Attiecību analīze
Attiecību analīze ir kvantitatīva metode, lai iegūtu ieskatu uzņēmuma likviditātē, darbības efektivitātē un rentabilitātē, salīdzinot informāciju, kas ietverta tā finanšu pārskatos. Attiecību analīze ir fundamentālās analīzes stūrakmens.
Ārējie analītiķi uzņēmumu novērtēšanai izmanto vairāku veidu koeficientus, savukārt korporatīvie iekšējie darbinieki paļaujas uz tiem mazāk, jo viņiem ir pieejami detalizētāki operatīvie dati par uzņēmumu.
2:24Attiecību analīze
Ko stāsta attiecību analīze?
Kad investori un analītiķi runā par fundamentālo vai kvantitatīvo analīzi, parasti tie attiecas uz attiecību analīzi. Attiecību analīze ietver uzņēmuma darbības un finanšu stāvokļa novērtēšanu, izmantojot pašreizējo un vēsturisko finanšu pārskatu datus.
Pārskatos iegūtie dati tiek izmantoti, lai salīdzinātu uzņēmuma darbību laika gaitā, lai novērtētu, vai uzņēmums uzlabojas vai pasliktinās, salīdzina uzņēmuma finansiālo stāvokli ar nozares vidējo rādītāju vai salīdzina uzņēmumu ar vienu vai vairākiem citiem uzņēmumiem, kas darbojas tā sektorā, lai redzētu, kā uzņēmums sakraujas.
Attiecību analīzi var izmantot, lai noteiktu tendences līniju viena uzņēmuma rezultātiem daudzos finanšu pārskatu periodos. Tas var izcelt uzņēmuma izmaiņas, kuras nebūtu acīmredzamas, ja aplūkotu doto attiecību, kas apzīmē tikai vienu brīdi.
Uzņēmuma salīdzināšana ar vienaudžiem vai nozares vidējiem rādītājiem ir vēl viens noderīgs koeficientu analīzes pielietojums. Aprēķinot konkurentu attiecību attiecīgajā nozarē un salīdzinot visu uzņēmumu kopumu, var atklāt gan pozitīvu, gan negatīvu informāciju.
Tā kā vienas nozares uzņēmumiem parasti ir līdzīgas kapitāla struktūras un ieguldījumi pamatlīdzekļos, to attiecībām vajadzētu būt būtībā vienādām. Atšķirīgi koeficientu rezultāti varētu nozīmēt, ka vienai firmai ir potenciāla problēma un tā nepilda konkurenci, taču tie varētu nozīmēt arī to, ka noteikts uzņēmums daudz labāk gūst peļņu nekā tā vienaudži. Daudzi analītiķi izmanto koeficientus nozaru pārskatīšanai, meklējot visvērtīgākos un visvērtīgākos grupas uzņēmumus.
Taustiņu izņemšana
- Attiecību analīzē tiek salīdzināti uzņēmuma finanšu pārskatu posteņu dati, lai atklātu ieskatu par rentabilitāti, likviditāti, darbības efektivitāti un maksātspēju.
- Attiecību analīzi var izmantot, lai apskatītu tendences laika gaitā vienā uzņēmumā vai salīdzinātu nozares vai nozares uzņēmumus.
- Kaut arī koeficienti piedāvā vairāku veidu ieskatu, parasti ir nepieciešami cita veida informācija un analīze, lai izveidotu pilnīgu priekšstatu par uzņēmuma finansiālo stāvokli.
Attiecību analīzes kategoriju piemēri
Lielākā daļa investoru pārzina dažus galvenos koeficientus, it īpaši tos, kurus ir salīdzinoši viegli aprēķināt un interpretēt. Daži no šiem rādītājiem ietver pašreizējo koeficientu, pašu kapitāla atdevi (ROE), parāda un pašu kapitāla (D / E) koeficientu, dividenžu izmaksas koeficientu un cenas / peļņas (P / E) attiecību. Lai arī ir daudz finanšu koeficientu, tos var iedalīt sešās galvenajās grupās, pamatojoties uz sniegtās analīzes veidu.
1. Likviditātes koeficienti
Likviditātes koeficienti mēra uzņēmuma spēju nomaksāt savus īstermiņa parādus to samaksas termiņā, izmantojot uzņēmuma apgrozāmos vai ātros aktīvus. Likviditātes koeficienti ietver pašreizējo koeficientu, ātro koeficientu un apgrozāmo līdzekļu koeficientu.
