Stop-Loss vs Stop-Limit Order: kuru rīkojumu izmantot?

Tirgotāji un investori, kas cenšas ierobežot iespējamos zaudējumus, var izmantot vairāku veidu pasūtījumus, lai tos iekļūtu tirgū un izietu no tiem periodos, kad viņi, iespējams, nevarēs manuāli veikt pasūtījumu. Stop-loss rīkojumi un stop-limit rīkojumi ir divi rīki, kas to var paveikt, taču ir svarīgi saprast atšķirību starp diviem līdzīgi izklausošiem rīkojumiem.

Taustiņu izņemšana

• Pārdošanas-apturēšanas rīkojums ir tāda veida apturēšanas zaudēšanas rīkojums, kas aizsargā garās pozīcijas, iedarbinot tirgus pārdošanas rīkojumu, ja cena nokrītas zem noteikta līmeņa.
• Pirkšanas-pārtraukšanas rīkojums ir tāda veida apturēšanas zaudēšanas rīkojums, kas aizsargā īsās pozīcijas un tiek iestatīts virs pašreizējās tirgus cenas, kas aktivizējas, ja cena paaugstinās virs šī līmeņa.
• Stop-limit rīkojumi ir stop-loss veids, bet par stop cenu pārdošanas orderis kļūst par limitētu rīkojumu - izpildot tikai par limita cenu vai augstāku.

Stop-Loss rīkojumi

Pastāv divu veidu stop-loss rīkojumi.

Pārdošanas-apturēšanas rīkojumi

Sell-stop rīkojumi aizsargā garas pozīcijas, iedarbinot tirgus pārdošanas rīkojumu, ja cena nokrītas zem noteikta līmeņa. Šīs stratēģijas pamatā ir pieņēmums, ka tad, ja cena tik tālu nokrīt, tā var turpināt krist vēl vairāk, tāpēc zaudējumus ierobežo, pārdodot par šo cenu.

Piemēram, pieņemsim, ka tirgotājam pieder 1 000 ABC akciju akciju. Viņi iegādājās akciju par USD 30 par akciju, un tas bija pieaudzis līdz 45 USD, baumām par iespējamo izpirkšanu. Tirgotājs vēlas iegūt ienākumus, kas ir vismaz 10 USD par akciju, tāpēc viņi izdod pārdošanas-apturēšanas rīkojumu par USD 41. Ja akcijas nokrītas zem šīs cenas, tad pasūtījums kļūs par tirgus rīkojumu un tiks aizpildīts par pašreizējo tirgus cenu, kas var būt lielāka (vai, iespējams, mazāka) nekā stop-loss cena - 41 USD. Šajā gadījumā tirgotājs varētu iegūt 41 USD par 500 akcijām un 40, 50 USD par pārējo. Bet viņi gūs lielākus ieguvumus.

Buy-Stop orders

Pirkšanas-apturēšanas rīkojumi ir konceptuāli tādi paši kā pārdošanas-pārtraukšanas rīkojumi, izņemot to, ka tos izmanto, lai aizsargātu īsās pozīcijas. Buy-stop pasūtījuma cena būs augstāka par pašreizējo tirgus cenu un tiks aktivizēta, ja cena paaugstināsies virs šī līmeņa.

Stop-Limit rīkojumi

Stop-limit rīkojumi ir līdzīgi Stop-loss rīkojumiem, taču, kā norādīts to nosaukumā, cenai, par kuru tie tiks izpildīti, ir noteikts ierobežojums. Stop-limit rīkojumā ir norādītas divas cenas: stop cena, kas pārvērtīs pasūtījumu par pārdošanas pasūtījumu, un limit cena. Tā vietā, lai pasūtījums kļūtu par tirgus rīkojumu pārdot, pārdošanas rīkojums kļūst par ierobežotu rīkojumu, kas tiks izpildīts tikai par ierobežoto cenu vai labāku.

Protams, nav garantijas, ka šis pasūtījums tiks izpildīts, it īpaši, ja akciju cena strauji palielinās vai pazeminās. Stop-limit rīkojumus dažreiz izmanto, jo, ja akciju vai cita vērtspapīra cena nokrītas zem robežas, ieguldītājs nevēlas pārdot un ir gatavs gaidīt, kad cena atkal pieaugs līdz limita cenai.

Piemēram, pieņemsim, ka ABC akcijas nekad nenokrīt līdz stop-loss cenai, bet tā turpina pieaugt un galu galā sasniedz USD 50 par akciju. Tirgotājs atceļ savu stop-loss rīkojumu par USD 41 un ievieto stop-limit rīkojumu par USD 47 ar limitu 45 USD. Ja akciju cena nokrītas zem 47 USD, tad pasūtījums kļūst par aktīvu pārdošanas limita rīkojumu. Ja akciju cena nokrītas zem 45 USD pirms pasūtījuma aizpildīšanas, tad pasūtījums paliks neizpildīts, līdz cena atgriezīsies līdz 45 USD.

