Beta izmantošana, lai saprastu akciju risku

Ieguldījumos beta neattiecas uz brālībām, produktu testēšanu vai vecām video kasetēm. Beta ir tirgus riska vai nepastāvības novērtējums. Tas ir, tas norāda, cik daudz akciju cenai ir tendence svārstīties augšup un lejup, salīdzinot ar citiem krājumiem.

Kas ir beta versija?

Jebkura akciju indeksa, piemēram, Standard & Poor's 500 Index, vērtība pastāvīgi mainās. Tirdzniecības dienas beigās mēs secinām, ka "tirgi" bija uz augšu vai uz leju. Investors, kurš apsver iespēju iegādāties konkrētu akciju, varētu vēlēties uzzināt, vai šie krājumi pārvietojas augšup un lejup tikpat strauji kā akcijas kopumā. Var būt tendence turēt savu vērtību sliktā dienā vai iestrēgt riestā laikā, kad vairums krājumu palielinās.

Beta ir skaitlis, kas norāda investoram, kā šie krājumi darbojas salīdzinājumā ar visiem citiem krājumiem vai vismaz salīdzinājumā ar akcijām, kuras veido attiecīgu indeksu.

Taustiņu izņemšana

• Beta norāda, cik nestabila ir akciju cena salīdzinājumā ar akcijām kopumā.
• Beta, kas lielāka par 1, norāda, ka akciju cena svārstās mežonīgāk nekā vairumam akciju.
• Beta 1 vai zemāka norāda, ka akcijas cena ir stabilāka nekā lielākajai daļai akciju.

Beta mēra akciju nepastāvību - pakāpi, kādā tās cena svārstās attiecībā pret kopējo akciju tirgu. Citiem vārdiem sakot, tas dod izpratni par akciju risku salīdzinājumā ar lielāka tirgus risku.

Beta tiek izmantota arī, lai salīdzinātu akciju tirgus risku ar citu akciju risku.

Investīciju analītiķi beta attēlošanai izmanto grieķu burtu “ß” .

Beta analīze

Beta tiek aprēķināta, izmantojot regresijas analīzi. Beta 1 norāda, ka vērtspapīra cenai ir tendence mainīties tirgū. Beta, kas lielāka par 1, norāda, ka vērtspapīra cenai ir tendence būt svārstīgākam nekā tirgum. Beta, kas mazāka par 1, nozīmē, ka tā mēdz būt mazāk nepastāvīga nekā tirgus.

Daudziem jauniem tehnoloģiju uzņēmumiem, kas tirgojas ar Nasdaq akcijām, beta ir lielāka par 1. Daudzu komunālo pakalpojumu nozares akciju beta ir mazāka par 1.

Būtībā beta izsaka kompromisu starp riska samazināšanu un maksimālu atdevi. Saka, ka uzņēmumam ir beta 2. Tas nozīmē, ka tas ir divas reizes nepastāvīgāks nekā kopējais tirgus. Mēs sagaidām, ka tirgus kopumā palielināsies par 10%. Tas nozīmē, ka šis krājums varētu pieaugt par 20%. No otras puses, ja tirgū samazināsies par 6%, investori šajā uzņēmumā var gaidīt 12% zaudējumus.

Ja akciju beta būtu 0, 5, mēs sagaidītu, ka tā būs uz pusi tik nepastāvīga kā tirgus: 10% ienesīgums tirgū nozīmētu 5% ieguvumu uzņēmumam.

Šeit ir pamata ceļvedis beta līmenim:

