Finanšu kapitālisms atver durvis personīgajai laimei

Ieguldījumu vēsture būtu nepilnīga, ja pasaule apstātos pie vienkārša kapitālisma. Rūpniecības magnāti un muižniecība būtu spējuši visu bagātību sakoncentrēt savās rokās, atstājot pārējo pasauli cīnīties par visu, ko varētu nokasīt kopā ar algām. Par laimi, mums ir iespējas strādāt līdz nāvei, pateicoties "finanšu kapitālismam", kas ir sistēma, kurā peļņu var gūt, pērkot finanšu instrumentus, nevis pārdodot produktus vai strādājot algām. Šajā rakstā mēs apskatīsim finanšu kapitālisma pieaugumu un individuālā investora dzimšanu. (Atskatieties uz finanšu pasaules vēsturi sadaļā “Savvaļas rietumu tirgi tika pieradināti un no bartera līdz banknotēm” .)

Rūpnieciskā revolūcija Finanšu kapitālisms parādījās milzīgo korporatīvo finanšu summu rezultātā, kas bija nepieciešama, lai rūpniecības revolūcijas laikā paplašinātu uzņēmējdarbību. Milzīgu korporatīvo finansēšanas operāciju izveides process rūpnīcu celtniecības, jaunu mašīnu importa un saistīto nozaru apvienošanas izmaksu segšanai palīdzēja sākt stagnējošo banku nozari. Tas pamudināja citas bankas apvienoties sindikātos, lai izveidotu finanšu instrumentus, obligācijas un akcijas līdzekļu piesaistīšanai. (Lai uzzinātu vairāk par obligācijām, skatiet Obligāciju priekšrocības un Federālo obligāciju emisijas pamatus .)

Agrīnajā industrializācijas periodā zemē nokļuvušās augstākās klases rokās bija liels riska kapitāla fonds, kas tikai gaidīja ieguldījumu iespēju. Turpinot rūpniecības straujo attīstību, pieprasītais kapitāls gandrīz pilnībā izsmēla riska kapitālu, ko kontrolēja turīgā augstākā šķira. Rezultātā šie ieguldījumi tika pārdoti augošajai vidusšķirai, cerot piesaistīt papildu finansējuma avotus. Pirmās plaši pieejamās investīcijas bija korporatīvo un valdības obligāciju grozi. (Turpiniet lasīt par vidusslāni kategorijā Losing The Middle Class .)

Tā kā rūpniecības revolūcija izplatījās, bagātība galvenokārt tika koncentrēta magnātu rokās, un pēc tam lēnām tika samazināta alga vadības veidā un, iespējams, arī darbinieki. Bagātības pieaugums, lai arī lēns, ļāva dažiem cilvēkiem iegūt akcijas un krājumus ar brokeru starpniecību. Pēc “lēta” brokera ieteikuma nopirkto akciju kvalitāte ļoti atšķīrās, jo daudzas lidošanas pa nakti operācijas sāka veikt Volstrītas malās, lai bēgtu no jauna pilnvarotajām vidusšķirām. Lielākā daļa augstākas kvalitātes rūpniecības akciju tika tirgotas tikai ar augstu cenu starpnieku starpniecību, ko varēja atļauties tikai bagātnieki. (Papildinformāciju lasiet sadaļā Pirmā brokera atlasīšana, Vai jūsu brokeris darbojas jūsu interesēs? Un Negodīgā brokera taktikas izpratne .)

Krājumi ņem galveno ielu Tā kā revolūcija padevās tīrai esošo darbību paplašināšanai, tomēr kvalitātes akcijas pārsniedza robežu. 20. gadsimta sākumā bija vairākas publikācijas, kurās bija uzskaitīti rūpniecības uzņēmumi, iekļaujot finanšu datus. Dow Jones & Company jaunumu biļeteni, Standarta statistikas biroja publikācijas un Henrija V. Pūra "Amerikas Savienoto Valstu dzelzceļu rokasgrāmata" (pirmo reizi izdota 1860. gadā un atjaunināta katru gadu) kļuva par parastu lasāmvielu un palīdzēja investoriem domāt neatkarīgi no saviem brokeriem. (Standarta statistikas birojs un tika apvienots ar Poor's izdevniecības uzņēmumu, lai 1941. gadā kļūtu par Standard & Poor's.)

