Raksturīga līnija
Raksturīgā līnija ir taisna līnija, kas izveidota, izmantojot regresijas analīzi, kurā apkopots konkrētā vērtspapīra sistemātiskais risks un ienesīguma likme. Raksturīgā līnija ir pazīstama arī kā drošības raksturlīkne (SCL).
Raksturīgā līnija tiek veidota, atspoguļojot vērtspapīra atgriešanos dažādos laika periodos. Y ass uz diagrammas mēra pārmērīgu nodrošinājuma atdevi. Pārmērīgu atdevi mēra, ņemot vērā bezriska atdeves likmi. X ass diagrammā mēra tirgus atdevi, pārsniedzot bezriska likmi.
Taustiņu izņemšana
- Raksturīga līnija norāda vērtspapīra sistemātisko risku un ienesīguma līmeni.
- Šī rinda parāda vērtspapīru veiktspēju salīdzinājumā ar tirgus darbību.
- Raksturīgā līnija tiek saukta arī par drošības pazīmju līniju.
Vērtspapīru plāni parāda, kā vērtspapīri kopumā darbojās. Regresijas līnija, kas veidota no parauglaukumiem, parādīs vērtspapīra pārsniegto atdevi izmērītajā laika posmā, kā arī sistemātiskā riska apmēru, ko parāda drošība. Y krustojums ir vērtspapīra alfa, kas atspoguļo tā atdeves likmi, kas pārsniedz bezriska likmi, kuru nevar ņemt vērā ar šī tirgus specifiskajiem riskiem. Saskaņā ar Mūsdienu portfeļa teoriju (MPT), alfa apzīmē aktīva atdeves likmi, kas pārsniedz un pārsniedz tā bezriska ienesīgumu, koriģējot atbilstoši aktīva relatīvajai riska pakāpei. Raksturīgās līnijas slīpums ir vērtspapīra sistemātiskais risks jeb beta, kas mēra attiecīgā aktīva cenas korelēto mainīgumu salīdzinājumā ar cenu tirgū kopumā.
Ko raksturo raksturīgā līnija
Raksturīgā līnija parāda vizuālu attēlojumu par to, kā darbojas konkrēts vērtspapīrs vai cits aktīvs, salīdzinot ar tirgus darbību kopumā. Konkrēta aktīva atdevi un korelēto risku attiecībā pret tirgu kopumā parāda gan raksturīgās līnijas slīpums, gan tās standartnovirze.
Kā darbojas raksturīgā līnija
Raksturīgā līnija ir daļa no plašāka drošības un tirgus darbības novērtēšanas rīku komplekta, kas pazīstams kā Mūsdienu portfeļa teorija (MPT). Papildus raksturīgajai līnijas regresijai var iezīmēt un regresēt arī citas vērtspapīra vai kopējā tirgus īpašības, lai palīdzētu investoram novērtēt risku un pieņemt lēmumus.
Citi MPT rīki
Citi analītiskie rīki Mūsdienu portfeļa teorijas saimē ir vērtspapīru tirgus līnija (SML), kapitāla tirgus līnija (CML), kapitāla sadales līnija (CAL) un kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM). Raksturīgās līnijas aprēķināšana ir CAPM grafiskas attēlošanas līdzeklis. Lai novērtētu riska / ienesīguma kompromisu un informētu par investīciju lēmumiem, visās šajās sistēmās tiek izmantotas dažādas riska konstrukcijas, pārmērīga atdeve, vispārējā tirgus veiktspēja, drošības beta un individuālās drošības darbības.
Saskaņā ar MPT un CAPM atdeves likmēm vajadzētu pieaugt, salīdzinot ar aktīva risku. Kad risks palielinās, palielinās arī atdeve. Tāpēc tiek uzskatīts, ka ienesīguma likmes ir atkarīgas no riska, un risku var izmērīt, ņemot vērā atdeves mainīgumu. Tiek uzskatīts, ka ienesīgums, kas pārsniedz bezriska procentu likmi, kā arī papildu kompensācijas līmenis par augstāka riska uzņemšanos, ir nenormāla. Tomēr aktīviem bieži ir neparasta peļņa. Tiek teikts, ka tie, kuriem ir neparasti augsta peļņa, tiek novērtēti par zemu, savukārt tie, kuriem ir nenormāli zema peļņa, tiek novērtēti par zemu.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.