Kas izraisīja 1929. gada akciju tirgus sabrukumu?

Desmitgade, kas pazīstama kā “Rūjošie divdesmitie gadi”, bija pārmērīgas un nozīmīgas politiskas, ekonomiskas un sociālas izaugsmes un pārmaiņu periods Amerikas Savienotajās Valstīs un ārvalstīs, taču laikmets beidzās dramatiski un pēkšņi. 1929. gada oktobrī akciju tirgus cieta sabrukumu, paverot ceļu Amerikas 30. gadsimta lielajai depresijai.

Turpmākajos gados dažas no daudzajām avārijas sekām būs tūkstošiem banku bankroti un gandrīz ceturtās daļas darbaspēka zaudēšana nodarbinātībā (pirms bezdarba pārbaudes dienām); Tiek lēsts, ka miljoniem cilvēku zaudēja dzīvības ietaupījumus 1929. gada akciju tirgus krahā.

Melnā ceturtdiena

Avārija sākās 1929. gada 24. oktobrī, saukta par “Melno ceturtdienu”, kad tirgus tika atvērts par 11% zemāks nekā iepriekšējā dienā. Iestādes un finansisti devās ar piedāvājumiem virs tirgus cenas, lai apturētu paniku, un zaudējumi tajā dienā bija nelieli, krājumiem atlecot nākamajās divās dienās.

Tomēr šī atlēciens izrādījās iluzors, jo nākamajā pirmdienā, ko tagad dēvē par drausmīgo Melno pirmdienu, tirgus slēdzās par 13%, un zaudējumus pastiprināja piepūles piesaiste. Nākamajā dienā (Melnā otrdiena) piedāvājumi pilnībā izzuda, un tirgus kritās vēl par 12%. Turpmāk tirgus pazeminājās līdz zemākajam līmenim 1932. gadā.

Eksperti secina, ka avārija notika tāpēc, ka tirgus bija pārpirkts, pārvērtēts un pārmērīgi straujš, un tas pieauga pat tad, ja ekonomiskie apstākļi neatbalstīja sasniegto.

Pirms šīs avārijas, kas izpostīja gan korporatīvo, gan individuālo bagātību, akciju tirgus sasniedza maksimumu 1929. gada 3. septembrī, Dow Jones industriālajam vidējam rādītājam (DJIA) sasniedzot 381, 17. Galīgais grunts tika sasniegts 1932. gada 8. jūlijā, kur Dovs stāvēja pulksten 41.22. No pīķa līdz sižetam tas bija zaudējums 89, 19%.

Zilo mikroshēmu akciju cena samazinājās, bet vairāk cieta mazo kapitālu un spekulatīvie akcijas, no kurām daudzas paziņoja par bankrotu un tika svītrotas no tirgus. Tikai 1954. gada 23. novembrī Dow sasniedza iepriekšējo maksimumu - 381, 17.

Pirms avārijas: fenomenālās izaugsmes periods

1920. gadu pirmajā pusē uzņēmumi guva lielus panākumus, eksportējot uz Eiropu, kas tika atjaunota pēc kara. Bezdarba līmenis bija zems, un automašīnas izplatījās visā valstī, radot darbavietas un uzlabojot ekonomikas efektivitāti. Līdz 1929. gada virsotnei akciju cenas pieauga gandrīz 10 reizes. 1920. gados investīcijas akciju tirgū kļuva par nacionālu izklaidi tiem, kas to varēja atļauties, un pat tiem, kas nevarēja - pēdējie aizņēmās no biržas mākleriem, lai finansētu savus ieguldījumus.

Ekonomiskā izaugsme radīja vidi, kurā spekulācija ar akcijām kļuva gandrīz par hobiju, un iedzīvotāji vēlējās kādu tirgus daļu. Daudzi iegādājās krājumus ar uzcenojumu - aktīvu pirkšanas prakse, kad pircējs maksā tikai procentu daļu no aktīva vērtības un pārējo aizņemas no bankas vai brokera - proporcijās līdz 1: 3, kas nozīmē, ka viņi nolaida USD 1. kapitāla par katru USD 3 akciju, ko viņi iegādājās. Tas arī nozīmēja, ka vienas trešdaļas vērtības zaudēšana krājumā tos iznīcinās.

Pārprodukcija un pārprodukcija tirgos

Cilvēki neiegādājās krājumus pamatlietām; viņi pērk, gaidot akciju cenu pieaugumu. Augošās akciju cenas vienkārši ienesa tirgū vairāk cilvēku, pārliecināti, ka tā ir viegla nauda. 1929. gada vidū ekonomika apstājās, jo daudzās nozarēs tika pārmērīgi saražota produkcija, radot pārprodukciju. Būtībā uzņēmumi varēja lēti iegūt naudu augsto akciju cenu dēļ un ar nepieciešamo optimismu ieguldīt līdzekļus savā ražošanā.

Šī pārprodukcija galu galā izraisīja pārprodukciju daudzās tirgus jomās, piemēram, lauksaimniecības kultūrās, tērauda un dzelzs izstrādājumos. Uzņēmumi bija spiesti izlaist savus produktus ar zaudējumiem, un akciju cenas sāka krist. Sakarā ar akciju skaitu, ko sabiedrība iegādājās ar maržu, un skaidrās naudas trūkumu, visi portfeļi tika likvidēti, un akciju tirgus palielinājās uz leju.

Pēc avārijas

Akciju tirgus krahs un tam sekojošā Lielā depresija (1929.-1939.) Tieši ietekmēja gandrīz visus sabiedrības segmentus un mainīja visas paaudzes skatījumu un attiecības ar finanšu tirgiem.

Savā ziņā laika posms pēc tirgus sabrukuma bija pilnīga Rūjošo divdesmito gadu attieksmes maiņa, kas bija liels optimisms, lieli patērētāju tēriņi un ekonomiskā izaugsme.