Baņķiera pieņemšana 101

Kad tirgotājam ir nepieciešams finansējums produktu iegādei, piegādātāji, pieņemot lēmumu par kredīta pagarināšanu, bieži paļaujas uz uzņēmuma reputāciju. Tas ir salīdzinoši viegli izdarāms, ja piegādātājs gadiem ilgi ir strādājis ar tiem pašiem pircējiem vai ja viņiem ir spēcīgas pozīcijas nozarē.

Tomēr, kad bizness ir puse pasaules, kreditēšana var būt riskantāks piedāvājums. Viens no veidiem, kā atrisināt šo problēmu, ir baņķiera akcepta (BA) izmantošana.

Kā tas strādā

Baņķiera akcepti ir laika projekti, kurus bizness var pasūtīt no bankas, ja tas vēlas papildu drošību pret darījuma partnera risku. Finanšu iestāde sola samaksāt eksportētājam uzņēmumam noteiktu summu noteiktā datumā, kurā laikā tā atgūst savu naudu, norakstot no importētāja konta.

Baņķiera pieņemšana darbojas līdzīgi kā pēc datēta čeka, kas ir vienkārši bankas rīkojums samaksāt noteiktai pusei vēlāk. Ja šodien ir 1. janvāris un čeku raksta ar datumu “1. februāris”, maksājuma saņēmējs nevar skaidru naudu iemaksāt vai iemaksāt čeku visu mēnesi. To var uzskatīt par atmaksas termiņu prasībai par citas personas aktīviem.

Kritiskās atšķirības

Varbūt viskritiskākā atšķirība starp baņķiera pieņemšanu un čeku pēc datēšanas ir reāls baņķiera pieņemšanas sekundārais tirgus; pēc datēšanas pārbaudēm šāda tirgus nav. Šī iemesla dēļ baņķieru akcepti tiek uzskatīti par ieguldījumiem, turpretī čeki nav. Īpašnieks var izvēlēties pārdot BA par diskontētu cenu sekundārajā tirgū, nodrošinot ieguldītājiem salīdzinoši drošu īstermiņa ieguldījumu.

BA tiek bieži izmantoti starptautiskajā tirdzniecībā abpusēju priekšrocību dēļ. Bieži vien eksportētāji uzskata, ka paļaujas uz cienījamas bankas maksājumiem, nevis bizness, ar kuru tam ir maza vēsture, ja tāda vispār ir. Tiklīdz banka pārbauda vai “pieņem” laika grafiku, tas kļūst par šīs iestādes galveno pienākumu.

Importētājs var vērsties pie baņķiera akcepta, ja viņam ir grūtības iegūt cita veida finansējumu vai ja BA ir vislētākā iespēja. Aizņemšanās priekšrocība ir tā, ka importētājs saņem preces un ir iespēja tās pārdot pirms maksājuma veikšanas bankā.

Baņķiera pieņemšana ir līdzīga pēcpārbaudei, kas ļauj veikt apmaksu noteiktā vēlāk.

Kā iegūt baņķiera piekrišanu

Baņķiera akceptus var izveidot kā akreditīvus, dokumentu projektus un citus finanšu darījumus. Ja jūs mēģināt iegūt piekrišanu, sazinieties ar banku, ar kuru jums ir labas darba attiecības. Jums jāspēj pierādīt vai piedāvāt nodrošinājumu pret jūsu spēju nākotnē atmaksāt bankai. Daudzas, bet ne visas bankas piedāvā akceptēt. Baņķiera pieņemšana darbojas līdzīgi īstermiņa aizdevumam ar fiksētu procentu likmi. Jūs apmeklējat kredīta pārbaudi un, iespējams, papildu parakstīšanas procesus. Jums arī jāmaksā procentos no kopējās pieņemšanas, lai to iegādātos.

Ja vēlaties iegādāties baņķiera akceptu īstermiņa ieguldījumam, daļēji veco baņķieru pieņemšanai ir samērā likvīds sekundārais tirgus. Parasti tos pārdod par cenām, kas ir tuvu vai zemākas par Londonas starpbanku piedāvājuma likmi vai LIBOR.

Akceptēšanas diskontēšana

Lai saprastu baņķieru akceptēšanu kā ieguldījumu, ir svarīgi saprast, kā uzņēmumi tos izmanto globālajā tirdzniecībā. Šeit ir viens diezgan tipisks piemērs. Amerikāņu uzņēmums Clear Signal Electronics nolemj iegādāties 100 televizorus no Vācijas eksportētāja Dresner Trading. Pēc tirdzniecības līguma noslēgšanas, Clear Signal vēršas pie bankas, lai saņemtu akreditīvu. Šī akreditīva banka padara banku par atbildīgo par darījuma pabeigšanu.

Tiklīdz Dresners piegādā preces, tas nosūta attiecīgos dokumentus - parasti ar savas finanšu iestādes starpniecību - maksājošajai bankai Amerikas Savienotajās Valstīs. Tagad eksportētājam ir pāris izvēles iespējas. Tas varētu paturēt akceptu līdz termiņa beigām, vai arī varētu pārdot to trešai pusei, iespējams, tai pašai bankai, kas ir atbildīga par maksājuma veikšanu. Šajā gadījumā Dresners saņem summu, kas ir mazāka par melnraksta nominālvērtību, taču tai nav jāgaida līdzekļi.

