Fjūčeru apmaiņa pret fizisko (EFP)
Fjūčeru apmaiņa pret fizisko (EFP) ir privāts līgums starp divām pusēm, lai tirgotu fjūčeru pozīciju pamatā esošo aktuālo preču grozā. Fjūčeru apmaiņu pret fiziskām personām var izmantot, lai atvērtu fjūčeru pozīciju, slēgtu fjūčeru pozīciju vai mainītu fjūčeru pozīciju bāzes aktīvam.
Taustiņu izņemšana
- Fjūčeru apmaiņa pret fizisko (EFP) ļauj vienai pusei apmainīt fjūčeru līgumu pret faktisko pamatā esošo aktīvu.
- EFP tiek tirgoti ārpusbiržas darījumos un preču ražotāji tos bieži izmanto, lai ierobežotu pozīcijas vai regulētu ražošanu.
- EFP ir īpaši noderīgi, ja notiek liels darījums, tāpēc spekulatīva tirdzniecība mākslīgi nemaina tirgus cenu.
Izpratne par nākotnes maiņu pret fizisko (EFP)
Fjūčeru apmaiņa pret fizisko (EFP) ir viens no nedaudzajiem privāti apspriesto līgumu veidiem, kurus pēc tam var reģistrēt biržā. Darījumā iesaistītais apjoms tiek uzrādīts tirdzniecības dienu laikā, kad darījums tiek reģistrēts, bet cena, par kuru darījums tika pabeigts (pušu privāti saskaņotā cena), netiek atklāta.
Kad divas puses ir vienojušās par nākotnes darījumu apmaiņu pret fiziskām personām, tās reģistrē darījumu attiecīgajā biržā. Fjūčeru apmaiņu pret fizisku sauc arī par fjūčeru apmaiņu pret produktu un fjūčeru apmaiņu pret naudu (kā skaidras naudas precē). Terminu “fjūčeru apmaiņa pret fiziskiem” parasti izmanto, lai aprakstītu šāda veida darījumus pat tad, ja pamatā ir finanšu produkti, nevis naudas preces. Fjūčeru apmaiņu pret mijmaiņas darījumu (EFS) var izmantot, ja fjūčeru pozīcija tiek tirgota mijmaiņas līgumam.
Fizisko nākotnes maiņas piemērs
Visizplatītākie nākotnes darījumu apmaiņas piemēri pret fiziskiem ir naftas un gāzes nozarē. Tam ir jēga, jo šāda veida darījumus neveic mazie tirgotāji un spekulanti. EFP parasti iesaistīs lielus komerciālus un nekomerciālus tirgotājus. Iedomājieties, ka naftas un gāzes ražotājs sēž pie miljona barelu uzskaites, pieņemot, ka cenas pieaug. Rafinētājs, kurš uztraucas par cenu pieaugumu, nākotnē vēlas nodrošināt barelu naftas, tāpēc viņi pērk 1000 līgumus, kas veido līgumisko vienību - 1000 barelu, katrs par vienu miljonu barelu.
Rafinētājs un ražotājs sarunājas un viņi saprot, ka a) viņi abi uztver naftas cenu un b) viņi var mainīt pozīcijas, lai izpildītu viens otra vajadzības. Viņi vienojas par cenu un piegādes datumu nākotnē, kad ražotājs nodod rafinētājam fizisko eļļu - aizslēdzot rafinētāja piegādi - un saņem pretī nākotnes darījumus, ļaujot ražotājam turpināt bullish pozīciju naftas cenu jomā. Šis lielais darījums ir reģistrēts biržā, taču tas neietekmē naftas cenu, jo cenu informācija netiek izpausta. Tātad rafinētājs ir slēdzis nākotnes līgumu pozīciju, un ražotājs to ir atvēris.
Fjūčeru nākotnes maiņas priekšrocības
Acīmredzams jautājums ir, kāpēc ne tikai darījumu veikt tirgū? Atbilde ir tikai efektivitātes labad. Lieli darījumi ietekmē tirgu, jo tie tiek veikti. Tāpēc lielie tirgotāji dažkārt laika gaitā izjauc darījumu, lai samazinātu pārslīdēšanas ietekmi. Apmaiņa pret nākotnes līgumiem ārpus tirgus cenu noteikšanas mehānisma ļauj veikt lielus, savstarpēji kompensējošus darījumus par noteiktu cenu. EFP tiek izmantots arī gadījumos, kad tirgus dziļums nespēj absorbēt darījumu - piemēram, darījums, kas ietver tūkstošiem līgumu.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.