Priekšapmaksa salīdzinājumā ar pēcapmaksu: kāda ir atšķirība?
Kāda ir atšķirība starp priekšapmaksu un pēcapmaksu? Īsā atbilde uz šo jautājumu ir tāda, ka priekšapmaksai un pēcapmaksai atšķiras vērtēšanas laiks. Gan pirmsnauda, gan pēcnauda ir uzņēmumu vērtēšanas pasākumi, un tiem ir izšķiroša nozīme, nosakot, cik vērts ir uzņēmums.
Iepriekšēja nauda
Pirms naudas vērtības noteikšana attiecas uz uzņēmuma vērtību, neskaitot ārējo finansējumu vai jaunāko finansējuma kārtu. Priekšapmaksu vislabāk raksturo kā to, cik liela varētu būt starta vērtība, pirms tā sāk saņemt jebkādas investīcijas uzņēmumā. Šis novērtējums ne tikai sniedz investoriem priekšstatu par biznesa pašreizējo vērtību, bet arī nodrošina katras emitētās akcijas vērtību.
Pēcnauda
No otras puses, pēcnauda norāda uz to, cik daudz uzņēmums ir vērts pēc tam, kad ir saņēmis naudu un ieguldījumus tajā. Novērtēšana pēc naudas ietver ārēju finansējumu vai jaunāko kapitāla iepludināšanu. Ir svarīgi zināt, uz ko atsaucas, jo tie ir kritiski jēdzieni jebkura uzņēmuma novērtēšanā.
1:12Kāda ir atšķirība starp priekšapmaksu un pēcapmaksu?
Izskaidrosim atšķirību, izmantojot piemēru. Pieņemsim, ka investors vēlas ieguldīt tehnoloģiju startupā. Gan uzņēmējs, gan ieguldītājs ir vienisprātis, ka uzņēmuma vērtība ir 1 miljons dolāru, un ieguldītājs ieguldīs 250 000 dolāru.
Īpašumtiesību procenti būs atkarīgi no tā, vai šī vērtība ir USD 1 miljons pirms naudas vai pēc naudas vērtības. Ja 1 miljona ASV dolāru vērtēšana ir iepriekšēja nauda, pirms ieguldījuma uzņēmums tiek novērtēts 1 miljons ASV dolāru, bet pēc ieguldījuma - 1, 25 miljoni USD. Ja 1 miljona ASV dolāra novērtējumā tiek ņemts vērā ieguldījums 250 000 ASV dolāru apmērā, to sauc par pēcapmaksu.
Kā redzat, izmantotā vērtēšanas metode var lielā mērā ietekmēt īpašumtiesību procentus. Tas ir saistīts ar vērtības summu, kas uzņēmumam tiek piešķirta pirms ieguldīšanas. Ja uzņēmuma vērtība ir 1 miljons ASV dolāru, tad tas ir vairāk vērts, ja vērtēšana ir priekšnauda, nekā tad, ja tā ir pēcnauda, jo pirms naudas vērtēšana neietver ieguldītos 250 000 USD. Lai gan tas ietekmē uzņēmēja īpašumtiesības tikai par nelielu 5 procentu daļu, tas var būt miljoniem dolāru, ja uzņēmums nonāk publiskajā telpā.
Atšķirība starp priekšapmaksu un pēcapmaksu kļūst ļoti būtiska situācijās, kad uzņēmējam ir laba ideja, bet maz aktīvu.
Šādos gadījumos ir ļoti grūti noteikt, ko uzņēmums patiesībā ir vērts, un vērtēšana kļūst par sarunu objektu starp uzņēmēju un riska kapitālistu.
Pēc naudas vērtības aprēķināšana
Pēc naudas vērtības noteikšanu ir ļoti viegli. Lai to izdarītu, izmantojiet šo formulu:
Novērtēšana pēc naudas = Investīciju dolāra summa ÷ Ieguldītāja procents
Tātad, ja ieguldījums ir USD 3 miljonu vērts, ieguldītājam tiek piesaistīti 10%, pēc naudas novērtējums būtu USD 30 miljoni:
3 miljoni USD ÷ 10% = 30 miljoni USD.
Bet paturiet prātā vienu lietu. Tas nenozīmē, ka pirms ieguldījuma 3 miljonu ASV dolāru vērtēšana ir USD 30 miljoni. Kāpēc ">
Pirms naudas vērtības aprēķināšanas
Atcerieties, ka uzņēmuma novērtējums pirms naudas tiek veikts pirms tā saņem jebkādu finansējumu. Bet šis skaitlis sniedz investoriem priekšstatu par to, kāds uzņēmums šodien būtu novērtēts. Aprēķināt pirms naudas vērtības noteikšanu nav grūti. Bet tas prasa vienu papildu soli - un tas ir tikai pēc tam, kad esat uzzinājis pēc naudas vērtības noteikšanu. Lūk, kā jūs to darāt:
Novērtēšana pirms naudas = Novērtēšana pēc naudas - ieguldījuma summa
Izmantojiet piemēru no augšas, lai parādītu pirms naudas vērtības noteikšanu. Šajā gadījumā pirms naudas vērtības noteikšana ir USD 27 miljoni. Tas ir tāpēc, ka mēs atņemam ieguldījumu summu no pēc naudas vērtības noteikšanas. Izmantojot iepriekšminēto formulu, mēs to aprēķinām šādi:
30 miljoni USD - 3 miljoni USD = 27 miljoni USD
Zinot uzņēmuma novērtējumu pirms naudas vērtības, ir vieglāk noteikt tā vienas akcijas vērtību. Lai to izdarītu, jums būs jāveic šādas darbības:
Vienas akcijas vērtība = pirms naudas vērtības novērtēšana ÷ kopējais apgrozībā esošo akciju skaits
Taustiņu izņemšana
- Priekšsumma un pēcapmaksa atšķiras pēc vērtēšanas laika.
- Pirms naudas vērtības noteikšana attiecas uz uzņēmuma vērtību, neskaitot ārējo finansējumu vai jaunāko finansējuma kārtu.
- Novērtēšana pēc naudas ietver ārēju finansējumu vai jaunāko kapitāla iepludināšanu. Ir svarīgi zināt, uz ko atsaucas, jo tie ir vērtēšanas jēdzieni.