Kad banka pērk akceptu par zemāku cenu, tiek uzskatīts, ka tas akceptē “diskontēšanu”. Ja Clear Signal banka to dara, tai būtībā ir tās pašas izvēles, kādas bija Dresneram. Tā varēja turēt melnrakstu līdz tā termiņa beigām, kas ir līdzīgs importētāja aizdevuma pagarināšanai. Tomēr parasti tas papildina savus līdzekļus, pārrēķinot akceptu - citiem vārdiem sakot, pārdodot to sekundārajā tirgū par diskontētu cenu. Tas varētu tirgot pašas BA, it īpaši, ja tā ir lielāka banka, vai uzdevuma veikšanai piesaistīt vērtspapīru brokeru pakalpojumus.

Pieņemšana kā ieguldījums

Tā kā akceptēšana ir īstermiņa, apspriežams nolīgums, tā rīkojas līdzīgi kā citi naudas tirgus instrumenti. Tāpat kā valsts kases rēķins, ieguldītājs pērk bankas vekseli par diskontētu cenu un pēc termiņa beigām iegūst pilnu nominālvērtību. Starpība starp diskontu un nominālvērtību nosaka ienesīgumu. Vairumā gadījumu termiņš ir no 30 līdz 180 dienām.

Baņķieru akcepti netiek tirgoti biržā, bet gan caur lielām bankām un vērtspapīru tirgotājiem. Parasti vairums tirgotāju nesniedz cenu un nepieprasa cenas, bet drīzāk pārrunā cenu ar potenciālo investoru, bieži vien ar fonda pārvaldnieku.

Šo vekseļu cenu noteikšana lielā mērā ir atkarīga no maksātājas bankas reputācijas un lieluma. Tie, kuriem ir augsts kredītreitings, parasti var pārdot savus akceptus par zemāku ienesīgumu, jo tiek uzskatīts, ka viņiem ir mazas iespējas neizpildīt savas saistības. Iestādes, kas pārdod lielu daudzumu BA, šajā sakarā bauda arī priekšrocības.

Kaut arī bankas bieži pārdod akceptus, izmantojot tirgotājus Ņujorkā un citos lielos finanšu centros, tās, iespējams, izmanto filiāļu tīklu, lai papildinātu pārdošanas apjomus. Bankas darbinieki bieži sazināsies ar vietējiem investoriem, kurus parasti interesē mazāki darījumi, nevis darījumi ar 1 miljonu ASV dolāru vai vairāk, ko veic daudzi fondu pārvaldnieki. Vietējie investori bieži pieņem mazāku ienesīgumu, un, tā kā banka apiet dīlerus, tās pārdošanas izdevumi var būt daudz mazāki.

Riski un ieguvumi

Baņķiera akcepts ir naudas tirgus instruments, un tāpat kā lielākajā daļā naudas tirgu tas ir samērā drošs un likvīds, īpaši, ja maksājošajai bankai ir augsts kredītreitings. Galvenā atbildība par maksājumu ir bankai. Tā kā tā reputācijas dēļ ir milzīgs risks, ja tā nespēj finansēt akceptu, vairums banku, kas nodrošina akceptēšanu, ir labi pazīstamas un augsti novērtētas iestādes.

Tomēr, pat ja bankai trūkst nepieciešamās naudas maksājuma veikšanai, ieguldītājs saņem papildu aizsardzību no citām darījumā iesaistītajām pusēm. Importētājs ir sekundāri atbildīgs par pieņemšanu, un eksportētājam ir iespējamās saistības. Faktiski ikvienam ieguldītājam, kurš ir nopircis vai pārdevis instrumentu atklātā tirgū, ir saistības ar obligāciju.

Akceptēšana dod iespēju gūt nelielu peļņu, un peļņas likmes parasti ir kaut kur lielākas nekā parādzīmju ienesīgums. Likviditāte parasti nav problēma, jo lielākā daļa baņķieru pieņemšanas termiņu ir no viena līdz sešiem mēnešiem. Un tā kā tie nav jātur līdz termiņa beigām, turētāji var tos pārdot, ja viņi to vēlas.

Baņķieru akcepti tiek izsniegti ar atlaidi to nominālajai vērtībai un vienmēr tiek tirgoti zem nominālvērtības, līdzīgi kā parādzīmes. Turētājs, kura akcepts ir USD 100 000, var nevēlēties gaidīt līdz termiņam, lai saņemtu šos līdzekļus, tāpēc turētājs var pārdot akceptu citai pusei, piemēram, par 990 000 USD. Lai gan daži tirgus riski varētu būt saistīti ar tiem, kas darbojas otrreizējā tirgū, šo instrumentu augstā likviditāte un īsais termiņš to padara maz ticamu.

Grunts līnija

Baņķiera akcepts var būt pamatots ieguldījums tiem, kas vēlas līdzsvarot augstāka riska ieguldījumus savā portfelī, vai tiem, kas koncentrējas uz aktīvu saglabāšanu. Riska / atlīdzības spektrā BA ir vērsta uz pašu apakšu, tieši pirms valsts kases rēķina.

Tā kā baņķieru pieņemšanas cenu noteikšana notiek sarunās starp pircēju un pārdevēju, ieguldītājiem, kuri veic savus pētījumus, ir vislabākās iespējas iegūt konkurētspējīgu cenu. Tas jo īpaši attiecas uz BA cenu nepastāvīgo raksturu. Vienas dienas laikā raža var ievērojami samazināties vai samazināties. Tāpēc pirms pirkuma veikšanas ir svarīgi meklēt ražu cienījamā vietnē. Ņemot vērā bankas primāro pienākumu pieņemt lēmumu, jebkurām cenām vajadzētu atspoguļot tās reputāciju un kredītreitingu.