Kā aprēķināt beta versiju programmā Excel

Peering, izmantojot Yahoo (YHOO) Finance, Google (GOOG) Finance vai citus finanšu datu padevējus, var redzēt mainīgo, ko sauc par beta, izmantojot citus finanšu datus, piemēram, akciju cenu vai tirgus vērtību.

Finansēs firmas beta versija norāda uz tās akciju cenas jutīgumu attiecībā pret indeksu vai etalonu. Piemēram, apsveriet hipotētisko firmu US CORP (USCS). Google Finance šim uzņēmumam nodrošina beta versiju 5, 48, kas nozīmē, ka attiecībā uz krājumu vēsturiskajām izmaiņām salīdzinājumā ar Standard & Poor’s 500 ASV CORP palielinājās vidēji par 5, 48%, ja S&P 500 pieauga par 1%. Un otrādi, ja S&P 500 ir nokrities par 1%, ASV CORP krājumiem būtu tendence samazināties vidēji par 5, 48%.

Parasti tirgus indeksam tiek izvēlēts indekss viens, un, ja akcijas izturējās ar lielāku svārstīgumu nekā tirgus, tā beta vērtība būs lielāka par vienu. Ja tas ir pretēji, tā beta vērtība būs mazāka par vienu. Uzņēmumam, kura beta versija ir lielāka par vienu, būs tendence pastiprināt tirgus izmaiņas (piemēram, banku sektoram), un biznesam, kura beta versija ir mazāka par vienu, būs tendence atvieglot tirgus kustību.

Beta var uzskatīt par riska rādītāju: jo augstāka ir uzņēmuma beta versija, jo augstāka ir paredzamā atdeve, lai kompensētu pārmērīgu risku, ko rada nepastāvība.

Tāpēc no portfeļa pārvaldības vai ieguldījumu perspektīvas vēlas analizēt visus ar uzņēmumu saistītos riska rādītājus, lai labāk novērtētu tā paredzamo atdevi.

Taustiņu izņemšana

• Beta ir mēraukla, kas parāda, cik jutīga uzņēmuma akciju cena ir indeksam vai etalonam.
• Beta, kas augstāka par 1, norāda, ka uzņēmuma akciju cena ir nepastāvīgāka nekā tirgus, un beta mazāka par 1 norāda, ka uzņēmuma akciju cena ir mazāk nepastāvīga nekā tirgus.
• Beta var dot atšķirīgus rezultātus, jo variēt dažādas tā novērtēšanas iespējas, piemēram, dažādi laika aprēķini, ko izmanto datu aprēķināšanai.
• Microsoft Excel kalpo kā rīks, lai ātri sakārtotu datus un aprēķinātu beta versiju.
• Zems beta krājums ir mazāk nepastāvīgs nekā augsts beta krājums un piedāvā lielāku aizsardzību nemierīgos laikos.

Dažādi rezultāti vienai un tai pašai beta versijai

Starp citu, ir svarīgi atšķirt iemeslus, kāpēc beta vērtība, kas tiek sniegta vietnē Google Finance, var atšķirties no beta versijas Yahoo Finance vai Reuters.

Tas notiek tāpēc, ka ir vairāki veidi, kā novērtēt beta līmeni. Beta aprēķināšanā ir iekļauti vairāki faktori, piemēram, ņemtā perioda ilgums, kas rada dažādus rezultātus, kas varētu attēlot atšķirīgu ainu. Piemēram, dažos aprēķinos dati tiek balstīti uz trīs gadu periodu, bet citi var izmantot piecu gadu laika periodu. Šie divi papildu gadi var būt iemesls diviem ļoti atšķirīgiem rezultātiem. Tāpēc, salīdzinot dažādus krājumus, ideja ir izvēlēties vienu un to pašu beta metodoloģiju.

Kā jūs aprēķināt beta versiju programmā Excel?

Beta aprēķins, izmantojot Excel

Beta koeficienta aprēķināšana ir vienkārša. Beta koeficientam ir nepieciešama vēsturiska analizējamā uzņēmuma akciju cenu sērija. Šajā piemērā kā analizējamais krājums mēs izmantosim Apple (AAPL) un kā vēsturisko indeksu S&P 500. Lai iegūtu šos datus, dodieties uz:

• Yahoo! Finanses -> Vēsturiskās cenas un lejupielādējiet S&P 500 un firmas Apple laika sēriju “Adj Close”.

