Apple sasniegs 214 USD par pakalpojumiem: Morgans Stenlijs

Tā kā viedtālruņu ražotājs Apple Inc. (AAPL) pārorientējas no sava aparatūras segmenta uz programmatūras un pakalpojumu biznesu, cenšoties nodrošināties pret ilgākiem iPhone nomaiņas cikliem un vājināt pieprasījumu pēc tā produktiem, viena ielas analītiķu komanda saka, ka Iela ir par zemu novērtējusi otrādi. no šīs pārejas. (Skatīt arī: Apple, AMZN, Tech Q1 spēcīga cenu noteikšana: TheStreet. )

AAPL buļļi Morgan Stanley sagaida, ka tehnoloģiju giganta pakalpojumu segments nākamajos piecos gados veidos 67% no pārdošanas pieauguma. Analītiķe Katy Huberty atcēla savu 12 mēnešu cenu mērķi FAANG akcijām no $ 200 līdz USD 214, atspoguļojot 14, 6% kāpumu no ceturtdienas rīta. Tirdzniecības kritums par aptuveni 0.9% pie USD 186.79, AAPL atspoguļo 10, 7% pieaugumu no gada sākuma (YTD) un 21, 9% pieaugumu 12 mēnešu laikā, pārspējot plašāku S&P 500 1, 4% ienesīgumu un 12, 9% pieaugumu tajos pašos attiecīgajos periodos.

"Mēs arvien vairāk no investoriem esam dzirdējuši, ka visstraujāk augošie, bet ar zemāko peļņu strādājošie uzņēmumi pakalpojumos Apple Services, piemēram, Apple Music, iCloud un Apple Pay, virzīs negatīvas sajaukšanās maiņu no augstākas peļņas, vairāk izveidotiem uzņēmumiem, piemēram, App Store, tāds, ka Pakalpojumu robežas ir tuvu maksimālajam līmenim, "rakstīja Hubertijs. "Mēs tam nepiekrītam."

AAPL “strukturāli atšķirīgs” kopš 5 gadiem

Analītiķis, kurš vērtē AAPL pārspēj labākus, ir īpaši optimistisks attiecībā uz App Store, apgalvojot, ka tā izaugsme ir "ilgtspējīga" un ka "ņemt likmes ir attaisnojamas". Pieņemšanas likme attiecas uz maksām un komisijām, kuras Apple iekasē par trešo pušu pārdevēju veikto pārdošanu. Tā kā App Store palielinās ieņēmumu bāzi 12 miljardu ASV dolāru apmērā, tam vajadzētu dot ieguldījumu "lielākajā turpmāko ieņēmumu pieauguma daļā", rakstīja Huberty. Pēdējā ceturksnī Apple pakalpojumu ieņēmumi pieauga par 31% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada ceturksni, salīdzinot ar 18% pieaugumu salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu (YOY) pēdējos piecos ceturkšņos. Tikmēr iPhone vienību pārdošanas apjomi 2018. gada pirmajā ceturksnī palielinājās tikai par 1%.

Morgans Stenlijs norādīja, ka Apple šodien ir "strukturāli atšķirīgs uzņēmums, nekā tas bija tikai pirms pieciem gadiem", un rezultātā investori, kas cenu noteikšanai izmanto aparatūras bāzes P / E vai EV / EBITDA daudzkārtēju novērtējumu, nenovērtē uzņēmumu. .

Apple krājumi ir palielinājušies par jauniem augstākajiem rādītājiem šomēnes, sasniedzot labākus, nekā gaidīts, ieņēmumu rezultātus un miljardieru filantropu un Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) izpilddirektora Vorena Bafeta uzticības balsojumu, kurš norādīja, ka Omaha, Nebraska- bāzes konglomerāts nopirka vēl 75 miljonus tehnoloģiju titāna akciju Q1. (Skat. Arī: Spotify Akcijas, kuru cenu pieaugums ir 19%, jo tas pārspēj Apple. )