Dzīvžogu
Riska ierobežošana ir ieguldījums, lai samazinātu aktīva nelabvēlīgu cenu svārstību risku. Parasti riska ierobežošana sastāv no kompensējošās pozīcijas ieņemšanas attiecīgajā vērtspapīrā.
1:31Dzīvžogu
PĀRDOŠANĀS DZĪVS
Riska ierobežošana ir analoga apdrošināšanas polises noformēšanai. Ja jums pieder mājas plūdu apdraudētā apgabalā, jūs vēlēsities šo īpašumu pasargāt no plūdu riska - lai to pasargātu, citiem vārdiem sakot, noslēdzot apdrošināšanu pret plūdiem. Šajā piemērā jūs nevarat novērst plūdus, bet varat strādāt pirms laika, lai mazinātu briesmas, ja un kad plūdi notiek. Riska ierobežošanai ir riska un ieguvuma kompensācija; lai arī tas samazina potenciālo risku, tas arī iznīcina iespējamo ieguvumu. Vienkārši sakot, riska ierobežošana nav bezmaksas. Plūdu apdrošināšanas polises piemēra gadījumā ikmēneša maksājumi tiek summēti, un, ja plūdi nekad nenāk, apdrošinājuma ņēmējs nesaņem atlīdzību. Tomēr lielākā daļa cilvēku izvēlas uzņemties šo paredzamo, ierobežoto zaudējumu, nevis pēkšņi zaudēt jumtu virs galvas.
Investīciju pasaulē riska ierobežošana darbojas tāpat. Investori un naudas pārvaldītāji izmanto riska ierobežošanas praksi, lai samazinātu un kontrolētu savu pakļaušanu riskiem. Lai pienācīgi ierobežotu ieguldījumu pasauli, ir stratēģiski jāizmanto dažādi instrumenti, lai kompensētu nelabvēlīgu cenu svārstību risku tirgū. Labākais veids, kā to izdarīt, ir mērķtiecīgā un kontrolētā veidā veikt vēl vienu ieguldījumu. Protams, paralēles ar iepriekš minēto apdrošināšanas piemēru ir ierobežotas: plūdu apdrošināšanas gadījumā apdrošinājuma ņēmējam tiktu pilnībā atlīdzināti zaudējumi, iespējams, mazāks par pašrisku. Investīciju telpā riska ierobežošana ir gan sarežģītāka, gan nepilnīga zinātne.
Ideāls riska ierobežojums ir tāds, kas novērš visu risku pozīcijā vai portfelī. Citiem vārdiem sakot, riska ierobežošana ir 100% apgriezti korelēta ar neaizsargāto aktīvu. Tas ir vairāk ideāls nekā realitāte uz zemes, un pat hipotētiski ideālais dzīvžogs nav bez maksas. Bāzes risks attiecas uz risku, ka aktīvs un riska ierobežošanas līdzeklis nepārvietosies pretējos virzienos, kā paredzēts; "pamats" attiecas uz neatbilstību.
Kā darbojas riska ierobežošana?
Investīciju pasaulē visizplatītākais riska ierobežošanas veids ir atvasinātie finanšu instrumenti. Atvasinātie finanšu instrumenti ir vērtspapīri, kas mainās atbilstoši vienam vai vairākiem pakārtotajiem aktīviem. Tajos ietilpst iespējas līgumi, mijmaiņas darījumi, fjūčeri un nestandartizēti nākotnes līgumi. Pakārtotie aktīvi var būt akcijas, obligācijas, preces, valūtas, indeksi vai procentu likmes. Atvasinātie finanšu instrumenti var būt efektīva riska ierobežošana pret to pamatā esošajiem aktīviem, jo attiecības starp abiem ir vairāk vai mazāk skaidri noteiktas. Ir iespējams izmantot atvasinātos instrumentus, lai izveidotu tirdzniecības stratēģiju, kurā viena ieguldījuma zaudējumus mazina vai kompensē ar ienākumiem no salīdzināma atvasinājuma.
