Zaļo obligāciju ieguldīšanas iespējas un riski

Zaļo obligāciju - ar nodokli neapliekamu obligāciju - emisija, ko emitējušas federāli kvalificētas organizācijas un pašvaldības, lai attīstītu degradēto teritoriju teritorijas, pēdējos gados ir pieaugusi līdz ar investoru vēlmi atjaunojamās enerģijas jomā. Zaļo obligāciju emisija pagājušajā gadā palielinājās par 120% līdz USD 93, 4 miljardiem, pārsniedzot USD 155 miljardus 2018. gadā. Lai gan nozare pārstāv lielu izaugsmes potenciālu, tā arī saskaras ar ievērojamiem ilgtermiņa riskiem.

Apkārtējās vides riski

Viens no lielākajiem ieguldītājiem, kas investē zaļajās obligācijās, ir likviditātes trūkums. Esot nelielam tirgum, ienākt un iziet no pozīcijām nav tik vienkārši kā populārākām investīcijām. Ja jūs meklējat likvīdu ieguldījumu, jums vajadzētu apsvērt iespēju izvairīties no zaļajām obligācijām vismaz līdz brīdim, kad ir augsts pieprasījums pēc jaunām emisijām un tirgus turpina augt. Pašreizējā zaļo obligāciju investīciju klimatā tie stingri jāuzskata par ieguldījumu, kas ieguldītājam varētu būt nepieciešams turēt līdz termiņa beigām.

Vēl viens risks ir skaidras zaļās obligācijas definīcijas trūkums - investori, iespējams, precīzi nezina, kurp dodas viņu nauda, ​​kas nozīmē, ka to varētu izmantot nepareizu iemeslu dēļ. Piemēram, EDF grupa, kas nodrošina mājas un biznesa enerģiju Apvienotajā Karalistē, ekspluatē kodolspēkstacijas Francijā un Lielbritānijā, emitējot zaļo obligāciju 1, 4 miljardu euro vērtībā. Kodolenerģija, lai arī cik efektīva tā būtu, varbūt nav tik zaļa, kā vēlas obligāciju pirkšana. (Skatīt vairāk: Zaļās obligācijas: fiksētā atdeve, lai salabotu planētu)

Citi zaļo obligāciju riski ietver: zemu ienesīgumu, nepareizu cenu noteikšanu, pietiekamu sarežģītu pētījumu trūkumu, lai pieņemtu izglītotu ieguldījumu lēmumu, un dažu zaļo obligāciju emitentu esamību ar negodīgu reputāciju naudas atmazgāšanā un LIBOR noteikšanā.

Kad naftas cenas ir zemas, pieprasījums pēc alternatīvās enerģijas samazinās. Atbalsts zaļajai enerģijai visā pasaulē ir liels, bieži palīdzot kompensēt naftas cenu kritumu.

Jaunas iespējas

Pāreja uz zaļo krāsu ir populāra tendence, un tā varētu turpināties tik ilgi, kamēr pieaug interese un jaunajiem investoriem savos portfeļos tiek dotas videi draudzīgas investīciju iespējas. Valdības visā pasaulē, ieskaitot ASV, iespējams, nāks klajā ar labvēlīgu regulējumu, kas, savukārt, palīdzēs daudziem zaļajiem projektiem. Sākot ar 2018. gada beigām, ieguldījumi zaļajās obligācijās ir līdzīgi ieguldījumiem ASV kasēs. Investori neredzēs ievērojamu atdevi, bet atradīs relatīvu drošību.

Zaļās obligācijas kļūst arvien populārākas ASV. Piemēram, 2013. gada maijā Tesla Motors, Inc. (TSLA) emitēja konvertējamu zaļo obligāciju 600 miljonu ASV dolāru vērtībā. 2014. gada martā Toyota Motor Corp (TM) izlaida ar aktīviem nodrošinātu vērtspapīru, lai finansētu hibrīdu transportlīdzekļu aizdevumus.

Zaļo obligāciju pieaugums ir acīmredzams ASV, bet popularitāte sākās enerģijas uzņēmumiem Francijā. Šis ir vairāk globāls, nevis vietējs. Šeit ir daži starpvalstu zaļo obligāciju emitenti:

• Eiropas Investīciju banka
• Āfrikas Attīstības banka
• Eiropas Rekonstrukcijas un attīstības banka
• Pasaules Banka

Turklāt Pasaules ekonomikas forums ierosina, ka tīrā enerģētikā, transportā un mežsaimniecībā jāiegulda 700 miljardi dolāru gadā. Starptautiskā enerģētikas aģentūra ekonomikā ar zemu oglekļa dioksīda daudzumu iesaka USD 1 triljonu gadā.

Citas korporatīvo zaļo obligāciju emisijas ietver:

• Vasakronan (Zviedrijas nekustamo īpašumu uzņēmums)
• Unibail-Rodamco (komerciālais īpašums Eiropā)
• Unilever plc (LU)
• SCA - Svenska Cellulosa Aktiebolaget (lielākais privāto mežu īpašnieks Eiropā; tai ir ambīcijas veikt rentablas un atbildīgas mežsaimniecības darbības)
• Skanska (globāla projektu izstrādes un būvniecības grupa)

Jūs varat arī ieguldīt zaļajās obligācijās tieši caur Calvert Green Bond A (CGAFX). Sākot ar 2018. gada oktobri, CGAFX tuvojas sākotnējai piedāvājuma cenai, un to var uzskatīt par pirkšanas iespēju, jo tā tiek izlaista. (Par saistīto lasījumu skatiet: Uztraucaties par obligāciju tirgus likviditāti? Izmēģiniet ETF)

Grunts līnija

Zaļās obligācijas, bez šaubām, pieaug, un šī tendence, visticamāk, turpināsies. Tomēr, ja jūs esat ieguldītājs, kas vēlas likviditāti, apsveriet iespēju gaidīt, kamēr tirgus palielināsies un būs pieejami vairāk ieguldījumu produktu. (Papildinformāciju lasiet sadaļā Kā ieguldīt zaļajās obligācijās)