Accretive iegūšana

Kas ir Accretive Acquisition?

Akrētiska iegāde palielina iegūstošās sabiedrības peļņu uz akciju (EPS). Akrētiskās iegādes mēdz būt labvēlīgas uzņēmuma tirgus cenai, jo iegūstošās firmas samaksātā cena ir zemāka par stimulu, ko paredzēts iegūt jaunajam pirkumam iegūstošās sabiedrības EPS. Parasti akrētiska apvienošanās vai pārņemšana notiek, ja iegūstošās firmas cenas un peļņas attiecība (P / E) ir lielāka nekā mērķa firmai.

Akrētiska iegāde ir līdzīga prakses sākšanas praksei, kurā pircējs ar akciju apmaiņas darījumu mērķtiecīgi pērk uzņēmumu ar zemu cenas un peļņas (P / E) attiecību, lai palielinātu pēc izveidošanas gūtos ienākumus uz akciju jaunizveidotajiem. apvienotu biznesu un veicinātu tā akciju cenas pieaugumu.

Lai arī sāknēšanas mēģinājumus bieži uztrauc par grāmatvedības praksi, kas spēlē sistēmu un pazemina kopējo ienākumu kvalitāti, akreditējoša iegāde pozitīvi ietekmē apvienošanās apvienoto sinerģiju.

Taustiņu izņemšana

• Akrētiska iegāde palielina iegūstošā uzņēmuma peļņu uz vienu akciju (EPS).
• Uzņēmums var izmantot akretatīvu iegādi, lai mudinātu palielināt tās akciju cenu.
• Akrētiskas iegādes mērķis ir palielināt abu uzņēmumu sinerģiju, iegūstot kopējo vērtību, kas ir lielāka nekā atsevišķo daļu summa.
• Lai pilnībā izmantotu potenciālo EPS ieguvumu no akretatīvas iegādes, abiem iesaistītajiem uzņēmumiem ir jāintegrējas efektīvi.

Kā darbojas akretatīvā iegāde

Akrētiska iegāde palielina sinerģiju starp iegādāto un iegādātāju. Šī sinerģija rodas, ja divu organizāciju apvienojums rada kombinēto vērtību, kas ir lielāka par atsevišķo daļu summu. Tātad vērtība akretatīvā iegādē tiek radīta tāpēc, ka mazāka uzņēmuma pircējs var pievienot iegādātā uzņēmuma pro-forma EBITDA / peļņas koeficientu savam EBITDA / peļņas koeficientam, kur EBITDA ir peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas .

Ja iegāde tiek veikta pareizi, iepirkuma uzņēmumam ir augstāka uzņēmuma vērtība (EV) / EBITDA reizinājums, un iegādātā uzņēmuma pievienošana palielina apvienotā uzņēmuma kopējo vērtību.

Accretive iegūšanas piemērs

Ir daudz gadījumu, kad izveidots uzņēmums cenšas radīt pievienoto vērtību akcionāriem, veicot stratēģisku iegādi. Atšķirībā no iegādes, kas tiek veikta izpētes un attīstības vai produktu iegūšanas nolūkos, kā tas bija gadījumā ar Facebook veikto Oculus Rift iegādi, akreditējoša iegāde nekavējoties palielina iegūstošā uzņēmuma akciju vērtību.

Piemēram, ja liels, publisku tehnoloģiju uzņēmums vēlas nekavējoties palielināt savu EPS, tādējādi palielinot akciju cenu, tas meklētu iegādāties mazāku tehnoloģiju uzņēmumu ar augstāku EPS. Ja lielākam uzņēmumam EPS būtu USD 2 un tiktu aprēķināts, ka, ja tas iegādājas mazāku uzņēmumu ar EPS 2, 50 USD, tas realizētu kombinēto pro-forma EPS 2, 15 USD, iegādes bruto vērtība būtu 15%. Ja uzņēmuma iegādes izmaksas ir 10 centi par akciju, tīrais ieguvums ir pozitīvs.

Akrētisko iegūšanu kritika

Tomēr, tā kā iegādes potenciālās akretatīvās vērtības noteikšanai tiek izmantoti pro forma finanšu pārskati un 12 līdz 24 mēnešu prognozes, sinerģijas netiek garantētas. Faktiski vienīgais veids, kā realizēt uzņēmumu apvienošanas pievienoto vērtību, ir efektīvi un rezultatīvi integrēt abus uzņēmumus, lai nezaudētu ieguvumus. Bieži vien uzņēmumu apvienošana neizdodas, un rezultātā izveidotā vienība realizē tādu EPS, kas neatbilst cerētajam, izraisot firmas vispārējās vērtības zaudēšanu.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Atšķirīga iegāde Atjaunojoša iegāde ir pārņemšanas darījums, kas samazina pircēja peļņu uz vienu akciju. vairāk Iegādes satraukums ir dzīvs un labi Iegāde ir korporatīva darbība, kurā viens uzņēmums iegādājas lielāko vai visas citas kompānijas akcijas, lai iegūtu kontroli pār šo uzņēmumu. vairāk Kāpēc sinerģija ir nozīmīga Sinerģija ir jēdziens, ka divu uzņēmumu vērtība un sniegums kopā būs lielāks nekā atsevišķo atsevišķo daļu summa. vairāk Kā darbojas papildināšana un tas jums ir svarīgi, izaugsme ir izaugsme uzņēmējdarbības vai iekšējās paplašināšanās dēļ vai saistībā ar apvienošanos un pārņemšanu. vairāk meitasuzņēmumu tiesību: kāpēc jūsu iecienītākā filma tiešām ir mazs uzņēmums Meitasuzņēmums ir neatkarīgs uzņēmums, kas vairāk nekā 50% pieder citai firmai. Īpašnieku parasti sauc par mātesuzņēmumu vai kontrolakciju sabiedrību. vairāk Stratēģiskais pircējs Stratēģiskais pircējs iegādājas citu uzņēmumu tajā pašā biznesā, lai iegūtu sinerģiju tā, ka viss kļūst lielāks par daļu summu. vairāk partneru saišu