Pēc Pirmā pasaules kara krājumi ātri vien kļuva par visu, par ko runāja Amerika. Brokeru skaits eksplodēja, lai apmierinātu jauno investoru steigu Roaring 20s. Tiek baumots, ka pirms 1929. gada avārijas daudzi Volstrītas iekšējie īpašnieki izpārdoti, kad viņi dzirdēja dokstacijas darbiniekus apspriedamies par viņu akciju turēšanu. Tomēr lielie skaitļi, piemēram, Morgans (kurš sāka JP Morgan), tikpat aktīvi tika iesaistīti tirgū. (Lai uzzinātu par tirgus avārijām, skatiet sadaļu Lielākās tirgus avārijas .)

Avārijā tika iesaistīti pietiekami daudz investoru, lai gandrīz divas desmitgades izslēgtu Ameriku no ieguldījumiem.

Atpakaļ uz zirga
Lielākā daļa Amerikas izvairījās no ieguldījumiem un nolēma uzticēties sava uzņēmuma un valdības pensiju plāniem, kas noveda pie 50. gadiem.

Tieši buļļu skrējiens sekoja Otrajam pasaules karam un turpinājās līdz 60. gadiem, un vidējā klase pievilināja akciju. 70. gados inflācija un stagflācija daudzām mājsaimniecībām un pensionāriem bija tik dziļa, ka viņi sāka šaubīties par valdības iespējām palīdzēt visiem laimīgi aiziet pensijā. Strādnieku šķira redzēja, ka tieši cilvēkiem, kuri atgriezās tirgū, bija vislabākās iespējas pārdzīvot inflāciju pēc tam, kad viņi pameta darbu. (Lai uzzinātu vairāk par inflāciju, apskatiet visu par inflāciju un to, kas jums jāzina par inflāciju .)

60. gadu laikā Kongress pieņēma pastiprinātu interesi par tirgu, jo kļuva skaidrs, ka Amerikas ekonomika un akciju tirgus atspoguļo viens otru. Kongresam bija komisija, kas veica īpašu tirgus izpēti, lai noskaidrotu, vai varētu uzlabot tirgus struktūru un uzņēmējdarbības veidu.

Līdztekus paaugstinātas automatizācijas ieteikumiem komisija ieteica mainīt nodevu struktūru, lai vairāk investoru ļautu individuāli ienākt tirgū, nevis piespiest viņus iepirkties fondos un pensiju plānos (ar viņu papildu maksām), lai iegūtu tirgus ekspozīciju. Pēc pētījuma veikšanas pagāja vairāk nekā desmit gadi, līdz komisijas atzinumi kļuva par SEC grozījumu.

1975. gada 1. maijā atsevišķiem ieguldītājiem tika dots papildu stimuls atgriezties tirgū. Grozījums ļāva brokeriem sarunās par komisijām ar klientiem. Pirms tam ieguldītājam varētu maksāt pat USD 100 par noteiktu “blue-chip” akciju tirdzniecību, bet brokeru atcelšana deva konkurenci. Kopš šī datuma daudzi brokeri mainījās no fiksētas komisijas, kas ietvēra prēmijas par konsultācijām / pakalpojumu, uz sarunu komisiju, kurā komisijas maksu par tirdzniecību varēja samazināt, atsakoties no brokeru pakalpojumiem. Tas nozīmēja, ka vidusmēra ieguldītājs var pats veikt pētījumu un pēc tam piezvanīt brokerim, lai veiktu vēlamo darījumu. Mūsdienās individuālie investori var apstrādāt savus pasūtījumus tiešsaistes starpniecībā. (Uzziniet, ko meklēt tiešsaistes brokerī. 10 lietas, kas jāņem vērā pirms tiešsaistes brokera izvēles .)

Secinājums Finanšu kapitālisms ir radījis relatīvu, nevis tiešu ekonomiku: ērta pieeja finanšu instrumentiem dod cilvēkiem iespēju apiet tiešo darbaspēka ekonomiju naudas dēļ un iekasēt pasīvos ienākumus, ieguldot to vietā. Ienākums, kas gūts no šiem finanšu instrumentiem, ir atkarīgs gan no to pārstāvēto korporāciju darbības rezultātiem, gan no tirgus, kurā tie atrodas, veselības stāvokļa, nevis no ieguldītāja darba. Šie pasīvie ienākumi palīdz ieguldītājiem veidot savu bagātību, neiegūstot otru darbu vai strādājot garākas stundas. Vēl svarīgāk ir tas, ka tas palīdz indivīdiem sagatavoties dienai, kad viņiem vairs nevajadzēs strādāt. Iepriekš tika uzskatīts, ka uzņēmumi un valdība spēs nodrošināt vismaz zināmu komfortablas pensionēšanās garantiju, izmantojot pensiju plānus, taču laiks ir pierādījis, ka tas labākajā gadījumā nav skaidrs. Finanšu kapitālisms ir devis indivīdiem instrumentus, lai nodrošinātu šīs lietas sev.