, tāpēc vēl vairāk cilvēku sāk pirkt aktīvus.
- Eiforija : kad eiforija piemeklē un aktīvu cenas strauji palielinās, piesardzība tiek izmesta pa logu.
- Peļņas gūšana: nav viegli izdomāt, kad burbulis pārplīsīs; Kad burbulis ir pārsprādzis, tas vairs neuzpūš. Bet ikviens, kurš skata brīdinājuma zīmes, nopelnīs naudu, pārdodot pozīcijas.
- Panika : aktīvu cenas maina kursu un pazeminās, tiklīdz tās pieauga. Investori un citi vēlas tos likvidēt par jebkuru cenu. Aktīvu cenas samazinās, jo piedāvājums pārsniedz pieprasījumu.
Pirmais burbulis
Jaunākajā vēsturē ir divi visneatbilstošākie burbuļi: 1990. gadu dot-com burbulis un mājokļu burbulis no 2007. līdz 2008. gadam. Tomēr pirmais reģistrētais spekulatīvais burbulis, kas Holandē notika no 1634. līdz 1637. gadam, sniedz ilustratīvu mācību, kas tiek piemērota. līdz šodienai.
Tulipomanija
Pat domāt, ka zieds varētu sagraut visu ekonomiku, pamatotam prātam šķiet absurds, bet tieši tas notika Holandē 1600. gadu sākumā. Tulpju sīpolu tirdzniecība sākās netīšām, kad botāniķis no Konstantinopoles atveda tulpju sīpolus un stādīja tos saviem zinātniskajiem pētījumiem. Tad kaimiņi nozaga spuldzes un sāka tās pārdot. Turīgie sāka vākt dažas no retāk sastopamajām šķirnēm kā luksusa prece. Tā kā viņu pieprasījums palielinājās, sīpolu cenas pieauga ar retām šķirnēm, kurām bija astronomiskas cenas.
Sīpoli tika tirgoti jebko, kam ir vērtīgs veikals, ieskaitot mājas un platību. Tā pīķa laikā Tulipomania bija sašutusi tik daudz neprāta, ka likstas tika veiktas visu nakti. Fjūčeru biržas izveidošana, kurā tulpes tika pirktas un pārdotas, noslēdzot līgumus bez faktiskas piegādes, veicināja spekulatīvo cenu noteikšanu.
Burbulis pārsprāga, kad pārdevējs ar pircēju noorganizēja lielu pirkumu, bet pircēju neizdevās parādīt. Cenu pieaugumā noteiktā realizācija nebija ilgtspējīga. Tas izraisīja paniku, kas izplatījās visā Eiropā, un jebkura tulpju sīpola vērtība tika samazināta līdz niecīgai daļai no tā nesenās cenas. Nīderlandes varas iestādes panāca panikas nomierināšanu, ļaujot līguma īpašniekiem atbrīvoties no viņu līgumiem par 10 procentiem no līguma vērtības. Beigu beigās likteni zaudēja gan muižnieki, gan nespeciālisti.
Dot-Com burbulis
Kā minēts iepriekš, dot-com burbulis notika deviņdesmito gadu beigās, un to raksturoja kapitāla vērtspapīru tirgus pieaugums, ko veicināja ieguldījumi interneta un tehnoloģijās balstītos uzņēmumos. Tas izauga no apvienojuma ar spekulatīviem ieguldījumiem un pārmērīgu riska kapitāla iesaistīšanos jaunizveidotos uzņēmumos. Investori sāka ienest naudu interneta jaunuzņēmumos deviņdesmitajos gados ar skaidru cerību, ka tie būs rentabli.
Tā kā tehnoloģija attīstījās un internets sāka komercializēties, jaunizveidoti dot-com uzņēmumi palīdzēja stimulēt biržas kāpumu, kas sākās 1995. gadā. Sekojošo burbuli veidoja lēta nauda un viegls kapitāls. Daudzi no šiem uzņēmumiem tikpat kā nav guvuši peļņu vai pat nozīmīgu produktu, bet piedāvāja sākotnējos publiskos piedāvājumus (IPO). Viņu akciju cenas sasniedza neticami augstu līmeni, radot neprātu ieinteresēto investoru vidū.
Bet, kad tirgus sasniedza maksimumu, investoru vidū radās panika, kas akciju tirgū izraisīja apmēram 10 procentu zaudējumus. Kādreiz vieglais kapitāls sāka izžūt, un uzņēmumi ar miljoniem tirgus kapitalizācijas ļoti īsā laikā kļuva bezvērtīgi. Beidzoties 2001. gadam, liela daļa publisko dot-com uzņēmumu salocījās.
ASV mājokļu burbulis
Tas bija nekustamā īpašuma burbulis, kas 2000. gadu vidū skāra vairāk nekā pusi Amerikas Savienoto Valstu un daļēji bija dot-com burbuļa rezultāts. Kad tirgi sāka sabrukt, nekustamā īpašuma vērtības sāka pieaugt un sāka pieaugt pieprasījums pēc māju īpašumiem gandrīz satraucošā līmenī. Procentu likmes sāka samazināties, un lai arī kādas stingras kreditēšanas prasības bankām un aizdevējiem bija, viņi tika izmesti pa logu - tas nozīmēja, ka gandrīz ikviens var kļūt par māju īpašnieku. Faktiski gandrīz 56 procenti cilvēku, kas tajā laikā iegādājās mājas, normālos apstākļos nekad nebūtu varējuši to darīt.
Valdībai mudinot māju īpašumtiesības, bankas samazināja prasības aizņemties un sāka pazemināt procentu likmes. Hipotēkas ar pielāgojamu procentu likmi (ARM) kļuva iecienītākās ar zemām ievada likmēm un refinansēšanas iespējām trīs līdz piecu gadu laikā. Daudzi cilvēki sāka pirkt mājas un gūstīja peļņu. Bet vienā brīdī akciju tirgus atkal sāka celties (pēc dot-com avārijas), sāka pieaugt procentu likmes un hipotēkas ar pielāgojamu procentu likmi sāka refinansēt ar augstākām likmēm. Kad kļuva skaidrs, ka mājas vērtības var ienirt, cenas sāka krist, kas izraisīja hipotēku nodrošināto vērtspapīru (MBS) izpārdošanu, izraisot cenu kritumu un miljonu dolāru hipotēku saistību nepildīšanu.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.