4 soļi krājuma atlasīšanai

Akciju ņemšana ir akciju atlase, pamatojoties uz noteiktu kritēriju kopumu ar cerību sasniegt pozitīvu atdevi. Mūsdienu globālajā ekonomikā ir ļoti grūti analizēt milzīgu informācijas daudzumu, lai pieņemtu lēmumu par ieguldījumu.

Tomēr ir dažas darbības, kuras varat veikt, lai izveidotu skrīninga procesu, lai palīdzētu izsijāt plašo ideju kopumu un iegūtu pārvaldāmu skaitu krājumu, kas pelna turpmāku izpēti. Šeit mēs apskatīsim šos četrus soļus.

Taustiņu izņemšana

• Investoriem bieži patīk izvēlēties tādas akcijas, kuras, viņuprāt, pārspēs tirgus un salīdzinājumā ar tā vienaudžiem.
• Akciju atlase jāveic sistemātiski, nodrošinot maksimālu panākumu iespējamību.
• Jāveic galvenie soļi, lai visu krājumu kopumu pārbaudītu līdz tikai tiem, kas atbilst jūsu ieguldījumu kritērijiem.

1. Atrodiet investīciju tēmu

Daži investori meklējumus sāk ar nozari vai tēmu, kurai ir pārliecinoši izaugsmes virzītāji, bet šobrīd tā netiek atbalstīta. Piemēram, mājsaimniecību veidošanās pieauguma perspektīvas lika dažiem investoriem dot priekšroku celtniecības akcijām pēc nekustamā īpašuma kraha 1990. gadu sākumā.

Citi meklē spēcīgas nozares, kurām joprojām ir izaugsmes iespējas, balstoties uz to pozitīvajiem ilgtermiņa pamatiem. Ar novecojošu bērnu paaudzes iedzīvotāju skaitu veselības aprūpe ir bijusi šāda tēma pēdējos desmit gados. Motīva izvēle var būt pirmais solis, lai izveidotu mazāku krājumu kopumu.

2. Analizējiet potenciālos ieguldījumus ar statistiku

Kad tēma ir noteikta, ir jāsamazina potenciālais krājums. Daudziem ieguldītājiem ir noteikts uzņēmuma lielums, kas viņiem patīk. Firmas tirgus kapitalizācija, ko aprēķina, reizinot apgrozībā esošo akciju skaitu ar pašreizējo akciju cenu, ir vispārējs uzņēmuma lieluma mērs. Parasti uzņēmumus klasificē kā mikrouzņēmumus, mazos, vidējos un lielos kapitālus atkarībā no to krājuma vērtības.

Lielākā daļa investoru ir pazīstami ar liela apjoma uzņēmumiem, kas ir mājsaimniecību nosaukumi, piemēram, Apple (AAPL), Amazon.com (AMZN) un ExxonMobil (XOM). Tomēr dažas tēmas koncentrējas uz neskaidrākiem tirgus segmentiem, kuros piedalās tikai mazāki uzņēmumi, piemēram, etanola vai moduļu nomas uzņēmumi.

Pēc potenciālā uzņēmumu saraksta sašaurināšanas, izmantojot tirgus kapitalizāciju, investori var pārskatīt uzņēmuma raksturlielumus, ieskaitot izaugsmes izredzes. Ja uzņēmums vai nozare atrodas uzņēmējdarbības vai produkta dzīves cikla sākuma stadijā, investori parasti sagaida ļoti lielu pārdošanas, ienākumu vai citu būtisku skaitļu pieaugumu. Paredzams, ka nobriedušākiem uzņēmumiem būs lēnāka izaugsme, bet ar vienmērīgu pieauguma tempu. Izaugsmei ir nozīme arī dividenžu maksājumos. Jaunāki vai strauji augoši uzņēmumi parasti reinvestē atpakaļ bezmaksas naudas plūsmas atpakaļ uzņēmumā, savukārt nobriedušāki uzņēmumi var izvēlēties izmantot naudas plūsmu, lai maksātu dividendes, kas pārsniedz vidējo.

Citas ekrāna sastāvdaļas koncentrējas uz uzņēmuma finansiālo stāvokli, izmantojot finanšu rādītājus, piemēram, likviditātes rādītājus, parāda rādītājus un rentabilitātes koeficientus. Likviditātes koeficienti parasti attiecas uz uzņēmuma skaidras naudas un īstermiņa aktīvu stāvokli attiecībā pret tā īstermiņa saistībām un tā spēju izpildīt īstermiņa saistības, jo īpaši apgrozāmo kapitālu. Parādu koeficienti parasti attiecas uz uzņēmuma spēju apkalpot savas parāda saistības un uzņēmuma parādu lielumu attiecībā pret tā kapitālu vai aktīviem. Visbeidzot, rentabilitātes rādītāji sniedz informāciju par izmantoto aktīvu atdevi, ieguldītajiem dolāriem vai turēto kapitālu.