Daudzi investori atcels limita rīkojumus, ja akciju cena nokritīsies zem robežas cenas, jo viņi tos izvietoja tikai tāpēc, lai ierobežotu zaudējumus, kad cena pazeminās. Tā kā viņi palaida garām iespēju izkāpt, viņi vienkārši gaidīs, kamēr cena atkal palielināsies, un, iespējams, ka tajā brīdī krājumi turpinās pieaugt, iespējams, nevēlēsies pārdot par šo cenu.

Tāpat kā ar pirkšanas-pārtraukšanas rīkojumiem, pirkšanas-pārtraukšanas-rīkojumus izmanto īsās pozīcijas pārdošanai, kad ieguldītājs ir gatavs riskēt, gaidot, ka cena atkal pazemināsies, ja pirkums netiek veikts par ierobežotu cenu vai labāku.

Aktīviem tirgotājiem ir svarīgi veikt atbilstošus pasākumus, lai aizsargātu savus darījumus no nozīmīgiem zaudējumiem. Lai uzzinātu vairāk par riska pārvaldības stratēģijas izveidi, iepazīstieties ar Investopedia akadēmijas Tehniskās analīzes kursa 7. nodaļu.

Ieguvumi un riski

Stop-loss un stop-limit rīkojumi var nodrošināt dažāda veida aizsardzību ieguldītājiem. Stop-loss rīkojumi var garantēt izpildi, bet ne cenu. Un cenu slīdēšana bieži notiek izpildes laikā. Lielākā daļa pārdošanas un pārtraukšanas pasūtījumu tiek izpildīti par cenu, kas ir zemāka par standarta cenu; starpības lielums ir atkarīgs no tā, cik ātri pazeminās cena. Pasūtījums var tikt aizpildīts par ievērojami zemāku cenu, ja tā cena strauji pazeminās.

Stop-limit rīkojumi var garantēt cenu ierobežojumu, bet tirdzniecību var neizpildīt. Tas var apbēdināt investoru ar būtiskiem zaudējumiem straujajā tirgū, ja pasūtījums netiek izpildīts, pirms tirgus cena nokrītas zem robežas cenas. Ja par uzņēmumu iznāk sliktas ziņas un ierobežotā cena ir tikai USD 1 vai 2 USD zemāka par beigu zaudējumiem, tad ieguldītājam nenoteiktu laiku jāturas pie akcijām, pirms akcijas cena atkal paaugstinās. Abus pasūtījumu veidus var ievadīt kā dienas, vai arī līdz atceltiem (GTC) pasūtījumiem.

Izvēle, kurš rīkojuma veids būtībā ir atkarīgs no tā, izlemj, kuru risku labāk uzņemties. Pirmais solis, lai pareizi izmantotu jebkura veida rīkojumus, ir rūpīgi jāizvērtē, kā notiek akciju tirdzniecība. Ja krājumi ir nepastāvīgi ar ievērojamu cenu svārstību, tad stop-limit rīkojums var būt efektīvāks cenas garantijas dēļ. Ja tirdzniecība nenotiek, ieguldītājam var nākties tikai īsu brīdi nogaidīt, līdz cena atkal pieaug. Rīkojums pārtraukt zaudējumus būtu piemērots, ja, piemēram, parādās sliktas ziņas par uzņēmumu, kas rada šaubas par tā ilgtermiņa nākotni. Šajā gadījumā akciju cena mēnešus vai gadus, iespējams, neatgriezīsies pašreizējā līmenī, ja tā kādreiz notiks, un tāpēc ieguldītājiem būtu prātīgi samazināt zaudējumus un pārdot tirgus cenu. Stop-limit rīkojums var radīt ievērojami lielākus zaudējumus, ja tas neizpilda.

Vēl viens svarīgs faktors, kas jāņem vērā, iesniedzot jebkura veida pasūtījumus, ir tas, kur iestatīt pieturas punktu un ierobežot cenas. Šeit noderīgs rīks var būt tehniskā analīze, un stop-loss cenas bieži tiek novietotas tehniskā atbalsta vai pretestības līmenī. Investoriem, kas veic apturēšanas zaudējumu rīkojumus akcijām, kuras nepārtraukti kāpj, vajadzētu rūpēties, lai akcijām būtu mazliet vietas, lai tās varētu samazināties. Ja viņi pieturas cenu iestatīs pārāk tuvu pašreizējai tirgus cenai, tie var tikt pārtraukti relatīvi nelielas cenas ievilkšanas dēļ un palaist garām cenu atkārtotu celšanos.

Grunts līnija

Stop-loss un stop-limit rīkojumi var nodrošināt dažāda veida aizsardzību gan garajiem, gan īsajiem ieguldītājiem. Stop-loss rīkojumi garantē izpildi, savukārt stop-limit rīkojumi garantē cenu.