Pludiņa saraušanās
Pludiņa sarukums ir tirdzniecībai pieejamo publiski tirgoto uzņēmuma akciju skaita samazinājums. Pludiņa sarukšana var notikt vairākos veidos: veicot uzņēmuma akciju atpirkšanu vai atpirkšanu, investoram iegādājoties lielu līdzdalību uzņēmumā vai pat veicot apgrieztu sadalīšanu vai akciju apvienošanu. Tomēr termins “relatīvi sarukt” parasti tiek asociēts ar akciju atpirkšanu, jo tas ir populārs veids, kā uzņēmumi atdod skaidru naudu akcionāriem. Plūstošs samazinājums, kas panākts ar akciju atpirkšanu, samazina arī kopējo uzņēmumam apgrozībā esošo akciju skaitu, kas pozitīvi ietekmē peļņu uz vienu akciju (EPS) un naudas plūsmu uz vienu akciju.
PĀRKLĀJOT LEJUPLĒDZĒJUMU
Akciju atpirkšana un dividenžu maksājumi ir labvēlīgas iespējas uzņēmumiem atlīdzināt akcionārus, taču tie nav savstarpēji izslēdzoši, un veiksmīgākie uzņēmumi cenšas atlīdzināt akcionāriem, pastāvīgi palielinot dividendes un regulāri veicot akciju atpirkšanu.
Kā piemēru tam, kā mainīgā saraušanās var ietekmēt EPS, apsveriet uzņēmumu, kura apgrozībā ir 50 miljoni akciju, ar mainīgo 35 miljonu akciju. Akcijas tiek tirgotas ar 15 USD, tirgus kapitalizācija ir USD 750 miljoni. Uzņēmums ziņo, ka neto ienākumi attiecīgajā gadā ir 50 miljoni USD, ja EPS ir USD 1. Nākamajā gadā tas atpirks 5 miljonus savu akciju atvērtā tirgū. Šī atpirkšana sastāda 10 procentus no visām apgrozībā esošajām akcijām vai 14, 3 procentus no apgrozāmās daļas (ti, 5 miljoni / 35 miljoni), un tā rezultātā otrā gada beigās tai ir apgrozībā 45 miljoni akciju.
Pieņemsim, ka uzņēmums otrajā gadā gūst neto ienākumus 55 miljonu ASV dolāru apmērā. Kamēr neto ienākumi ir palielinājušies par 10 procentiem, akciju atpirkšanas dēļ EPS tagad ir USD 1, 22 (ti, 55 miljoni USD / 45 miljoni USD), kas ir par 22 procentiem.
Atgādiniet, ka akcijas pirmā gada beigās bija tirgojušās ar USD 15, par cenu un peļņas attiecību (P / E) sasniedzot 15. Pieņemot, ka P / E attiecība otrā gada beigās nemainās, akcijām vajadzētu būt tirdzniecība ar cenu 18, 30 USD (ti, P / E 15 x EPS par 1, 22 USD).
Pludiņa samazinājums var palīdzēt uzņēmumiem pārspēt tirgus
Akciju atpirkšana, samazinoties akciju skaita samazinājumam, var uzlabot ieguldījumu portfeļu darbību, jo uzņēmumi ar pastāvīgu atpirkšanu ilgā laika posmā var pārspēt plašā tirgus indeksu. Piemēram, desmit gadu laikā, kas beidzās 2013. gada novembrī, S&P atpirkšanas indekss pieauga par 158 procentiem, pārspējot S&P 500 par 90 procentpunktiem. Šis pārsniegums ir novedis pie tā, ka investori ir atkārtoti pievērsušies float sarukumam un ir ieviesuši dažus float shrink biržā tirgotus fondus (ETF).
Ņemiet vērā: lai arī samazinātu kapitāla daļu var panākt arī tad, ja stratēģisks ieguldītājs iegādājas lielu uzņēmuma daļu, tam nav tikpat pozitīvas ietekmes kā atpirkšanai, jo kopējais apgrozībā esošo akciju skaits paliek tāds pats.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.