Ilgi likts
Garais pārdošanas darījums attiecas uz pārdošanas iespējas līguma pirkšanu, parasti paredzot pamata aktīva samazināšanos. Tirgotājs spekulatīvu iemeslu dēļ varēja iegādāties pārdošanas līgumu, liekot derēt, ka bāzes aktīvs samazināsies, kas palielina ilgtermiņa pārdošanas iespējas līgumu vērtību. Garo laidienu var izmantot arī, lai ierobežotu bāzes aktīva garo pozīciju. Ja pamatā esošais aktīvs samazinās, pārdošanas iespējas vērtība palielinās, palīdzot kompensēt pakārtotajos zaudējumus.
Taustiņu izņemšana
- Investori izmanto ilgtermiņa pārdošanas iespējas, ja viņi domā, ka vērtspapīra cena samazināsies.
- Investori var ilgi izvēlēties opcijas, lai spekulētu vai ierobežotu portfeli.
- Negatīvie riski ir ierobežoti, izmantojot ilgtermiņa pārdošanas iespēju stratēģiju.
Ilgas likšanas pamati
Garam pārdošanas līgumam ir noteikta cena, kas ir cena, par kuru pirkšanas tiesības pircējam ir tiesības pārdot pamatā esošo aktīvu. Pieņemsim, ka pamatā esošais aktīvs ir krājums, un opcijas standarta cena ir USD 50. Tas nozīmē, ka pārdošanas opcija dod tirgotājam tiesības pārdot akciju par 50 USD, pat ja, piemēram, akciju cena samazinās līdz 20 USD. No otras puses, ja krājums palielinās un paliek virs 50 USD, opcija nav vērtīga, jo nav lietderīgi pārdot par 50 USD, kad akciju tirdzniecība notiek ar USD 60 un to var tur pārdot (neizmantojot iespēju).
Ja tirgotājs vēlas izmantot savas tiesības pārdot pamatlīdzekli par minimālo cenu, viņš izmantos šo iespēju. Vingrošana nav nepieciešama. Tā vietā tirgotājs var vienkārši iziet no opcijas jebkurā laikā pirms termiņa beigām, pārdodot to.
Ilgu pārdošanas iespēju var izmantot pirms termiņa beigām, ja tā ir Amerikas opcija, turpretī Eiropas iespējas var izmantot tikai termiņa beigās. Ja iespējas līgums tiek izmantots pirms termiņa vai tā termiņš beidzas naudas izteiksmē, iespējas līguma turētājam trūkst bāzes aktīva.
Ilgtermiņa stratēģija, salīdzinot ar īstermiņa akciju
Ilgstošs pārdošanas darījums var būt labvēlīga stratēģija lācīgiem investoriem, nevis akciju saīsināšana. Īsai akciju pozīcijai teorētiski ir neierobežots risks, jo akciju cena nepārsniedz augšējo robežu. Arī īsai akciju pozīcijai ir ierobežots peļņas potenciāls, jo akciju vērtība nedrīkst samazināties zem 0 USD par akciju. Ilgtermiņa pārdošanas opcija ir līdzīga īsai akciju pozīcijai, jo peļņas iespējas ir ierobežotas. Put pārdošanas iespēja palielināsies tikai līdz pamata akcijai, sasniedzot nulli. Put opcijas ieguvums ir tāds, ka risks ir ierobežots ar prēmiju, kas samaksāta par opciju.
Tirdzniecības iespējas trūkums ir tāds, ka pamatā esošās bāzes cenas kritumam ir jābūt pirms opcijas derīguma termiņa beigām, pretējā gadījumā tiek zaudēta par opciju samaksātā summa.
Lai gūtu labumu no īsās tirdzniecības, tirgotājs pārdod akciju par noteiktu cenu, cerot, ka varēs to iegādāties par zemāku cenu. Pārdošanas iespējas ir līdzīgas tādā ziņā, ka, ja bāzes vērtspapīri samazinās, pārdošanas iespējas līgumā vērtība palielināsies, un tos var pārdot ar peļņu. Ja opcija tiek izmantota, tirgotājam trūkst pamata akciju, un tirgotājam būs jāiegādājas pamatakciju krājums, lai gūtu peļņu no tirdzniecības.
Garās pārdošanas iespējas riska ierobežošanai
Garās pārdošanas iespēju varētu izmantot arī, lai nodrošinātu aizsardzību pret nelabvēlīgiem gājieniem garā akciju pozīcijā. Šī riska ierobežošanas stratēģija ir pazīstama kā aizsargājošs vai precēts pārdošanas darījums.
Piemēram, pieņemsim, ka ieguldītājs ir 100 Bank of America Corporation (BAC) 100 akcijas ar 25 USD par akciju. Investors ilgtermiņā uztver akciju, bet baidās, ka nākamā mēneša laikā tās var samazināties. Tāpēc ieguldītājs iegādājas viena pārdošanas opciju ar bāzes cenu 20 USD par 0, 10 USD (reizinot ar 100 akcijām, jo katra pārdošanas opcija ir 100 akcijas), kuras derīguma termiņš beidzas vienā mēnesī.
Investora apdrošināšana ierobežo zaudējumus līdz USD 500 vai 100 akcijām x (25 USD - 20 USD), no kuras atskaitīta prēmija (USD 10 kopsumma), kas samaksāta par pārdošanas iespēju. Citiem vārdiem sakot, pat ja Bank of America nākamā mēneša laikā samazināsies līdz 0 USD, lielākais zaudējums, ko šis tirgotājs var zaudēt, ir USD 510, jo visus zaudējumus krājumos, kas mazāki par 20 USD, sedz ilgtermiņa pārdošanas opcija.
Īsts pasaules piemērs ilgas pārdošanas izmantošanai
Pieņemsim, ka Apple Inc. (AAPL) tirgojas ar USD 170 par akciju, un jūs domājat, ka pirms jauna produkta laišanas tirgū tā vērtība samazināsies par aptuveni 10%. Jūs nolemjat izvēlēties garu 10 pārdošanas opciju ar ievērojamu cenu 155 USD un samaksājat 0, 45 USD. Kopējās ilgtermiņa pārdošanas opciju pozīcijas izmaksas ir USD 450 + komisijas nauda un komisijas maksas (1 000 akciju x 0, 45 USD = 450 USD).
Ja Apple akcijas cena pirms termiņa beigām nokrīt līdz 154 USD, jūsu pārdošanas iespējas tagad ir USD 1, 00 vērtas, jo jūs varētu tās izmantot un būt īsām 1000 akciju akcijām, kuru cena ir 155 USD, un nekavējoties to atpirkt, lai segtu USD 154.
Jūsu kopējā ilgtermiņa pārdošanas iespēju pozīcija tagad ir USD 1 000 vērtībā - komisijas un komisijas maksas (1 000 akciju x 1, 00 USD = 1 000 USD). Jūsu peļņa no pozīcijas ir 122% (USD 450 / $ 1000). Ilgtermiņa pārdošanas iespējas ļāva gūt daudz lielāku ieguvumu nekā bāzes akciju cenas kritums par 9.4%.
Alternatīvi, ja Apple akcijas pieauga līdz 200 USD, 10 iespēju līgumu termiņš beigsies bezvērtīgs, kā rezultātā jūs zaudēsit sākotnējās izmaksas par USD 450.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.