Pārraidīšanas definīcija
Forwardācija ir termins, ko izmanto nākotnes līgumu cenu noteikšanā, kad preces vai valūtas fjūčeru cena ir augstāka par pašreizējo cenu, ko sauc par tūlītēju cenu vai tūlītējas piegādes cenu.
Nākotnes darījumu līgums ir juridiska vienošanās pirkt vai pārdot noteiktu preci vai aktīvu par iepriekš noteiktu cenu noteiktā laikā nākotnē. Fjūčeru līgumi tiek standartizēti pēc kvalitātes un kvantitātes, lai atvieglotu tirdzniecību fjūčeru biržā.
Fjūčeru līgums un "fjūčeri" tiek lietoti savstarpēji aizvietojami. Piemēram, jūs varētu dzirdēt investoru sakām, ka viņi nopirka naftas fjūčerus, kas nozīmē, ka viņi nopirka naftas fjūčeru līgumu.
Izpratne par nosūtīšanu
Ir pamatota augstāka nākotnes līguma cena, salīdzinot ar šodienas tūlītējo cenu, un ir aplēsts preču piegādes, apdrošināšanas un glabāšanas papildu izmaksas.
Pārsūtīšana nozīmē, ka preces cenas šodien ir zemākas nekā to līgumu cenas, kuru termiņš beidzas nākotnē. Citiem vārdiem sakot, pagriešana nozīmē, ka ir augšupvērsta līkne uz priekšu. Termini forwarvation sauc arī par contango.
Un otrādi, ja cenas šodien būtu augstākas (tūlītējā cena) salīdzinājumā ar nākotnes līgumu cenām, nākotnes darījumu līkne tiktu apgriezta, ko sauc par atpakaļejošu spēku.
Laika gaitā tirgus nepārtraukti saņem jaunu informāciju, kas izraisa preču tūlītējo cenu svārstības, kā arī korekcijas gaidāmajai nākotnes nākotnes cenai - visracionālākajai nākotnes cenai - nākotnes līgumiem.
Plašāka informācija parasti pazemina vai pazemina nākotnes darījumu cenu. Ekspedīcijas tirgū šie mainīgie lielumi tiek ņemti vērā, lai noteiktu nākotnes līgumu cenu; tomēr faktiskā tūlītējā cena bieži atšķirsies no paredzamās cenas.
Taustiņu izņemšana
- Pārdošana ir tad, kad preces vai valūtas pašreizējā cena ir zemāka par fjūčeru cenu.
- Tā kā ekspedīcija nozīmē, ka fjūčeru cenas ir augstākas par šodienas cenām, notiek augšupvērsta līkne.
- Nosūtīšana ir pamatota, un ir aprēķināts preču piegādes, apdrošināšanas un uzglabāšanas papildu izmaksas.
Reālās pasaules ekspedīcijas piemērs
Plastmasas ražošanas uzņēmums ražošanā izmanto eļļu, un nākamajiem 12 mēnešiem ir jāpērk eļļa. Ražotājs, iespējams, vēlēsies izmantot nākotnes līgumus, lai fiksētu cenu eļļas iegādei. Ražotājs eļļu saņems, kad fjūčeru līgums beigsies pēc 12 mēnešiem.
Noslēdzot fjūčeru līgumu, ražotājs iepriekš zina cenu, ko viņi maksās par naftu (fjūčeru līguma cena), un viņi zina, ka viņi piegādās naftu pēc līguma termiņa beigām.
Piemēram, ražotājam nākamā gada laikā vajadzīgs miljons barelu naftas, kas būs gatavs piegādei 12 mēnešu laikā. Ražotājs varēja gaidīt un samaksāt par eļļu vienu gadu no šodienas. Tomēr viņi nezina, kāda būs naftas cena pēc 12 mēnešiem. Ņemot vērā naftas cenu nepastāvību, tirgus cena tajā laikā varēja būt ļoti atšķirīga nekā pašreizējā cena.
Pieņemsim, ka pašreizējā cena ir 75 USD par barelu un nākotnes līgumu cena ir 85 USD par viena gada norēķinu. Naftas augšupvērstā nogāze būtu ekspedīcijas piemērs.
Ja ražotājs domā, ka pēc gada naftas cena būs zemāka, viņi var izvēlēties nefiksēt cenu tagad. Ja ražotājs domā, ka pēc gada naftas cena būs lielāka par 85 USD, viņi varētu noslēgt garantēto pirkuma cenu, noslēdzot nākotnes līgumu.
Pārsūtīšana un tirgus cenas
Fjūčeru līgumus var izmantot, lai nodrošinātu aizsardzību pret preces vai valūtas nepastāvību. Tomēr tikai tāpēc, ka fjūčeru līgumam ir augstāka cena nekā šodienas tūlītējā cena, tas nenozīmē, ka preces tūlītējā cena palielināsies nākotnē, lai tā atbilstu šodienas fjūčeru līguma cenai. Citiem vārdiem sakot, viena gada nākotnes līguma pašreizējā cena ne vienmēr paredz, kur cenas būs 12 mēnešos.
Protams, mazumtirgotāji un portfeļu pārvaldītāji nav ieinteresēti piegādāt vai saņemt bāzes aktīvu. Mazumtirdzniecības tirgotājam ir maz nepieciešams saņemt 1000 barelu naftas, taču viņi var būt ieinteresēti gūt peļņu no naftas cenu pārmaiņām. Norēķinoties par nākotnes līgumu, mazumtirgotājs var kompensēt līgumu vai pārtraukt pozīciju, lai gūtu peļņu vai zaudējumus.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.