Bid-Ask izplatīšanas pamati

Termiņi sprejs jeb bid-ask spreds ir būtisks akciju tirgus ieguldītājiem, taču daudzi cilvēki var nezināt, ko tas nozīmē vai kā tas attiecas uz akciju tirgu. Piedāvājuma un pieprasījuma starpība var ietekmēt cenu, par kādu tiek veikts pirkums vai pārdošana, un tādējādi ieguldītāja kopējo portfeļa atdevi.

Piedāvājums un pieprasījums

Investoriem vispirms ir jāsaprot piedāvājuma un pieprasījuma jēdziens, pirms viņi apgūst atšķirības. Piegāde attiecas uz konkrētas preces daudzumu vai daudzumu tirgū, piemēram, krājumu piegādi pārdošanai. Pieprasījums attiecas uz indivīda vēlmi maksāt noteiktu cenu par preci vai krājumu.

Taustiņu izņemšana

• Piedāvājuma un pārdošanas cenu starpība lielā mērā ir atkarīga no likviditātes - jo likvīds ir krājums, jo stingrāka starpība.
• Kad tiek veikts pasūtījums, pircējam vai pārdevējam ir pienākums pirkt vai pārdot savas akcijas par saskaņoto cenu.
• Dažādi pasūtījumu veidi izraisa dažādu pasūtījumu izvietošanu. Daži pasūtījumu veidi, piemēram, aizpildiet vai nokauj, nozīmē, ka, ja precīzs pasūtījums nav pieejams, brokeris to neaizpildīs.

Bid-Ask izplatības piemērs

Starpība ir starpība starp piedāvājuma cenu un pārdošanas cenu konkrētam vērtspapīram.

Piemēram, pieņemsim, ka Morgan Stanley Capital International (MSCI) vēlas iegādāties 1000 XYZ akciju par USD 10, bet Merrill Lynch vēlas pārdot 1500 akcijas par USD 10, 25. Starpība ir starpība starp prasīto cenu 10, 25 USD un solīto cenu 10 USD vai 25 centus.

Atsevišķs ieguldītājs, aplūkojot šo starpību, tad zinātu, ka, ja viņi vēlas pārdot 1000 akcijas, viņi to varētu izdarīt par USD 10, pārdodot MSCI. Un otrādi, tas pats investors zinātu, ka viņi no Merrill Lynch varētu iegādāties 1500 akcijas par USD 10, 25.

Akciju izplatības lielumu un cenu nosaka piedāvājums un pieprasījums. Jo vairāk individuālu investoru vai uzņēmumu, kas vēlas pirkt, jo vairāk būs piedāvājumu, savukārt vairāk pārdevēju radīs vairāk piedāvājumu vai jautājumu.

Kā izplatība tiek saskaņota

Ņujorkas biržā (NYSE) pircēju un pārdevēju var saskaņot dators. Tomēr dažos gadījumos speciālists, kurš apstrādā attiecīgos krājumus, sakrīt ar pircējiem un pārdevējiem maiņas telpā. Pircēju un pārdevēju prombūtnes laikā šī persona arī izliks piedāvājumus vai piedāvājumus krājumiem, lai uzturētu sakārtotu tirgu.

Vietnē Nasdaq tirgus veidotājs izmantos datorsistēmu, lai publicētu piedāvājumus un piedāvājumus, būtībā pildot tādu pašu lomu kā speciālists. Tomēr fiziskas grīdas nav. Visi pasūtījumi tiek marķēti elektroniski.

Pienākumi veikt pasūtījumus

Kad firma izliek augstāko cenu vai izdod pieprasījumu, un uz to attiecas pasūtījums, tai jāievēro izlikšana. Citiem vārdiem sakot, iepriekšminētajā piemērā, ja MSCI paziņo par visaugstāko cenu par 1000 akciju akcijām un pārdevējs izdod rīkojumu pārdot uzņēmumam 1000 akcijas, MSCI ir jāpilda piedāvājums. Tas pats attiecas uz ask cenām.

Īsāk sakot, piedāvājuma un pieprasījuma sadalījums vienmēr ir neizdevīgs privātajam investoram neatkarīgi no tā, vai viņi pērk vai pārdod. Cenu starpību jeb starpību starp solīšanas un pārdošanas cenu nosaka kopējais ieguldījuma aktīva piedāvājums un pieprasījums, kas ietekmē aktīva tirdzniecības likviditāti.

Populāriem un intensīvi tirgotiem akcijām ir ievērojami zemāka cenu starpība, savukārt maznodrošinātajiem akcijām, kuru tirdzniecība ir maza, ir ievērojami augstākas cenu starpības.

