Kur atrast darījuma krājumus S&P 500

Investori, kas meklē vērtību tirgū ar bagātīgu cenu, varētu uzskatīt, ka lielākajā daļā no 11 nozares sektoriem S&P 500 indeksā (SPX) viņu vērtējumu attiecība pret visu indeksu tagad ir zemāka par viņu ilgtermiņa vidējiem rādītājiem, ziņo Barrona ziņojumi . Plašākā relatīvā atlaide šobrīd pieder telekomunikāciju nozarei. Kopš 1986. gada tā sākotnējā P / E attiecība parasti ir vienāda ar visu S&P 500, bet šodien tā reizinājums ir par aptuveni 40% mazāks. Šīs darījumu nozares ir uzskaitītas zemāk to relatīvo atlaižu secībā.

Darījumu nozares

Avots: Barrona

Balstoties uz vidējiem relatīvajiem novērtējumiem kopš 1986. gada, arī patērētāja skavas tirgo ar atlaidēm, bet Bank of America Merrill Lynch brīdina, ka tās atspoguļo vērtības slazdu, un tāpēc no tām vajadzētu izvairīties, piebilst Barron's. Konkrētāk, ienākumu kritums ir veicinājis vēl straujāku akciju cenu kritumu, nomācot nozares daudzkārtību un tādējādi “radot lēta vērtēšanas ilūziju”, kā Barrona apkopotie Merillas Linčas secinājumi.

Meklē vērtību

Investopedia meklēja sešus darījumu sektorus, lai atrastu 25 labākos akcijas katrā, pamatojoties uz tirgus kapitalizāciju un to pašreizējām nākotnes P / E attiecībām. Pēc šiem meklēšanas rezultātiem mēs katrā nozarē atlasījām divus krājumus ar viszemāko novērtējumu. Mēs izlaidām nekustamo īpašumu, jo pat vislētākie krājumi, kas izturēja mūsu ekrānu, tiek novērtēti tuvu 16, 1 reizes pārsniegtiem ienākumiem, kas iegūti no pilna S&P 500, kā ziņo Barron's.

Lēti S&P 500 krājumi

Avoti: YCharts, Barron's; iegūt datus līdz 27. jūlijam.

Kā parādīta iepriekšējā tabulā, tikai tāpēc, ka krājumi ir lēti, negarantē, ka tie noteikti pieaugs, vismaz ne kādā noteiktā termiņā. Turklāt ir bīstami izvēlēties krājumus stingri, pamatojoties uz P / E koeficientiem. Turpmāka analīze ir nepieciešama, lai nodalītu vērtības slazdus no akcijām, kurām ir patiesa vērtība, vai nu tāpēc, ka investori tos ir nepamatoti ignorējuši, vai arī tāpēc, ka investori ir pārmērīgi pesimistiski noskaņoti par savām nākotnes izredzēm. AbbVie un Cummins piedāvā ilustratīvas situācijas, kuras sīkāk izpētītas zemāk.

Miljardieru riska ieguldījumu fonda pārvaldnieks Leons Kūpermans nesen apsprieda savus atlases kritērijus vērtības krājumu atklāšanai, un tie ievērojami pārsniedz P / E koeficientus. Kvalitatīvā aspektā viņam īpaši patīk redzēt uzņēmumu vadītājus un kontrolējošos akcionārus, kuri “paši gatavo ēdienu, ticot tam, ko viņi dara”, ko pierāda agresīvs uzkrājums vairāk akciju personīgajiem portfeļiem. (Plašāku informāciju skatiet arī: 6 vērtību krājumi dārgam tirgum: Leon Cooperman .)

S&P 500 P / E attiecības dati, ko sastādījis YCharts

AbbVie

Precīzs piemērs akcijai, kuras cenu ir pazeminājis ieguldītāju nepamatotais pesimisms, ir zāļu ražotājs AbbVie. Konsensa aprēķini prasa ikgadēju EPS pieaugumu par 40% 2018. gadā un 14% 2019. gadā par katru Barrona akciju datu lapu, kas arī norāda, ka analītiķu noteiktais vidējais cenu mērķis akcijām ir 110 USD, gandrīz 22% virs 27. jūlija noslēguma. Tikmēr Džošua Šimmers, Evercore ISI analītiķis, ir izvirzījis mērķi USD 137 apmērā, kas paredz gandrīz 52% pieaugumu nākotnē par katru citu Barrona rakstu.

Divus faktorus ietekmējuši krājumi: neskaidrība par ierosinātajām federālā regulējuma izmaiņām, kuru mērķis ir samazināt zāļu cenas, un investīciju biļetens Citron Research tos nosaucis par īsās pozīcijas pārdošanas mērķi. Schimmer raksta par Barron's, ka bažas par normatīvo aktu izmaiņām ir pārspīlētas, savukārt Citrona sasniegumi biofarmācijas uzņēmumos, piemēram, AbbVie, ir dažādi.

Cummins

Citu piemēru piedāvā Cummins, vadošais dzinēju, kas darbināmi ar dīzeļdegvielu vai dabasgāzi, izmantošanai kravas automašīnās un smagajā aprīkojumā, kā arī elektroenerģijas ražošanas sistēmās. Ķīna ir viens no galvenajiem tirgiem, kā atzīmēja meklētājvalsts, un tādējādi pieaugošās tarifu un tirdzniecības kara bažas var nomāc krājumus. Tomēr, meklējot Alfa, teikts, ka "Cummins vērtējums ir daudz samazinājies, un vienlaikus ar spēcīgiem darbības rādītājiem Cummins akcijām tagad ir plašs cenu pieauguma potenciāls."

Salīdzinājumā ar gadu (YOY) pārdošanas apjoma pieaugums 1. ceturksnī bija stabils - 21%, un „Alfa meklētājs” uzskata, ka „tendence, visticamāk, saglabāsies”. Turklāt viņi atzīmē, ka Cummins ir augstas fiksētās izmaksas, kas rada lielu darbības sviru. Rezultātā viņi piebilst, ka 2017. gadā pārdošanas apjoma pieaugums par 17% radīja 29% EPS pieaugumu.

Piesardzības piezīme

Pirmais iepriekš minētais Barrona stāsts identificē darījumu sektorus, pamatojoties uz neseno to vērtēšanas vēsturi, salīdzinot ar S&P 500 kopumā. Investoriem tomēr nevajadzētu aizmirst, ka kopējā indeksa vērtējums joprojām ir visu laiku augstākais. Investoru uzticības krīze, kas samazina visu S&P 500, kas vērsta uz nozarēm, kuru relatīvais novērtējums pārsniedz viņu ilgtermiņa tendences, visticamāk, radīs kritumu arī tajās, kuras, domājams, ir kaulējušās. (Plašāku informāciju skatiet arī: Kāpēc 1929. gada akciju tirgus krahs varētu notikt 2018. gadā .)