Piemēram, ja Morty pērk 100 Stock plc (STOCK) akcijas par USD 10 par akciju, viņš varētu ierobežot savu ieguldījumu, izmantojot 5 ASV dolāru amerikāņu pārdošanas iespēju ar bāzes cenu 8 USD, kuras derīguma termiņš beidzas vienā gadā. Šī opcija dod Morty tiesības nākamajā gadā jebkurā laikā pārdot 100 STOCK akcijas par USD 8. Ja gadu vēlāk STOCK tirgojas ar USD 12, Morty neizmanto šo iespēju un būs USD 5. Tomēr diez vai viņš satrauksies, jo viņa nerealizētais ieguvums ir 200 USD (195 USD, ieskaitot pārdošanas cenu). No otras puses, ja STOCK tirgojas ar USD 0, Morty izmantos opciju un pārdos savas akcijas par USD 8, ar zaudējumiem 200 USD (USD 205 ieskaitot pārdošanas cenu). Bez iespējas izvēlēties, ka viņš zaudēja visus savus ieguldījumus.
Atvasināta riska ierobežošanas efektivitāte tiek izteikta delta izteiksmē, ko dažreiz sauc par "riska ierobežošanas koeficientu". Delta ir summa, par kādu atvasinātā finanšu instrumenta cena mainās par bāzes aktīva cenas 1 USD kustību.
Par laimi, dažāda veida iespējas un nākotnes līgumi ļauj investoriem nodrošināties pret lielāko daļu investīciju, ieskaitot tos, kas saistīti ar akcijām, procentu likmēm, valūtām, precēm un citiem.
Īpašā riska ierobežošanas stratēģija, kā arī cenu noteikšana riska ierobežošanas instrumentiem, iespējams, ir atkarīga no pamatā esošā vērtspapīra lejupvērstā riska, pret kuru ieguldītājs vēlas nodrošināties. Parasti, jo lielāks negatīvais risks, jo lielāks ir nodrošinājums. Negatīvam riskam ir tendence pieaugt, palielinoties nepastāvībai un laika gaitā; opcija, kuras termiņš beidzas pēc ilgāka laika posma un kas ir saistīta ar nepastāvīgāku vērtspapīru, tādējādi būs dārgāks riska ierobežošanas līdzeklis. Iepriekš minētajā STOCK piemērā, jo augstāka ir streika cena, jo dārgāka būs opcija, taču arī cenu aizsardzība to piedāvās. Šos mainīgos var pielāgot, lai izveidotu lētāku iespēju, kas piedāvā mazāku aizsardzību, vai dārgāku, kas nodrošina lielāku aizsardzību. Tomēr noteiktā brīdī nav ieteicams iegādāties papildu cenu aizsardzību no rentabilitātes viedokļa.
Riska ierobežošana, izmantojot dažādošanu
Atvasinātu finanšu instrumentu izmantošana ieguldījuma ierobežošanai ļauj precīzi aprēķināt risku, taču tas prasa sarežģītības pakāpi un bieži vien diezgan lielu kapitālu. Tomēr atvasinātie instrumenti nav vienīgais veids, kā nodrošināties. Stratēģisku portfeļa dažādošanu, lai samazinātu noteiktus riskus, arī var uzskatīt par riska ierobežošanu, kaut arī nedaudz neapstrādātu. Piemēram, Rachel varētu investēt luksusa preču uzņēmumā ar pieaugošām peļņas normām. Tomēr viņa varētu uztraukties, ka lejupslīde varētu iznīcināt tirgu redzamā patēriņa dēļ. Viens no veidiem, kā to apkarot, būtu tabakas izstrādājumu vai komunālo pakalpojumu pirkšana, kas parasti labi ietekmē lejupslīdi un maksā dūšīgas dividendes.