Primārais ieguldītāja apsvērums, kas apsver akciju iegādi, attiecībā uz piedāvājuma un pieprasījuma starpību ir vienkārši jautājums par to, cik pārliecināti viņi ir, ka akcijas cena pieaugs līdz vietai, kurā tā būs ievērojami pārvarējusi peļņas šķēršļus, ka bid-ask spredu dāvanas. Piemēram, apsveriet akciju, kas tirgojas ar solīšanas cenu 7 USD un pārdošanas cenu USD 9.

Ja ieguldītājs iegādājas akcijas, tam būs jāvirza uz priekšu USD 10 par akciju, vienkārši lai iegūtu ieguldītājam 1 USD peļņu par akciju. Tomēr, ja investors uzskata, ka akcijas varētu pieaugt līdz cenai no 25 USD līdz 30 USD par akciju, tad viņiem ir cerība, ka akcijas uzrādīs ļoti ievērojamu peļņu, pārsniedzot USD 9 par akciju cenu, kas jāmaksā, lai iegādātos akciju. krājums.

Rīkojumu veidi

Privātpersona var iesniegt piecu veidu pasūtījumus pie speciālista vai tirgus virzītāja:

1. Tirgus rīkojums - tirgus rīkojumu var aizpildīt par tirgus cenu vai dominējošo cenu. Izmantojot iepriekš minēto piemēru, ja pircējs izdarītu rīkojumu pirkt 1500 akcijas, pircējs saņemtu 1500 akcijas par prasīto cenu 10, 25 USD. Ja viņi veiktu tirgus rīkojumu par 2000 akcijām, pircējs iegūtu 1500 akcijas par USD 10, 25 un 500 akcijas par nākamo labāko piedāvājuma cenu, kas varētu būt augstāka par 10, 25 USD.
2. Ierobežots pasūtījums - Indivīds izdara ierobežotu rīkojumu, lai pārdotu vai nopirktu noteiktu daudzumu akciju par noteiktu cenu vai labāku. Izmantojot iepriekš minēto izplatības piemēru, indivīds var izdot limita rīkojumu, lai pārdotu 2000 akcijas par USD 10. Pēc šāda pasūtījuma veikšanas indivīds nekavējoties pārdotu 1000 akcijas ar esošo cenu 10 USD. Pēc tam viņiem, iespējams, būs jāgaida, līdz ieradīsies cits pircējs, un viņš piešķirs cenu USD 10 vai vairāk, lai aizpildītu pasūtījuma atlikumu. Atkal akciju atlikums netiks pārdots, ja akcijas netirgosies par USD 10 vai vairāk. Ja krājums paliek zem USD 10 par akciju, pārdevējs, iespējams, nekad nevarēs izkraut krājumus. Galvenais punkts, kas investoram, kurš izmanto ierobežotos rīkojumus, ir jāpatur prātā, ir tāds, ka, ja viņi mēģina pirkt, tad prasošajai cenai, nevis tikai solīšanas cenai, ir jānokrīt līdz limita rīkojuma cenas līmenim vai zemāk, lai jāaizpilda.
3. Dienas pasūtījums - Dienas pasūtījums ir labs tikai šai tirdzniecības dienai. Ja tajā dienā tas netiek aizpildīts, pasūtījums tiek atcelts.
4. Aizpildīt vai nogalināt (FOK) - FOK pasūtījums ir jāaizpilda nekavējoties un pilnībā vai pilnībā vai vispār nav jāpilda. Piemēram, ja persona izdarītu FOK rīkojumu pārdot 2000 akcijas par 10 USD, pircējs nekavējoties ņemtu visas 2000 akcijas par šo cenu vai atteiktos no rīkojuma, un tādā gadījumā tas tiks atcelts.
5. Stop order - Apturēšanas rīkojums tiek izmantots, kad krājums pārsniedz noteiktu līmeni. Piemēram, pieņemsim, ka investors vēlas pārdot 1000 XYZ akciju akcijas, ja to tirdzniecība nepārsniedz 9 USD. Šajā gadījumā ieguldītājs var izvietot apturēšanas rīkojumu 9 USD vērtībā, lai tad, kad akciju tirdzniecība notiek līdz šim līmenim, rīkojums stātos spēkā kā tirgus rīkojums. Skaidri sakot, tas negarantē, ka pasūtījums tiks izpildīts tieši par 9 USD, bet tas tomēr garantē, ka krājumi tiks pārdoti. Ja pārdevēju ir daudz, cena, par kuru tiek izpildīts pasūtījums, varētu būt daudz zemāka par 9 USD.

Grunts līnija

Piedāvājuma un pieprasījuma sadalījums būtībā ir notiekošas sarunas. Lai gūtu panākumus, tirgotājiem ir jābūt gataviem nostāties un doties prom no cenu noteikšanas procesa, izmantojot limita rīkojumus. Izpildot tirgus rīkojumu, neuztraucoties par piedāvājuma pieprasīšanu un neuzstājot uz ierobežojumu, tirgotāji būtībā apstiprina cita tirgotāja piedāvājumu, radot atdevi šim tirgotājam.