DuPont identitāte
DuPont identitāte ir izteiciens, kas parāda uzņēmuma kapitāla atdevi (ROE), ko var attēlot kā trīs citu koeficientu rezultātu: peļņas norma, kopējais aktīvu apgrozījums un pašu kapitāla reizinātājs.
Izpratne par DuPont identitāti
DuPont identitāte, plaši pazīstama kā DuPont analīze, nāk no DuPont Corporation, kas ideju sāka izmantot 1920. gados. DuPont identitāte mums saka, ka ROE ietekmē trīs lietas:
1. darbības efektivitāti, ko mēra ar peļņas normu;
2. aktīvu izmantošanas efektivitāte, ko mēra ar kopējo aktīvu apgrozījumu; un
3. Finanšu sviras rādītājs, ko mēra ar pašu kapitāla reizinātāju.
DuPont identitātes formula ir:
ROE = peļņas norma x aktīvu apgrozījums x pašu kapitāla reizinātājs
Šo formulu savukārt var iedalīt tālāk:
ROE = (tīrie ienākumi / pārdošanas apjomi) x (ieņēmumi / aktīvu kopsumma) x (aktīvi / kopējie aktīvi)
Ja ROE ir neapmierinoša, DuPont identitāte palīdz analītiķiem un vadībai atrast to uzņēmējdarbības daļu, kuras darbība ir nepietiekama.
DuPont identitātes parauga aprēķins
Pieņemsim, ka uzņēmums divus gadus sniedz šādus finanšu datus:
Pirmā gada tīrie ienākumi = USD 180 000
Pirmā gada ieņēmumi = 300 000 USD
Pirmā gada aktīvu kopsumma = 500 000 USD
Pirmā gada pašu kapitāls = 900 000 USD
Otrā gada neto ienākumi = 170 000 USD
Otrā gada ieņēmumi = 327 000 USD
Otrā gada kopējie aktīvi = 545 000 USD
Otrā gada pašu kapitāls = 980 000 USD
Izmantojot DuPont identitāti, ROE katram gadam ir:
ROE viens gads = (180 000 USD / 300 000 USD) x (300 000 USD / 500 000 USD) x (500 000 USD / 900 000 USD) = 20%
ROE otrais gads = (170 000 USD / 327 000 USD) x (327 000 USD / 545 000 USD) x (545 000 USD / 980 000 USD) = 17%
Ar nelielu noapaļošanu iepriekš minētie divi ROE aprēķini sadalās šādi:
ROE viens gads = 60% x 60% x 56% = 20%
ROE otrais gads = 52% x 60% x 56% = 17%
Jūs varat skaidri redzēt, ka ROE otrajā gadā samazinājās. Gada laikā mainījās neto ienākumu, ieņēmumu, aktīvu kopsumma un pašu kapitāls. Izmantojot DuPont identitāti, analītiķi vai vadītāji var noskaidrot šī krituma cēloni. Viņi redz, ka pašu kapitāls ir mainīgs, un kopējais aktīvu apgrozījums otrajā gadā bija tieši nemainīgs. Tādējādi zemākas ROE iemesls ir tikai peļņas norma. Redzot, ka peļņas norma samazinājās no 60 procentiem līdz 52 procentiem, bet ieņēmumi faktiski palielinājās otrajā gadā, norāda, ka pastāv problēmas ar veidu, kā uzņēmums visu gadu rīkojās ar saviem izdevumiem. Vadītāji pēc tam var izmantot šos ieskatus, lai uzlabotu nākamo gadu.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.