Džesija Livermora: Leģendārā tirgotāja mācība

Jesse Livermore ir dzimis 1877. gadā un ir viens no lielākajiem tirgotājiem, par kuru maz cilvēku zina. Lai arī Edvīna Lefēvra grāmata par savu dzīvi “Atgādinājumi par krājuma operatoru” (1923) tiek ļoti uzskatīta par obligātu lasījumu visiem tirgotājiem, tā ir pelnījusi vairāk nekā nodošanu ieteikumu. Livermors, kurš ir grāmatas “Kā tirgoties ar akcijām” (1940) autors, bija viens no visu laiku lielākajiem tirgotājiem. Maksimālā laika posmā 1929. gadā Džesija Livermora vērtība bija 100 miljoni ASV dolāru, kas šodienas dolāros aptuveni atbilst 1, 5–13 miljardiem dolāru, atkarībā no izmantotā indeksa.

Viņa panākumu milzīgums kļūst vēl satriecošāks, ja ņem vērā, ka viņš tirgojas pats, izmantojot savus līdzekļus, savu sistēmu un neviena cita kapitālu netirgojot kopā. Nav šaubu, ka laiki ir mainījušies, kopš Livermora kungs tirgoja krājumus un preces. Tirgos, salīdzinot ar šodienu, bija neliela tirdzniecība, un to virzība bija nepastāvīga. Džesija runā par lielāko akciju slīdēšanu vairākos punktos ar 1000 akciju pirkšanu vai pārdošanu. Un tomēr, neskatoties uz atšķirībām tirgos, šāda automatizācija palielināja likviditāti, tehnoloģijas, regulējumu un daudzus citus faktorus, kas joprojām virza tirgus šodien.

Laika pārbaude Ņemot vērā, ka šī tirgotāja noteikumi joprojām tiek piemēroti un cenu modeļi, kurus viņš meklēja, joprojām ir ļoti aktuāli, mēs apskatīsim Jesse tirgoto modeļu kopsavilkumu, kā arī viņa laika rādītājus un tirdzniecības noteikumus. (Lai iegūtu vairāk klasisku un mazāk pazīstamu ieguldījumu nosaukumu, ko pievienot savai kolekcijai, skatiet Ieguldījumu grāmatas, kuras ir vērts lasīt .)

Cenu modeļi Džesijai nebija ērtas mūsdienu diagrammas, lai grafiku parādītu savu cenu modeļus. Tā vietā modeļi bija vienkārši cenas, kuras viņš sekoja virsgrāmatā. Viņam patika tikai tirdzniecība ar akcijām, kas mainījās, un izvairījās no tirgus svārstībām. Kad cenas tuvojās galvenajam punktam, viņš gaidīja, kā viņi reaģēs.

Piemēram, ja akciju cena bija zemāka par 50 USD, atkāpās līdz 60 USD un tagad devās atpakaļ uz leju līdz 50 USD, Džesijas noteikumi paredzēja gaidīt, kamēr tiks spēlēts galvenais punkts, lai tirgotos. Ja tas pats krājums pārietu uz 48 USD, viņš iesaistītos tirdzniecībā īsā pusē. Ja tas atkāpjas no 50 USD līmeņa, viņš ilgi ieies 52 USD vērtībā, uzmanīgi vērojot 60 USD līmeni, kas arī ir “galvenais punkts”. Piemēram, ja kāpums pārsniedz USD 60, tas palielina pozīciju (piramīdēšana) pie USD 63. Nespēja iekļūt USD 60 vai turēt to virs garo pozīciju likvidācijas. Šajā piemērā norādītā rezervju bufera cena USD 2 nav precīza; buferis atšķirsies, pamatojoties uz akciju cenu un nepastāvību. Mēs vēlamies buferi starp faktisko izlaušanos un iebraukšanu, kas ļauj mums savlaicīgi sākt kustību, bet radīs mazāk viltus izlaušanos.

Kamēr Džesija netirgoja diapazonus, viņš veica tirdzniecības pārtraukumus no dažādiem tirgiem. Viņš izmantoja līdzīgu stratēģiju kā iepriekš, ievadot jaunu augstu vai zemu, bet izmantojot buferi, lai samazinātu nepatiesu izlaušanos iespējamību. (Atrodiet ienesīgākas iebraukšanas un izbraukšanas vietas, izmantojot šo standarta indikatoru; lasiet Izmēriet nepastāvību ar vidējo patieso diapazonu .)

Cenu modeļus apvienojumā ar apjoma analīzi izmantoja arī, lai noteiktu, vai tirdzniecība netiks atvērta. Daži no kritērijiem, kurus Džesija izmantoja, lai noteiktu, vai viņš ir pareizajā stāvoklī, bija:

• Palielināts skaļums izlaušanās laikā.
• Pirmajās dienās pēc pārtraukuma cenām vajadzētu virzīties izlaušanās virzienā
• Normāla reakcija notiek, ja cenas nedaudz sakrīt ar tendenci, bet receces ir zemākas nekā tas bija tendences virzienā.
• Kad normāla reakcija beidzas, apjoms atkal palielinās tendences virzienā.

