Absolūtā vērtība
Absolūtā vērtība, kas pazīstama arī kā patiesa vērtība, attiecas uz biznesa vērtēšanas metodi, kas izmanto diskontētās naudas plūsmas (DCF) analīzi, lai noteiktu uzņēmuma finansiālo vērtību. Absolūtās vērtības metode atšķiras no relatīvās vērtības modeļiem, kas pārbauda, ko uzņēmums ir vērts salīdzinājumā ar konkurentiem. Absolūtās vērtības modeļi mēģina noteikt uzņēmuma patieso vērtību, pamatojoties uz tā plānotajām naudas plūsmām.
Taustiņu izņemšana
- Absolūtā vērtība attiecas uz biznesa novērtēšanas metodi, kas izmanto diskontētās naudas plūsmas analīzi, lai noteiktu uzņēmuma finansiālo vērtību.
- Investori var noteikt, vai akciju vērtība šobrīd ir pārāk maza vai pārāk augsta, salīdzinot uzņēmuma akcijas cenu, ņemot vērā tās absolūto vērtību, ar akciju pašreizējo cenu.
- Ir daži izaicinājumi, izmantojot absolūtās vērtības analīzi, ieskaitot naudas plūsmu prognozēšanu, precīzu pieauguma tempu prognozēšanu un atbilstošu diskonta likmju novērtēšanu.
- Absolūtā vērtība, atšķirībā no relatīvās vērtības, neprasa salīdzināt tās pašas nozares vai nozares uzņēmumus.
Absolūto vērtību izpratne
Lai uzzinātu, vai akciju vērtība ir nepietiekama vai pārāk augsta, ir galvenā ieguldītāju vērtība. Lai noteiktu, vai pirkt vai pārdot akciju, pamatojoties uz tā aplēsto vērtību, vērtību investori izmanto populārus rādītājus, piemēram, cenas un peļņas attiecību (P / E) un cenas un grāmatas attiecību (P / B). Papildus šo koeficientu izmantošanai kā novērtēšanas vadlīnijas, vēl viens veids, kā noteikt absolūto vērtību, ir diskontētās naudas plūsmas (DCF) novērtēšanas analīze.
Kāda veida uzņēmuma nākotnes naudas plūsma (CF) tiek aprēķināta, izmantojot DCF modeli, un pēc tam tiek diskontēta līdz pašreizējai vērtībai, lai noteiktu uzņēmuma absolūto vērtību. Pašreizējā vērtība tiek uzskatīta par uzņēmuma patieso vērtību vai patieso vērtību. Salīdzinot to, kādai uzņēmuma akcijas cenai jāpiešķir tās absolūtā vērtība, ar cenu, ar kādu akcijas faktiski tiek tirgotas, investori var noteikt, vai akciju vērtība šobrīd ir pārāk maza vai pārāk augsta.
Saskaņā ar DCF modeli izmantoto metožu piemēri ir šādi modeļi:
- Dividenžu atlaides modelis
- Aktīvu modelis ar atlaidi
- Diskontētā atlikušā ienākuma metode
- FCF metode ar atlaidi
Visiem šiem modeļiem ir nepieciešama atdeves likme vai diskonta likme, ko izmanto, lai diskontētu firmas naudas plūsmas - dividendes, ienākumus, pamatdarbības naudas plūsmu (OCF) vai brīvo naudas plūsmu (FCF) -, lai iegūtu firmas absolūto vērtību. Atkarībā no metodes, ko izmanto vērtēšanas analīzes veikšanai, ieguldītājs vai analītiķis kā diskonta likmi varēja izmantot vai nu pašu kapitāla izmaksas, vai vidējās svērtās kapitāla izmaksas (WACC).
Investori var izmantot diskontētās naudas plūsmas novērtēšanas analīzi, lai noteiktu uzņēmuma absolūto vērtību.
Absolūtā vērtība pret relatīvo vērtību
Relatīvā vērtība ir absolūtajai vērtībai pretēja. Lai gan absolūtā vērtība pārbauda aktīva vai uzņēmuma patieso vērtību, nesalīdzinot to ar citiem, relatīvā vērtība ir balstīta uz līdzīgu aktīvu vai uzņēmumu vērtību. Analītiķi un investori, kuri krājumiem izmanto relatīvās vērtības analīzi, aplūko finanšu pārskatus un citus viņu interesējošos uzņēmumus, un salīdzina tos ar citiem, līdzīgiem uzņēmumiem, lai noteiktu, vai šie potenciālie uzņēmumi ir pārāk zemi vai nepietiekami novērtēti. Piemēram, ieguldītājs apskatīs mainīgos lielumus - tirgus kapitalizāciju, ieņēmumus, pārdošanas rādītājus, P / E koeficientus utt. - tādiem uzņēmumiem kā Amazon, Target un / vai Costco, ja viņi vēlas uzzināt Walmart relatīvo vērtību.
Absolūtās vērtības izmantošanas izaicinājumi
Uzņēmuma absolūtās vērtības novērtēšana nenotiek bez tās neveiksmēm. Prognozēt naudas plūsmas ar pilnīgu noteiktību un prognozēt, cik ilgi naudas plūsmas paliks uz izaugsmes trajektorijas, ir izaicinājums. Papildus pareiza pieauguma līmeņa prognozēšanai var būt grūti novērtēt arī piemērotu diskonta likmi pašreizējās vērtības aprēķināšanai.
Tā kā absolūtās novērtēšanas pieeja krājuma vērtības noteikšanai ir stingri balstīta uz analizējamā uzņēmuma īpašībām un pamatiem, salīdzinājums netiek veikts ar citiem uzņēmumiem tajā pašā nozarē vai nozarē. Bet, analizējot uzņēmumu, jāņem vērā vienas un tās pašas nozares uzņēmumi, jo tirgū notiekoša darbība - bankrots, valdības normatīvās izmaiņas, graujošas inovācijas, darbinieku atlaišana, apvienošanās un pārņemšana utt. - var ietekmēt to, kā viss sektors pārvietojas. Tāpēc labākais veids, kā novērtēt krājuma patieso vērtību, ir apvienot gan absolūtās, gan relatīvās vērtības metodes.
Absolūtās vērtības piemērs
Apsveriet uzņēmumu X, kas šobrīd tirgū tirgojas par USD 370, 50. Pēc DCF analīzes veikšanas par tās aplēstajām nākotnes naudas plūsmām analītiķis nosaka, ka firmas absolūtā vērtība ir USD 450, 30. Tas piedāvā pirkšanas iespēju investoram, kuram, pamatojoties uz skaitļiem, liek uzskatīt, ka uzņēmums X ir nenovērtēts.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.