2. Maksātspējas koeficienti
Sauktas arī par finanšu piesaistīto līdzekļu koeficientu, maksātspējas koeficienti salīdzina uzņēmuma parāda līmeni ar tā aktīviem, pašu kapitālu un ieņēmumiem, lai novērtētu, vai uzņēmums var ilgtermiņā noturēties virs ūdens, samaksājot savu ilgtermiņa parādu un procentus par parādu. Maksātspējas koeficientu piemēri ir parāda un pašu kapitāla attiecība, parāda un aktīvu attiecība un procentu seguma koeficients.
3. Rentabilitātes koeficienti
Šīs attiecības parāda, cik labi uzņēmums var gūt peļņu no savas darbības. Peļņas norma, aktīvu atdeve, pašu kapitāla atdeve, izmantotā kapitāla atdeve un bruto peļņas norma ir visi rentabilitātes koeficientu piemēri.
4. Efektivitātes koeficienti
Sauktas arī par darbības koeficientiem, efektivitātes koeficienti novērtē, cik labi uzņēmums izmanto savus aktīvus un saistības, lai radītu pārdošanas apjomus un palielinātu peļņu. Galvenie efektivitātes koeficienti ir aktīvu apgrozījuma attiecība, krājumu apgrozījums un dienu pārdošanas apjomi krājumos.
5. Pārklājuma koeficienti
Šīs attiecības mēra uzņēmuma spēju veikt procentu maksājumus un citas saistības, kas saistītas ar tā parādiem. Gan nopelnīto procentu likme, gan parāda apkalpošanas seguma attiecība ir abi seguma koeficientu piemēri.
6. Tirgus perspektīvu koeficienti
Šie ir visbiežāk izmantotie koeficienti fundamentālajā analīzē, un tie ietver dividenžu ienesīgumu, P / E koeficientu, peļņu uz akciju un dividenžu izmaksas koeficientu. Investori izmanto šos koeficientus, lai noteiktu, ko viņi var gūt no ienākumiem no ieguldījumiem, un lai prognozētu, kāda būs akciju tendence nākotnē.
Piemēram, ja visu uzņēmumu vidējais P / E koeficients S&P 500 indeksā ir 20 un lielākajai daļai uzņēmumu P / E ir no 15 līdz 25, akciju ar P / E koeficientu 7 uzskatītu par nenovērtētu, savukārt vienu, kura P / E ir 50, uzskatītu par pārvērtētu. Bijušais nākotnē var virzīties uz augšu, bet otrais - uz leju, līdz tas sakrīt ar tā patieso vērtību.
Izmantojamās attiecības analīzes piemēri
Attiecību analīze var sniegt agrīnu brīdinājumu par iespējamu uzlabošanos vai pasliktināšanos uzņēmuma finansiālajā situācijā vai darbības rezultātos. Par šādiem mājieniem analītiķi uzņēmuma ceturkšņa finanšu pārskatos nodarbojas ar plašu finanšu datu skaita samazināšanu.
Veiksmīgiem uzņēmumiem parasti ir stabili koeficienti visās jomās, un visi ieteikumi par vājumu vienā apgabalā var izraisīt ievērojamu krājumu izpārdošanu. Daži rādītāji tiek rūpīgi pārbaudīti, ņemot vērā to nozīmi noteiktā nozarē, piemēram, krājumu apgrozījums mazumtirdzniecības nozarē un nenokārtoto dienu pārdošanas apjomi (DSO) tehnoloģiju uzņēmumiem.
Jebkuras attiecības izmantošana kādā no iepriekš uzskaitītajām kategorijām būtu jāuzskata tikai par sākumpunktu. Lai efektīvi analizētu uzņēmuma kopējo finansiālo stāvokli, ir jāiekļauj papildu analīze, izmantojot papildu koeficientus un kvalitatīvo analīzi.
Rādītāji parasti ir salīdzināmi tikai starp vienas nozares uzņēmumiem, jo pieņemamu attiecību vienā nozarē var uzskatīt par pārāk augstu vai par zemu citā. Piemēram, uzņēmumiem tādās nozarēs kā komunālie pakalpojumi parasti ir augsts parāda un pašu kapitāla koeficients, kas ir normāli tās nozarei, savukārt līdzīgu koeficientu tehnoloģiju uzņēmumam var uzskatīt par neilgtspējīgi augstu.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.