Atkāpes no šiem modeļiem bija brīdinājuma signāli, un, ja to apstiprināja cenu izmaiņas pa galvenajiem punktiem, tas norādīja, ka jāuztver aizgūtā vai nerealizētā peļņa.

Tirgus grafiks Ikviens tirgotājs zina, ka taisnība mazliet par agru vai par vēlu var būt tikpat kaitīga kā vienkārši kļūdaina. Laika plānošanai ir izšķiroša nozīme finanšu tirgos, un nekas nenodrošina labāku grafiku nekā pati cena. Iepriekš minētie galvenie punkti rodas arī atsevišķos akcijās un tirgus indeksos. Pirms ienākt lielās pozīcijās, ļaujiet cenai apstiprināt tirdzniecību.

Džesija Livermora uzskatīja, ka neatkarīgi no tā, cik ļoti mēs "jūtamies", ka zinām, kas notiek, mums jāgaida, kad tirgus apstiprinās mūsu disertāciju. Un tikai tad, kad tas notiek, mēs veicam darījumus - un mums tas jādara nekavējoties. (Sākot no pareizā veida akciju izvēles līdz pārtraukšanas zaudējumu noteikšanai, uzziniet, kā gudri tirgoties dienas tirdzniecības stratēģijās iesācējiem .)

Tirdzniecības noteikumi Sekojošie tirdzniecības noteikumi ir vienkārši, un daudzi tirgotāji tos ir iekļāvuši daudzos tirdzniecības plānos kopš to izveidošanas gandrīz pirms gadsimta. Tie joprojām ir spēkā šodien, un tie tika izveidoti Džesa reālisma apstākļos: "Volstrītā nav nekā jauna. Nevar būt, jo spekulācijas ir tikpat senas kā kalni. Lai kas notiktu akciju tirgū šodien, tas ir noticis agrāk un notiks atkal. "

• Tirgojieties ar tendenci. Pērciet buļļu tirgū, īsi - lāču tirgū.
• Netirgojieties, kad nav skaidru iespēju.
• Tirgojieties, izmantojot galvenos punktus.
• Pirms ienākšanas pagaidiet, kamēr tirgus apstiprina viedokli. Pacietība noved pie "lielās naudas".
• Ļaujiet peļņai ritēt. Slēgti darījumi, kas uzrāda zaudējumus (labi darījumi parasti uzrāda peļņu uzreiz).
• Tirgojieties ar pieturu un zināt to pirms iebraukšanas.
• Izejiet no tirdzniecības, ja turpmākās peļņas izredzes ir niecīgas (tendence ir beigusies vai mazinās).
• Tirgojiet vadošos krājumus katrā nozarē; tirgo spēcīgākos krājumus vēršu tirgū vai vājākos krājumus lāču tirgū.
• Nelieciet zaudēto pozīciju vidēji zemāk.
• Neatbilst maržas pieprasījumu; tā vietā aizveriet pozīciju.
• Neievērojiet pārāk daudz krājumu.

Apkopojot Džesija Livermora stratēģiju, Džesija bija ļoti veiksmīga, taču arī vairākas reizes zaudēja savu laimi. Viņš vienmēr bija pirmais, kurš atzina, kad pieļāva kļūdu, un, pazaudējis naudu, nonāca pie diviem iespējamiem vainīgajiem:

1. Tirdzniecības noteikumi nebija pilnībā formulēti (ne lielākajai daļai viņa zaudējumu).
2. Noteikumi netika ievēroti.

Šodienas tirgotājam tie joprojām ir vainīgie, kas nespēj gūt peļņu. Lai gūtu peļņu, mums faktiski ir jāizveido rentabla tirdzniecības sistēma, un tad mums tā ir jāievēro faktiskajā tirdzniecībā.
Džesija ieskicēja mums vienkāršu tirdzniecības sistēmu: pirms ieejat tirdzniecībā, nogaidiet galvenos punktus. Kad punkti spēlē, tirgo tos, izmantojot buferi, tirgojoties kopējā tirgus virzienā. Ļaujiet cenai diktēt mūsu rīcību un turpiniet strādāt ar rentabliem darījumiem, līdz ir pamatots iemesls aiziet no tirdzniecības. Zaudējumiem jābūt maziem, un, ja nav skaidru iespēju, vajadzētu izvairīties no tirdzniecības. Kad ir tirdzniecības iespējas, tirdzniecības akcijas, kuras, visticamāk, visvairāk pārvietojas. (Lai iegūtu vairāk grāmatu, skatiet desmit grāmatas, kas jāizlasa katram investoram .)