Ieguldījumu riska pārvaldības parastās mērīšanas metodes

Riska pārvaldība ir būtisks process, ko izmanto, lai pieņemtu lēmumus par ieguldījumiem. Process ietver ieguldījuma riska lieluma noteikšanu un analīzi un vai nu šī riska akceptēšanu, vai mazināšanu. Daži izplatīti riska rādītāji ietver standarta novirzes, beta, riska vērtību (VaR) un nosacīto riska vērtību (CVaR).

Standarta novirze

Standarta novirze mēra datu izkliedi no to paredzamās vērtības. Standarta novirzi izmanto, pieņemot lēmumu par ieguldījumu, lai izmērītu vēsturisko svārstīgumu, kas saistīts ar ieguldījumu, attiecībā pret tā gada ienesīgumu. Tas norāda, cik lielā mērā pašreizējā peļņa atšķiras no paredzamās vēsturiskās normālās peļņas. Piemēram, krājumam, kam ir augsta standartnovirze, ir augstāka nepastāvība, un tāpēc ar to ir saistīts lielāks riska līmenis.

Beta

Beta ir vēl viens izplatīts riska mērs. Beta mēra individuālā vērtspapīra vai rūpniecības nozares sistemātiskā riska daudzumu attiecībā pret visu akciju tirgu. Tirgū ir 1 beta versija, un to var izmantot, lai novērtētu drošības risku. Ja vērtspapīra beta vērtība ir vienāda ar 1, vērtspapīra cena mainās laika gaitā līdz ar tirgu. Vērtspapīrs ar beta lielumu, kas lielāks par 1, norāda, ka tas ir nepastāvīgāks nekā tirgus. Un otrādi, ja vērtspapīra beta ir mazāka par 1, tas norāda, ka vērtspapīrs ir mazāk nepastāvīgs nekā tirgus. Piemēram, pieņemsim, ka drošības beta versija ir 1, 5. Teorētiski vērtspapīri ir par 50 procentiem nepastāvīgāki nekā tirgus.

Riska vērtība (VaR)

Riska vērtība (VaR) ir statistikas pasākums, ko izmanto, lai novērtētu riska pakāpi, kas saistīta ar portfeli vai uzņēmumu. VaR mēra maksimālo iespējamo zaudējumu ar ticamības pakāpi noteiktā laika posmā. Piemēram, pieņemsim, ka ieguldījumu portfeļa VaR viena gada 10 procentu vērtība ir USD 5 miljoni. Tāpēc portfelim ir 10 procentu iespēja zaudēt vairāk nekā USD 5 miljonus viena gada laikā.

Nosacītā riska vērtība (CVaR)

Nosacītā riska vērtība (CVaR) ir vēl viens riska mērs, ko izmanto, lai novērtētu ieguldījuma risku. CVaR, kas tiek izmantots kā VaR papildinājums, ar zināmu pārliecību novērtē varbūtību, ka VaR būs pārtraukums; tā mērķis ir novērtēt, kas notiek ar ieguldījumu, kas pārsniedz tā maksimālo zaudējumu slieksni. Šis pasākums ir jutīgāks pret notikumiem, kas notiek izplatīšanas astes galā - astes risku. Piemēram, pieņemsim, ka riska menedžeris uzskata, ka vidējie ieguldījuma zaudējumi ir USD 10 miljoni, kas ir sliktākais viena procenta iespējamais portfeļa rezultāts. Tāpēc CVaR jeb paredzamais iztrūkums ir 10 miljoni USD par viena procenta asti.

Riska vadības kategorijas

Papildus konkrētajiem pasākumiem riska pārvaldība ir sadalīta divās plašās kategorijās: sistemātisks un nesistemātisks risks.

Sistemātisks risks

Sistemātisks risks ir saistīts ar tirgu. Šis risks ietekmē kopējo vērtspapīru tirgu. Tas ir neparedzams un nedalāms; tomēr risku var mazināt ar hedžēšanu. Piemēram, politiski satricinājumi ir sistemātisks risks, kas var ietekmēt vairākus finanšu tirgus, piemēram, obligāciju, akciju un valūtas tirgus. Ieguldītājs var nodrošināties pret šāda veida risku, iegādājoties pārdošanas iespējas tirgū.

Nesistemātisks risks

Otrā riska kategorija, nesistemātisks risks, ir saistīta ar uzņēmumu vai nozari. To sauc arī par diversificējamu risku, un to var mazināt, dažādojot aktīvus. Šis risks ir raksturīgs tikai konkrētam krājumam vai nozarei. Ja investors pērk naftas krājumus, viņš uzņemas risku, kas saistīts gan ar naftas rūpniecību, gan ar pašu uzņēmumu.

Piemēram, pieņemsim, ka investors ir ieguldīts naftas uzņēmumā, un viņš uzskata, ka naftas cenu krišanās ietekmē uzņēmumu. Ieguldītājs var meklēt savu pozīciju pretējā pusē vai nodrošināt risku, iegādājoties jēlnaftas vai uzņēmuma pārdošanas iespēju, vai arī viņš var mēģināt mazināt risku, veicot diversifikāciju, pērkot krājumus mazumtirdzniecības vai aviokompānijās. Viņš mazina risku, ja viņš izvēlas šos ceļus, lai aizsargātu savu iedarbību uz naftas rūpniecību. Ja viņam neattiecas uz riska pārvaldību, uzņēmuma akcijas un naftas cena var ievērojami samazināties, un viņš var zaudēt visu savu ieguldījumu, nopietni ietekmējot viņa portfeli.