Mēs sniedzam tikai nelielu datu fragmentu virs 750 rindām, jo ​​tie ir plaši:

Kad būs pieejama Excel tabula, tabulas datus varēsim samazināt līdz trim kolonnām: pirmajā ir norādīts datums, otrajā ir Apple krājumi, bet trešajā ir S&P 500 cena.

Tad ir divi veidi, kā noteikt beta. Pirmais ir izmantot beta formulu, ko aprēķina kā kovarianci starp krājuma atdevi (r _a ) un indeksa atdevi (r _b ), dalītu ar indeksa dispersiju (trīs gadu laikā). ).

Lai to izdarītu, vispirms izklājlapai pievienojam divas kolonnas; viens ar indeksa ienesīgumu r (mūsu gadījumā katru dienu) (D kolonna Excel) un ar Apple akciju veiktspēju (E kolonna Excel).

Sākumā beta aprēķināšanai mēs ņemam vērā tikai pēdējo trīs gadu vērtības (aptuveni 750 tirdzniecības dienas) un formulu programmā Excel .

BETA FORMULA = COVAR (D1: D749; E1: E749) / VAR (E1: E749)

Otrā metode ir veikt lineāru regresiju, izmantojot izskaidrojamo mainīgo Apple akciju atkarīgo mainīgo veiktspēju pēdējos trīs gados un indeksa veiktspēju tajā pašā laika posmā.

Tagad, kad mums ir regresijas rezultāti, skaidrojošā mainīgā koeficients ir mūsu beta (kovariācija dalīta ar dispersiju).

Izmantojot programmu Excel, mēs varam izvēlēties šūnu un ievadīt formulu: "SLOPE", kas apzīmē lineāro regresiju, kas tiek piemērota starp diviem mainīgajiem; Pirmais - Apple ikdienas ienesīgumu sērijai (šeit: 750 periodi), bet otrais - indeksa ikdienas veiktspējas sērijai, izmantojot šādu formulu:

BETA FORMULA = SLAPE (E1: E749; D1: D749)

Šeit mēs tikko esam aprēķinājuši Apple akciju beta vērtību (mūsu piemērs ir 0, 77, ņemot vērā ikdienas datus un aptuveno trīs gadu periodu no 2012. gada 9. aprīļa līdz 2015. gada 9. aprīlim).

Zema Beta - Augsta Beta

Daudziem ieguldītājiem ir bijušas smagas zaudējošās pozīcijas globālās finanšu krīzes laikā, kas sākās 2007. gadā. Kā daļa no šiem sabrukumiem zemu beta krājumu tirgus satricinājumu periodos samazinājās daudz mazāk nekā lielākiem beta krājumiem. Tas ir tāpēc, ka to korelācija tirgū bija daudz zemāka, un tādējādi indeksa ietvaros izveidotās svārstības nebija tik akūtas attiecībā uz tiem zemajiem beta krājumiem.

Tomēr vienmēr ir izņēmumi, ņemot vērā zemu beta krājumu nozari vai nozares, un tāpēc viņiem šajā nozarē vai nozarē var būt zems beta līmenis ar indeksu, bet augsts beta līmenis.

Tādēļ zemu beta krājumu iekļaušana salīdzinājumā ar lielākiem beta krājumiem varētu kalpot par negatīvās tirgus apstākļu aizsardzības formas pavērsienu. Zema līmeņa beta krājumi ir daudz mazāk mainīgi; tomēr jāveic cita analīze, paturot prātā nozares iekšējos faktorus.

No otras puses, augstākus beta krājumus izvēlas investori, kuri labprāt un koncentrējas uz īstermiņa tirgus svārstībām. Viņi vēlas šo nepastāvību pārvērst peļņā, kaut arī ar lielākiem riskiem. Šādi investori izvēlētos akcijas ar augstāku beta līmeni, kas piedāvā vairāk kāpumu un kritumu un ieejas punktus darījumiem nekā akcijas ar zemāku beta līmeni un zemāku nepastāvību.

Grunts līnija

Ir svarīgi ievērot stingras tirdzniecības stratēģijas un noteikumus un visos beta gadījumos piemērot ilgtermiņa naudas pārvaldības disciplīnu. Beta stratēģiju izmantošana var būt noderīga kā daļa no plašāka ieguldījumu plāna, lai ierobežotu negatīvo risku vai realizētu īstermiņa ieguvumus, taču ir svarīgi atcerēties, ka uz to attiecas arī tādi paši tirgus nepastāvības līmeņi kā uz jebkuru citu tirdzniecības stratēģiju.