• Negatīva beta versija. Beta ir mazāka par 0, kas norāda uz apgrieztu saistību ar tirgu, ir iespējama, bet ļoti maz ticama. Daži investori apgalvo, ka zeltam un zelta akcijām vajadzētu būt negatīvām betām, jo ​​tām ir tendence darīt labāk, kad akciju tirgus samazinās.
• Beta ir 0. Pamatā skaidrai naudai ir beta 0. Citiem vārdiem sakot, neatkarīgi no tā, kādā veidā tirgus virzās, skaidrās naudas vērtība paliek nemainīga (ņemot vērā, ka nav inflācijas).
• Beta no 0 līdz 1. Uzņēmumiem, kuru nepastāvība ir zemāka nekā tirgus, beta ir mazāka par 1, bet lielāka par 0. Daudzi komunālo pakalpojumu uzņēmumi ietilpst šajā diapazonā.
• Beta no 1. Beta 1 nozīmē akciju, atspoguļojot jebkāda indeksa nepastāvību, ko izmanto, lai attēlotu kopējo tirgu. Ja akciju beta ir 1, tas pārvietosies tajā pašā virzienā kā indekss, aptuveni par tādu pašu summu. Indeksa fondam, kas atspoguļo S&P 500, beta būs tuvu 1.
• Beta ir lielāka par 1. Tas apzīmē nepastāvību, kas ir lielāka par plaša mēroga indeksu. Daudziem jauno tehnoloģiju uzņēmumiem beta ir augstāka par 1.
• Beta pārsniedz 100 . Tas nav iespējams, jo tas norāda uz nepastāvību, kas ir 100 reizes lielāka nekā tirgus. Ja akciju beta būtu 100, tad, ja kritums notiktu akciju tirgū, tas sasniegtu nulli. Ja pētniecības vietnē redzat beta versiju, kas pārsniedz 100, tā parasti ir statistikas kļūda vai krājumam ir bijušas savvaļas un, iespējams, letālas cenu svārstības. Lielākoties izveidoto uzņēmumu akcijās beta beta līmenis parasti ir lielāks par 4.

Kāpēc Beta ir svarīga?

Vai esat gatavs zaudēt zaudējumus no ieguldījumiem? Daudzi cilvēki to nedara, un viņi izvēlas ieguldījumus ar nelielu svārstīgumu. Citi ir gatavi uzņemties papildu risku par paaugstinātas atlīdzības iespējamību. Katram investoram ir jābūt labai izpratnei par savu riska toleranci un zināšanām par to, kādi ieguldījumi atbilst viņu riska vēlmēm.

Beta izmantošana vērtspapīra nepastāvības izpratnei var palīdzēt izvēlēties vērtspapīrus, kas atbilst jūsu riska kritērijiem.

Investoriem, kuri izvairās no riska, vajadzētu ieguldīt naudu aktīvos ar zemu likmju līmeni, piemēram, komunālo pakalpojumu vērtspapīros un valsts parādzīmēs. Investori, kuri vēlas uzņemties lielāku risku, var vēlēties ieguldīt akcijās ar augstāku likmi.

Kur atrast Beta numuru

Daudzas brokeru firmas aprēķina tirdzniecībā esošo vērtspapīru likmes un pēc tam savus aprēķinus publicē beta grāmatā. Šīs grāmatas piedāvā gandrīz jebkura publiski tirgota uzņēmuma beta aprēķinus.

Yahoo! Starp tām vietnēm, kas publicē beta numurus, ir finanses. Meklēšanas laukā ievadiet uzņēmuma nosaukumu vai simbolu, pēc tam noklikšķiniet uz Statistika. Jūs atradīsit beta versijā uzskaitīto beta versiju. Yahoo! beta versija salīdzina akciju aktivitāti pēdējo piecu gadu laikā ar S&P 500 indeksa darbību. (Beta "0, 00" nozīmē, ka krājums ir vai nu jauns izdevums, vai arī tam vēl nav aprēķināta beta versija.)

Brīdinājumi par beta versiju

Lielākais beta izmantošanas trūkums, pieņemot ieguldījumu lēmumu, ir tas, ka beta ir vēsturisks akciju svārstīguma mērs. Tas var parādīt modeli līdz šim, bet nevar pateikt, kas notiks nākotnē.

Vienā Žena Fama un Kena Franča pētījumā "Paredzamo krājumu atgriešanās šķērsgriezums", kas publicēts 1992. gadā žurnālā "Financial Journal", secināts, ka pagātnes beta nav labs nākotnes beta prognozētājs krājumiem. Faktiski viņi secināja, ka likmes, šķiet, laika gaitā atgriezīsies pie vidējā līmeņa. Tas nozīmē, ka augstākām likmēm ir tendence samazināties virzienā uz 1, bet zemākām likmēm - pret 1.

Otrais brīdinājums, lietojot beta, ir tas, ka tas ir sistemātiska riska rādītājs, kas ir risks, ar kuru tirgus saskaras kopumā. Tirgus indeksu, ar kuru tiek salīdzināti krājumi, ietekmē tirgus riski. Tātad, beta var ņemt vērā tikai tirgus mēroga risku ietekmi uz akciju. Citi riski, ar kuriem saskaras uzņēmums, ir raksturīgi uzņēmumam.