Citā ekrānā ir akciju vērtēšanas parametri, kas palīdz investoriem noteikt, vai akciju cena ir pievilcīga attiecībā pret uzņēmuma ienākumiem, aktīviem, uzskaites vērtību un citām īpašībām. Kopējie vērtēšanas reizinātāji ietver cenu pret peļņu (P / E), cenu pret pārdošanu (P / S), cenu līdz grāmatai (P / B) un uzņēmuma vērtību pret peļņu pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas ( EV / EBITDA).

3. Izveidojiet krājuma ekrānu

Pārbaudei ir vairākas profesionālas programmatūras paketes, un liela daļa šīs informācijas piedāvā arī daudzas brokeru firmas un finanšu mediju vietnes. Lai izveidotu ekrānu, saskaņā ar iepriekšminētajiem kritērijiem, ieguldītājiem vispirms jānosaka ieguldījumu mērķi - īpaši laika periods, nodokļu ietekme un riska tolerance. Kad mērķi ir noteikti, investori var izvēlēties ekrānā izmantotos kritēriju parametrus.

1. ekrāna piemērs

22 gadus vecais investors tikko izlaida savu pirmo darbu ārpus koledžas un vēlas dažos akcijās ievietot diplomu dāvanu naudu. Viņam ir ilgs laika horizonts, viņš vēlas samazināt nodokļus un ir ļoti izturīgs pret risku. Viņš jūtas ērti agrīnās stadijas uzņēmumā, kas ilgtermiņā piedāvā augstu izaugsmes potenciālu, bet arī lielāku risku nekā nobriedušāks uzņēmums.

Viņa skrīninga kritērijiem vajadzētu būt šādiem:

• Agrīnās stadijas nozares
• Liels ieņēmumu pieaugums
• Mazāka tirgus kapitalizācija (mazāk nekā USD 1 miljards)
• Attiecības: agrīnās stadijas uzņēmumiem parasti ir nepievilcīgi koeficienti, jo tie meklē kapitālu un tērē vairāk, nekā vajadzīgs, lai uzsāktu biznesu.
• Novērtēšana: parasti ir iespējams tikai P / S, jo ieņēmumi parasti ir negatīvi

2. ekrāna piemērs

Nesen pensijā aizgājušai sievietei, kurai nav apgādājamo, izņemot laulāto, un kurai nav ilgtermiņa parādu, parasti ir zemāka riska pielaide, un viņai ir jāpārliecinās, ka viņas uzkrājumi saglabāsies visu atlikušo mūža daļu. Šis investors jūtas ērtāk nobriedušiem uzņēmumiem ar zemāku izaugsmes potenciālu.

Viņas skrīninga kritērijiem jābūt vērstiem uz šādiem jautājumiem:

• Nobriedušas nozares
• Uzņēmumi ar zemu izaugsmi vai bez izaugsmes
• Lielāka tirgus kapitalizācija
• Rādītāji: spēcīga likviditāte un zema parāda attiecība, augsta ienesīguma pakāpe
• Novērtēšana: parasti der jebkura attiecība, bet parasti izmanto P / E, P / B vai EV / EBITDA; šim investoram jācenšas iegūt zemu reizinājumu un augstu dividenžu ienesīgumu

4. Sašauriniet izvadi un veiciet dziļu analīzi

Pat pēc ekrānu izmantošanas daudzi uzņēmumi joprojām var atbilst jūsu kritērijiem. Sašaurinot sarakstu, ir vajadzīga papildu izpēte par konkrētajiem uzņēmumiem, piemēram, par komforta līmeni nozarē vai personīgām vai sociālām interesēm.

Kad lauks ir pietiekami sašaurināts, ir pienācis laiks veikt dziļu atlikušo uzņēmumu analīzi, izmantojot visu publiski pieejamo informāciju, ieskaitot Vērtspapīru un biržas komisijas iesniegumus un uzņēmumu vai investoru vietnes.

Grunts līnija

Lai gan informācijas un iespēju pārpilnība var padarīt ieguldījumus milzīgu, izpratne par jūsu ieguldījumu mērķiem un uz šiem mērķiem balstīta ekrāna izveidošana palīdzēs jums izvēlēties akcijas, kas atbilst jūsu vajadzībām. Tomēr ir svarīgi atcerēties, ka šie skrīninga posmi, lai arī sašaurina potenciālo investīciju kandidātu sarakstu, neaizstāj padziļinātu fundamentālo analīzi.