Šai stratēģijai ir kompromisi: ja algas ir augstas un darba vietu ir daudz, luksusa preču ražotājs varētu plaukt, taču maz investoru piesaistītu garlaicīgi pretcikliskie krājumi, kas varētu samazināties, kad kapitāls plūst uz aizraujošākām vietām. Tam ir arī savi riski: Nav garantijas, ka luksusa preču krājumi un dzīvžogs pārvietosies pretējos virzienos. Tās abas varētu samazināties viena katastrofāla notikuma dēļ, kā tas notika finanšu krīzes laikā, vai nesaistītu iemeslu dēļ, piemēram, plūdi Ķīnā, kas paaugstina tabakas cenas, bet streiks Meksikā to pašu ietekmē sudrabu.
Izkliedējiet riska ierobežošanu
Indeksu telpā mērens cenu kritums ir diezgan izplatīts, un tas ir arī ļoti neparedzams. Investori, kas koncentrējas šajā jomā, var būt vairāk saistīti ar mērenu kritumu nekā ar smagāku kritumu. Šajos gadījumos izplatītā riska ierobežošanas izplatība ir izplatīta riska ierobežošanas stratēģija.
Šāda veida starpībā indeksa ieguldītājs pērk pirkšanas cenu, kurai ir augstāka pārdošanas cena. Tālāk viņš pārdod pārdošanas līgumu ar zemāku cenu, bet ar tādu pašu derīguma termiņu. Tādējādi atkarībā no indeksa izturēšanās ieguldītājam ir noteikta cenu aizsardzības pakāpe, kas vienāda ar starpību starp abām streikojošajām cenām. Lai gan tas, iespējams, ir mērens aizsardzības līmenis, bieži vien tas ir pietiekami, lai segtu nelielu indeksa lejupslīdi.
Riska ierobežošana
Riska ierobežošana ir metode, kas tiek izmantota riska samazināšanai, taču ir svarīgi atcerēties, ka gandrīz katrai riska ierobežošanas praksei būs savas negatīvās puses. Pirmkārt, kā norādīts iepriekš, riska ierobežošana ir nepilnīga un nav nākotnes veiksmes garantija, kā arī negarantē, ka visi zaudējumi tiks mazināti. Investoriem drīzāk būtu jādomā par riska ierobežošanu attiecībā uz plusi un mīnusi. Vai ieguvumi no konkrētas stratēģijas pārsniedz pievienotos izdevumus, kas tai nepieciešami? Tā kā riska ierobežošana reti, ja kādreiz novedīs pie tā, ka ieguldītājs nopelnīs naudu, ir vērts atcerēties, ka veiksmīga riska ierobežošana ir tāda, kas tikai novērš zaudējumus.
Riska ierobežošana un ieguldītājs ikdienā
Lielākajai daļai investoru riska ierobežošana nekad netiks iesaistīta viņu finanšu darbībās. Maz ticams, ka daudzi investori jebkurā brīdī tirgos atvasinājumu līgumu. Daļēji iemesls tam ir tas, ka investori ar ilgtermiņa stratēģiju, piemēram, tie, kas uzkrājas pensijai, mēdz ignorēt attiecīgā vērtspapīra ikdienas svārstības. Šajos gadījumos īstermiņa svārstības nav būtiskas, jo ieguldījums, iespējams, pieaugs līdz ar kopējo tirgu.
Investoriem, kas ietilpst pirkšanas un turēšanas kategorijā, var šķist, ka ir maz vai nav pamata mācīties par riska ierobežošanu. Tomēr, tā kā lielie uzņēmumi un ieguldījumu fondi mēdz regulāri iesaistīties riska ierobežošanas praksē un tāpēc, ka šie investori varētu sekot vai pat būt iesaistīti šajās lielākajās finanšu vienībās, ir lietderīgi saprast izpratni par risku ierobežošanu, lai labāk būtu spēj izsekot un izprast šo lielāko spēlētāju rīcību.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.