Nulles kupona obligācija
Nulles kupona obligācija ir parāda vērtspapīrs, kas nemaksā procentus, bet tā vietā veic tirdzniecību ar lielu atlaidi, gūstot peļņu termiņa beigās, kad obligācija tiek izpirkta par pilnu tās nominālvērtību.
Dažas obligācijas jau pašā sākumā tiek emitētas kā nulles kupona instrumenti, savukārt citas obligācijas pārveido par nulles kupona instrumentiem pēc tam, kad finanšu iestāde tos atņem no kuponiem un pārsaiņo kā nulles kupona obligācijas. Tā kā nulles kupona obligācijas piedāvā visu maksājumu termiņa beigās, tām ir tendence svārstīties, daudz vairāk nekā kupona obligācijas.
Nulles kupona obligācija ir pazīstama arī kā uzkrāšanas obligācija.
Taustiņu izņemšana
- Nulles kupona obligācija ir parāda vērtspapīrs, par kuru netiek maksāti procenti.
- Nulles kupona obligācijas tirgo ar lielām atlaidēm, piedāvājot pilnu nominālvērtības (nominālvērtības) peļņu termiņa beigās.
- Starpība starp nulles kupona obligācijas pirkšanas cenu un nominālvērtību norāda investora atdevi.
Nulles kupona obligācija
PĀRDOŠANA NULLes nulles kupona obligācija
Obligācija ir portāls, caur kuru korporatīva vai valdības struktūra piesaista kapitālu. Izsniedzot obligācijas, ieguldītāji iegādājas šīs obligācijas, faktiski darbojoties kā aizdevēji emitentam. Investori nopelna peļņu kupona maksājumu veidā, kas tiek veikti pusgada vai gada laikā visā obligācijas darbības laikā.
Kad obligācijas termiņš beidzas, obligācijas turētājam tiek atmaksāta summa, kas vienāda ar obligācijas nominālvērtību. Korporatīvās obligācijas nominālvērtība vai nominālvērtība parasti tiek norādīta kā USD 1000. Ja korporatīvā obligācija tiek emitēta ar atlaidi, tas nozīmē, ka investori var iegādāties obligāciju zem tās nominālvērtības. Piemēram, ieguldītājs, kurš iegādājas obligāciju ar atlaidi 920 USD, saņems 1000 USD. Ienesīgums 80 ASV dolāru apmērā, kā arī kupona maksājumi, kas saņemti par obligāciju, ir ieguldītāja ienākumi vai atdeve par obligācijas turēšanu.
Bet ne visām obligācijām ir kupona maksājumi. Tās, kuras nav, tiek dēvētas par nulles kupona obligācijām. Šīs obligācijas tiek emitētas ar lielu atlaidi un atmaksā nominālvērtību termiņa beigās. Starpība starp pirkuma cenu un nominālvērtību atspoguļo investora atdevi. Ieguldītāja saņemtais maksājums ir vienāds ar ieguldīto pamatsummu, kurai pieskaitīti nopelnītie procenti, kas tiek aprēķināti pusgada laikā ar noteiktu ienesīgumu. Procenti, kas iegūti par nulles kupona obligāciju, ir aprēķinātās procentu likmes, kas nozīmē, ka tā ir obligācijas aprēķinātā procentu likme, nevis noteiktā procentu likme. Piemēram, obligāciju ar nominālo summu 20 000 USD, kuras termiņš ir 20 gadi un kuras ienesīgums ir 5, 5%, var iegādāties par aptuveni USD 67757. 20 gadu beigās ieguldītājs saņems 20 000 USD. Starpība starp 20 000 USD un 6 757 USD (vai 13 243 USD) atspoguļo interesi, kas savienojas automātiski, līdz obligācijas nogatavojas. Aprēķinātās procentu likmes dažreiz sauc par “fantoma procentiem”.
Saskaņā ar Iekšējā ieņēmumu dienesta (IRS) aprēķinātajiem procentiem par obligāciju tiek uzlikts ienākuma nodoklis. Tāpēc, lai arī kupona maksājumi par nulles kupona obligācijām netiek veikti līdz termiņa beigām, ieguldītājiem joprojām var būt jāmaksā federālie, štatu un vietējie ienākuma nodokļi par aprēķinātajiem procentiem, kas uzkrājas katru gadu. Pašvaldības nulles kupona obligācijas iegāde, nulles kupona obligāciju pirkšana kontā, kurā nav atbrīvots nodoklis, vai korporatīvās nulles kupona obligācijas, kurām ir nodokļu atbrīvojums statuss, pirkšana ir daži veidi, kā izvairīties no ienākuma nodokļa maksāšanas par šiem vērtspapīriem.
Aprēķina cenu
Nulles kupona obligācijas cenu var aprēķināt šādi:
Cena = M / (1 + r) n
kur M = obligācijas termiņa vai nominālvērtība
r = nepieciešamā procentu likme
n = gadu skaits līdz termiņa beigām
Ja investors vēlas gūt 6% ienākumu no obligācijas ar 25 000 USD nominālvērtību, kuras termiņš ir nobriedis trīs gadu laikā, viņš būs gatavs maksāt sekojošo:
25 000 USD / (1 + 0, 06) 3 = 20 991 USD.
Ja parādnieks pieņems šo piedāvājumu, obligācija tiks pārdota ieguldītājam USD 20, 991 / USD 25 000 = 84% no nominālvērtības. Pēc termiņa beigām ieguldītājs iegūst USD 25 000 - USD 20, 991 = USD 4 009, kas nozīmē 6% procentus gadā.
Jo ilgāks laiks līdz obligācijas dzēšanai, jo mazāk ieguldītājs par to maksā, un otrādi. Nulles kupona obligāciju dzēšanas datumi parasti ir ilgtermiņa ar sākotnējo termiņu vismaz 10 gadus. Šie ilgtermiņa termiņi ļauj investoriem plānot tālejošus mērķus, piemēram, ietaupīt bērna izglītībai koledžā. Izmantojot obligācijas dziļo atlaidi, ieguldītājs var ievietot nelielu naudas summu, kas laika gaitā var pieaugt.
Nulles kupona obligācijas var emitēt no dažādiem avotiem, ieskaitot ASV Valsts kasi, valsts un pašvaldību iestādes un korporācijas. Lielākā nulles kupona obligāciju tirdzniecība notiek lielākajās biržās. (Papildinformāciju lasiet sadaļā "Kāda ir atšķirība starp nulles kupona obligāciju un parasto obligāciju?")
[Svarīgi: bezkupona obligācijas ir līdzīgas citām obligācijām, jo tām ir dažāda veida risks, jo tās ir pakļautas procentu likmju riskam, ja investori tās pārdod pirms termiņa.]
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.